鎳及不銹鋼

　　美國PCE物價指數(shù)低于預(yù)期提振了美聯(lián)儲9月加息暫緩的可能，LME多數(shù)有色金屬上漲，倫鎳受印尼加征鎳產(chǎn)品出口關(guān)稅、特斯拉赴印尼投資、新能源新基建刺激等事件交織影響，利多消息在情緒上干擾不斷，收漲6.51%，并且近期頻繁出現(xiàn)增倉。滬鎳跟漲外盤高開，主力2206合約最高沖至21.7萬元/噸，突破前高及布林中軌，06-07合約價差收窄至4000元/噸以下。印尼再提加征出口關(guān)稅暫無明確事件節(jié)點(diǎn)和細(xì)則，影響上情緒大于實(shí)質(zhì)，上漲主要在宏觀的提振、中國復(fù)工復(fù)產(chǎn)后的需求釋放預(yù)期以及低庫存的支撐，反彈動力仍需關(guān)注疲弱的下游需求改善情況。從產(chǎn)業(yè)鏈來看，因鋼廠虧損以及供應(yīng)的增加，NPI價格連續(xù)下降至1550元/鎳（出場含稅），現(xiàn)貨進(jìn)口窗口打開壓制升水回落，鎳反彈動力較弱，追高仍需謹(jǐn)慎，短線隨宏觀情緒波動為主。

　　不銹鋼主力合約更換至2207，隨鎳價高開震蕩，現(xiàn)貨市場連續(xù)回落后仍未刺激下游拿貨情緒，周五稍晚在鎳價上漲的帶動下詢盤有所增加，但庫存高位、出貨壓力仍存，無錫江陰滯留資源釋放，鋼廠有部分熱軋資源到貨。臨近月底貿(mào)易商回籠資金壓力較大，現(xiàn)貨維持低位，錫佛市場304民營四尺冷軋主流報價19100-19300元/噸；熱軋毛基價格19000-19300元/噸，短期內(nèi)不銹鋼運(yùn)行邏輯難有變化。成本端，現(xiàn)貨價格已經(jīng)回落至成本線以下，鋼廠減產(chǎn)/轉(zhuǎn)產(chǎn)動力增加，但隨著NPI成交交割走低，成本支撐走弱。整體看，不銹鋼價格維持區(qū)間弱勢震蕩，1.8-1.9萬元/噸區(qū)間波段操作為宜。（以上觀點(diǎn)僅供參考，不做為入市依據(jù)）