大摩發(fā)布報告稱，匯豐控股（00005）首季核心稅前盈利低于市場原預期30%，主要是集團作出較高貸款損失撥備（撥備近30億美元，大幅高于市場原預期17億美元），純利為22億美元，期內(nèi)收入同比跌7%，符合預期，成本控制較佳，出現(xiàn)同比下跌5%。

　　該行稱，公司對全年撥備指引介于70億至110億美元，對比市場原預期75億美元，普通股權(quán)益第一類資本14.6%，而集團稱將在公布2020年全年業(yè)績時重新檢視其派息政策。

　　該行表示，公司目前估值相當預測今年市盈率10.1倍、今年每股有形資產(chǎn)凈值0.7倍，維持對其“減持”投資評級及目標價44港元，首季業(yè)績表現(xiàn)會令市場對集團的預測構(gòu)成壓力，擔心撥備及凈息差下行壓力上升。