瑞銀：招商局港口降至中性評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)降至18.3港元
來源： 互聯(lián)網(wǎng)
作者：佚名
摘要： 瑞銀發(fā)表報(bào)告指，將招商局港口（00144）評(píng)級(jí)由“買入”降至“中性”，目標(biāo)價(jià)由21.6港元下調(diào)至18.3港元。報(bào)告指，由于招商局港口現(xiàn)時(shí)估值，等于2019年預(yù)測(cè)市盈率14倍（接近其5年平均數(shù)），以及來
瑞銀發(fā)表報(bào)告指，將招商局港口（00144）評(píng)級(jí)由“買入”降至“中性”，目標(biāo)價(jià)由21.6港元下調(diào)至18.3港元。
報(bào)告指，由于招商局港口現(xiàn)時(shí)估值，等于2019年預(yù)測(cè)市盈率14倍（接近其5年平均數(shù)），以及來自前海土地發(fā)展的潛在收益（如：2019年預(yù)測(cè)派特息）。該行估計(jì)吞吐量增長(zhǎng)勝預(yù)期及關(guān)稅上調(diào)（現(xiàn)時(shí)料不上調(diào)），將可帶來潛在的上升機(jī)會(huì)。不過相信吞吐量增長(zhǎng)疲弱及發(fā)改委減關(guān)稅，均導(dǎo)致下跌風(fēng)險(xiǎn)增加。
報(bào)告顯示，公司2018年業(yè)績(jī)遜預(yù)期，將其2019至2021年每股基本盈利預(yù)測(cè)調(diào)低31%至37%，反映其持有上海國(guó)際港務(wù)（SIPG）之盈利修訂（占招商局港口2019年經(jīng)常性溢利72%）；出售深赤灣并無獲得盈利貢獻(xiàn)；更高的利息支出。該行對(duì)內(nèi)地港口吞吐量預(yù)測(cè)更保守。
關(guān)鍵詞：
審核：yj127
編輯:yj127
港口,2019,預(yù)測(cè),招商局,吞吐量
