今天是10月27號(hào)星期四，我們講有色金屬中的第四個(gè)品種，鋁。

　　鋁運(yùn)用比較廣泛。中國(guó)是鋁的大制造國(guó)，同時(shí)也是大的出口國(guó)。近幾年鋁因?yàn)榇罅康纳a(chǎn)，再加上房地產(chǎn)和汽車工業(yè)沒(méi)有前幾年用途這么大，造成鋁的價(jià)格在供大于求的情況下。出現(xiàn)連續(xù)幾年的下跌。

　　鋁的價(jià)格在今年有了超級(jí)大的反彈。

　　主要原因，一就是大量的鋁廠從中東部地區(qū)移到了西部地區(qū)，很多鋁廠進(jìn)行了關(guān)停，整合。

　　第二個(gè)原因，由于前期價(jià)格的下跌使很多鋁廠成本很高，產(chǎn)生虧損之后關(guān)停。鋁在前期動(dòng)力煤價(jià)格沒(méi)有漲幅過(guò)大的時(shí)候，成本在10000~11500這塊區(qū)域;現(xiàn)在由于動(dòng)力煤價(jià)格逐漸上移，以后會(huì)傳導(dǎo)到電的價(jià)格上，成本會(huì)上移到12000附近，123000左右?，F(xiàn)在鋁的價(jià)格沖擊到14000，漲幅有點(diǎn)過(guò)快過(guò)大，跟基本面需求沒(méi)有太大關(guān)系，因?yàn)閺男枨笊蟻?lái)說(shuō)鋁沒(méi)有發(fā)生什么變化。供需求的格局中有一些減產(chǎn)，但現(xiàn)在鋁的量也不小，中西部地區(qū)大量鋁廠看到這樣的價(jià)格也在拼命加班加點(diǎn)的生產(chǎn)，其實(shí)對(duì)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)有很大的拋壓。

　　為什么價(jià)格在這兩天出現(xiàn)一個(gè)急劇的上移呢?

　　主要因素，第一是人民幣貶值預(yù)期，大家都在關(guān)注匯率，造成通脹預(yù)期。

　　第二個(gè)上升因素是，由于公路、鐵路本身價(jià)格上移引發(fā)了成本上移，造成一個(gè)支撐。

　　第三，進(jìn)入冬季之后大量鋁廠搬到了西部地區(qū)，不管是西南還是西北地區(qū)。天氣寒冷之后公路運(yùn)輸成本上移，運(yùn)輸不暢，運(yùn)率緊張，都造成貨運(yùn)不過(guò)來(lái)，引發(fā)了需求端一個(gè)緊張的局面，造成了價(jià)格的上移。

　　所以我們認(rèn)為14000這個(gè)價(jià)格將是鋁近期一個(gè)很高的位置，再往上上移的空間很小。總的來(lái)說(shuō)背靠14000布局空頭是沒(méi)用問(wèn)題的，反過(guò)來(lái)低點(diǎn)預(yù)計(jì)在13000~127000左右，再下移的空間也有限，畢竟運(yùn)率緊張的局面暫時(shí)得不到緩解。

　　鋁在下個(gè)月可能震蕩走低，但只是高位中的一個(gè)回蕩，不會(huì)跌幅過(guò)大，總的來(lái)說(shuō)還是屬于高位整理。建議大家在11月份背靠13800~14000考慮空鋁，低點(diǎn)可以看到12700~12800一帶。