國(guó)盛證券發(fā)布研究報(bào)告稱，維持李寧（02331）“買入”評(píng)級(jí)，基于行業(yè)高熱度、李寧強(qiáng)勁的產(chǎn)品/品牌力及商品、零售與渠道策略，看好其增長(zhǎng)，預(yù)測(cè)2022-24年業(yè)績(jī)?yōu)?7.08/57.73/69.43億元。公司發(fā)布公告，Q3李寧品牌（不含李寧young，下同）全平臺(tái)終端流水同比增長(zhǎng)10%-20%中段，同店銷售取得高單位數(shù)增長(zhǎng)，符合預(yù)期，童裝該行預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)50%以上流水增長(zhǎng)，表現(xiàn)亮眼。

　　報(bào)告中稱，流水端看，1）線上渠道：Q3李寧品牌線上流水同比增長(zhǎng)20%-30%中段（同店增長(zhǎng)10%-20%中段）。2）線下渠道：Q3李寧品牌流水同比增長(zhǎng)10%-20%中段，其中零售/批發(fā)渠道流水同比增長(zhǎng)20%-30%低段/10%-20%低段（同店增長(zhǎng)中單位數(shù)/高單位數(shù)）。渠道端看，成人裝：截至Q3末李寧品牌門店數(shù)量較年初+166家至6101家（對(duì)比H1+164家）。童裝：期內(nèi)中國(guó)中學(xué)生體育協(xié)會(huì)與李寧就中小學(xué)生校園籃球展開十年戰(zhàn)略合作，成為中小學(xué)體育賽事的指定運(yùn)動(dòng)裝備贊助商。運(yùn)營(yíng)端看，渠道庫(kù)存健康，看好全年收入/業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)。