美瑞健康國(guó)際（02327）近日與云南省工業(yè)大麻投資公司（云工麻）簽訂戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，雙方將在科研、萃取、成果轉(zhuǎn)化和股權(quán)合作等方面展開全面合作。 天風(fēng)證券發(fā)布研究報(bào)告，列出了公司在醫(yī)療健康應(yīng)用和細(xì)胞健康應(yīng)用方面的進(jìn)展：

　　醫(yī)療健康應(yīng)用方面，2019 年，公司瑞龍生物旗下 CBD 霧化品牌 Cannergy 在日本首發(fā)上市， 2020 年正式登陸歐洲市場(chǎng)，該品牌已在日本推出多款 CBD 霧化產(chǎn)品，并上線主流電商平臺(tái)和拓展多個(gè)知名線下連鎖渠道。2020 年下半年公司在日本市場(chǎng)持續(xù)推出包括酊劑、軟糖、飲料等新品類，并進(jìn)駐包括連鎖藥妝店、連鎖便利店和健康食品店的新渠道。2020年 8 月，公司護(hù)膚品牌“麻妝”推出首款單品大麻葉精粹修護(hù)面膜，兩周時(shí)間內(nèi)該面膜全渠道銷售額超 1000 萬元，在 CBD 護(hù)膚品領(lǐng)域中創(chuàng)下同類目銷售紀(jì)錄。

　　細(xì)胞健康業(yè)務(wù)方面，2020 年 5 月，公司旗下茵冠生物與深圳市第三人民醫(yī)院簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，擬共同申請(qǐng)干細(xì)胞臨床研究基地；2020 年 8 月，茵冠生物實(shí)現(xiàn)首例 CAR-T 細(xì)胞治療多發(fā)性骨髓瘤臨床完全緩解，實(shí)現(xiàn)茵冠生物在腫瘤領(lǐng)域更深層次的探索。

　　天風(fēng)證券指出，因公司細(xì)胞健康業(yè)務(wù)和工業(yè)大麻素醫(yī)療健康發(fā)展迅速，有望加速擴(kuò)大公司營(yíng)收規(guī)模； 但因公司對(duì)聯(lián)營(yíng)公司云南漢素生物公司股權(quán)占比有所降低，且云南漢素面臨 CBD 價(jià)格下滑等外部不利因素，預(yù)計(jì)公司聯(lián)營(yíng)公司投資收益有所降低，為此將2020-2021 年?duì)I收預(yù)測(cè) 2.45/2.66 億港元調(diào)升至2.65/3.01億港元（同比增長(zhǎng)12.87%/13.70%）；歸母凈利潤(rùn)達(dá)到 1.16/1.37億港元（同比增長(zhǎng)620.22%/18.01%）。維持“買入”評(píng)級(jí)。