中信證券發(fā)研報(bào)指，石藥集團(tuán)(01093)2022年上半年業(yè)績(jī)符合預(yù)期。恩必普市場(chǎng)繼續(xù)下沉，神經(jīng)系統(tǒng)產(chǎn)品收入穩(wěn)步增長(zhǎng)。抗腫瘤產(chǎn)品占比成藥收入33%，重點(diǎn)產(chǎn)品市占率逐步提升。多款抗感染產(chǎn)品國(guó)家集采中標(biāo)擴(kuò)大市場(chǎng)份額，銘復(fù)樂(lè)將于短期內(nèi)提交新適應(yīng)癥上市申請(qǐng)。維生素C產(chǎn)品生產(chǎn)及銷(xiāo)售量同步增加，功能食品及其他業(yè)務(wù)收入快速增長(zhǎng)。上半年，公司研發(fā)投入持續(xù)加碼，超50項(xiàng)創(chuàng)新產(chǎn)品處于臨床研究階段。

　　該行續(xù)指，公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)維持強(qiáng)勁增長(zhǎng)，重磅創(chuàng)新藥品種將陸續(xù)上市，結(jié)合今年上半年業(yè)績(jī)，維持2022-2024年每股盈利預(yù)測(cè)為0.53/0.61/0.69元。參考可比公司估值（根據(jù)Wind一致預(yù)測(cè)，2022年可比公司先聲藥業(yè)PE為16倍，翰森制藥PE為28倍，中國(guó)生物制藥PE為14倍，平均值19倍），考慮到公司較強(qiáng)的盈利能力，給予公司2022年18倍PE，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)11港元（約合人民幣9.5元，匯率0.85），維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。