券商聚焦交銀國(guó)際維持拼多多(PDD)買入評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)80美元
來(lái)源： 互聯(lián)網(wǎng)
作者：佚名
摘要： 交銀國(guó)際發(fā)研報(bào)指，預(yù)計(jì)拼多多22年3季度收入同比增41%，廣告收入增31%，主要受到GMV增長(zhǎng)和變現(xiàn)能力提升的帶動(dòng)。預(yù)計(jì)調(diào)整后凈利潤(rùn)為61億元人民幣，同比增93%。
交銀國(guó)際發(fā)研報(bào)指，預(yù)計(jì)拼多多22年3季度收入同比增41%，廣告收入增31%，主要受到GMV增長(zhǎng)和變現(xiàn)能力提升的帶動(dòng)。預(yù)計(jì)調(diào)整后凈利潤(rùn)為61億元人民幣，同比增93%。
拼多多app用戶活躍度從5月恢復(fù)以來(lái)呈現(xiàn)持續(xù)提升的趨勢(shì)。預(yù)計(jì)全年業(yè)績(jī)表現(xiàn)好于其他電商平臺(tái)。公司憑借高性價(jià)比用戶心智、品類結(jié)構(gòu)更為剛需，下半年GMV有望保持~20%增長(zhǎng)，廣告貨幣化率同比提升趨勢(shì)持續(xù)。
對(duì)標(biāo)阿里速賣通及SHEIN，按照1億-2億年活躍買家數(shù)、150-250美元人均消費(fèi)金額，估算中長(zhǎng)期Temu GMV區(qū)間為150億-500億美元，營(yíng)銷費(fèi)用預(yù)算為30億-130億元人民幣/年。交銀上調(diào)22年收入/利潤(rùn)預(yù)測(cè)3%/10%，維持DCF目標(biāo)價(jià)80美元，對(duì)應(yīng)25倍23年市盈率。維持買入評(píng)級(jí)。
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