新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈主要由上游資源和材料、中游核心零部件、下游整車制造及配套服務(wù)等三大部分組成。

　　結(jié)合產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)芤娴南鄬?duì)確定性及各環(huán)節(jié)現(xiàn)狀與趨勢(shì)，廣發(fā)證券建議關(guān)注四大配置主線：中游電池、上游鋰電資源&材料、中游電機(jī)電控、下游整車&充電樁。

　　　　新能源車主題投資四大配置主線優(yōu)先級(jí)邏輯如下：

　　①動(dòng)力電池為新能源汽車核心技術(shù)之爭(zhēng)，是單車價(jià)值量增量最大的環(huán)節(jié)。國(guó)內(nèi)鋰電供應(yīng)體系成熟且在明星供應(yīng)鏈中具備國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，當(dāng)前產(chǎn)業(yè)回升拐點(diǎn)下優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)率先激活，分子端業(yè)績(jī)景氣的確定性和彈性強(qiáng)，分母端風(fēng)偏回升帶動(dòng)性強(qiáng)。

　　②鋰電材料與電池系統(tǒng)聯(lián)系緊密，龍頭廠商間接參與爆款產(chǎn)業(yè)鏈，較深程度受益于技術(shù)創(chuàng)新的溢出效應(yīng)。

　?、垭姍C(jī)電控處在底部出清和生產(chǎn)創(chuàng)新的交迭期，分子端盈利爬坡但可能受終端需求干擾。

　?、苷囆枨箢A(yù)期回暖，但短期可能受19年市場(chǎng)低迷慣性和疫情影響；其次開(kāi)放競(jìng)爭(zhēng)格局打開(kāi)，國(guó)內(nèi)整車廠份額或受擠壓。

　　（文章來(lái)源：富途研選）