近日，愛建集團(tuán)發(fā)布公告，披露了其就上交所對(duì)廣州產(chǎn)業(yè)投資基金管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“廣州基金”）在停牌期要約收購事項(xiàng)問詢的回復(fù)內(nèi)容?；貜?fù)顯示，愛建集團(tuán)并不認(rèn)為廣州基金在其停牌期要約收購合規(guī)，而且要約收購在重組之后，理應(yīng)以其重組為先，待其復(fù)牌后才可要約收購。而廣州基金在此前曾回應(yīng)，愛建集團(tuán)股票停牌期間，不影響股東預(yù)受要約申報(bào)。

　　6月21日晚，愛建集團(tuán)發(fā)布公告，披露了其就上交所對(duì)廣州基金在停牌期要約收購事項(xiàng)問詢的回復(fù)內(nèi)容。此前，監(jiān)管部門曾就廣州基金在停牌期間實(shí)施要約收購一事問詢愛建集團(tuán)此舉合不合規(guī)？愛建集團(tuán)回復(fù)顯示，愛建集團(tuán)認(rèn)為廣州基金在其停牌期要約收購不合規(guī)，涉嫌損害中小投資者的利益，而且重組時(shí)間先于要約收購，應(yīng)以其重組為先，待其復(fù)牌后才可實(shí)施要約收購。

　　具體而言，愛建集團(tuán)認(rèn)為，若允許在停牌期間實(shí)施要約收購，則意味著剝奪了中小投資者在要約收購與二級(jí)市場(chǎng)間自由處置股份的權(quán)利，將中小投資者陷于不利的交易環(huán)境下，不利于保護(hù)中小投資者的利益，與要約收購制度的目的和功能不符。

　　此外，愛建集團(tuán)表示，公司啟動(dòng)重大資產(chǎn)重組在前，廣州基金啟動(dòng)要約收購在后在上市公司因?qū)嵤┖戏ǖ馁Y產(chǎn)重組行為而停牌期間，若同時(shí)競(jìng)合存在要約收購行為，應(yīng)以重大資產(chǎn)重組為先，待重組預(yù)案擬訂并對(duì)外披露后復(fù)牌，使二級(jí)市場(chǎng)形成合理的價(jià)格后，方可實(shí)施要約收購行為。

　　而廣州基金此前曾表示，“若后續(xù)廣州基金公告《要約收購報(bào)告書》后并進(jìn)入要約期時(shí)，愛建集團(tuán)仍處于停牌狀態(tài)，在股票停牌期間，股東仍可辦理有關(guān)預(yù)受要約的申報(bào)手續(xù)?！憋@然，廣州基金認(rèn)為停牌并不能阻擋其要約收購。

　　同時(shí)，廣州基金也斥責(zé)愛建集團(tuán)在其明確要約收購后的停牌行為，認(rèn)為此舉涉嫌違反《上市公司收購管理辦法》第三十三條規(guī)定，即“收購人作出提示性公告后至要約收購?fù)瓿汕埃皇召徆境^續(xù)從事正常的經(jīng)營活動(dòng)或者執(zhí)行股東大會(huì)已經(jīng)作出的決議外，未經(jīng)股東大會(huì)批準(zhǔn)，被收購公司董事會(huì)不得通過處置公司資產(chǎn)、 對(duì)外投資、調(diào)整公司主要業(yè)務(wù)、擔(dān)保、貸款等方式，對(duì)公司的資產(chǎn)、負(fù)債、權(quán)益 或者經(jīng)營成果造成重大影響”。

　　截至目前，監(jiān)管部門并未就此作出回應(yīng)。

　　不過，據(jù)本報(bào)記者觀察，此前曾有企業(yè)成功在上市公司停牌期間順利完成要約收購。

　　早在2007年2月份，雙匯集團(tuán)曾發(fā)布公告，披露了羅特克斯將發(fā)起全面要約收購。此舉源于雙匯集團(tuán)國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓將導(dǎo)致股權(quán)受讓方羅特克斯直接和間接持有公司股權(quán)比例將超過30%，按照有關(guān)規(guī)定，羅特克斯將履行全面要約收購義務(wù)。值得注意的是，從開始到完成要約收購，雙匯集團(tuán)一直處于停牌階段。不過，也有金融分析人士表示，由于雙方背景不一、情況不同，一個(gè)是上市公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓引起被動(dòng)要約收購，一個(gè)是在上市公司重組期間主動(dòng)要約收購，先例是否適用則不好推斷。