今天的市場極度分化，周期板塊霸屏跌幅榜，跌幅在7%以上的板塊有2個，分別是化學原料和氟化工概念，跌幅在6%以上的更是高達18個。板塊尚且如此，個股表現(xiàn)可想而知，諸如千億市值的中國鋁業(yè)（601600）、中遠?？兀?01919）盤中也被砸跌停。

　　當下，各地限電的消息滿天飛，部分地區(qū)甚至已經(jīng)影響到了民用電。對于漲價周期股來說，最好的邏輯是“量價齊升”，但現(xiàn)在隨著限電限產(chǎn)的逐漸加劇，價的邏輯還在，但“量”的邏輯已經(jīng)遭到破壞，此前不少上市公司也發(fā)出了減產(chǎn)通知。價格再高，沒有產(chǎn)能也是白搭，這是當下市場對于周期股最大的擔憂。

　　“萬物落，白酒起?！睆娜靵砜?，以白酒為代表的大消費出現(xiàn)大幅度反彈，瀘州老窖（000568）率先漲停，2.3萬億的貴州茅臺（600519）也是罕見觸及漲停板，全體成交量高達232億創(chuàng)下歷史新高。有分析認為，一方面，國慶節(jié)即將到來，每年雙節(jié)期間，消費股都會有所表現(xiàn)，另外一方面，消費股今年整體比較慘，這輪回調(diào)時間較為充分，消費板塊有一定的反彈需求。

　　指數(shù)方面，上證指數(shù)今日繼續(xù)小幅收綠，此前自7月28日低點以來上證算是走出了一波持續(xù)性上漲，指數(shù)最高突破3700。高點之后又出現(xiàn)了幾天明顯回調(diào)，基本符合預期。以前的收評中提到過，今年上證指數(shù)主要就是在3450和3600兩個點位平臺波動，且3450波動時間較長，3600較短。由于此前橫盤的壓力還沒消化，滬指在突破3700后繼續(xù)沖高的可能性不大，有成交量支撐的前提下指數(shù)也不會很難看，大概率會繼續(xù)在3600-3700點位附近開辟新平臺，消化壓力后再沖高。這兩天滬指的走勢基本朝這個方向發(fā)展。

　　白酒概念

　　9月27日，白酒概念強勢歸來，板塊概念指數(shù)大漲3.6%，板塊中青青稞酒（002646）、金種子酒（600199）、順鑫農(nóng)業(yè)（000860）、海南椰島（600238）、瀘州老窖、五糧液（000858）等漲停，股王貴州茅臺也一度觸及漲停，截至收盤，大漲9.5%。

　　盤后順鑫農(nóng)業(yè)、瀘州老窖、五糧液三只個股登上龍虎榜，順鑫農(nóng)業(yè)盤后龍虎榜數(shù)據(jù)顯示深股通專用買入1.09億元，賣出2352.83萬元，凈買入8588.97萬元，另有一機構(gòu)專用賬戶凈買入3531.93萬元。賣出席位中兩機構(gòu)專用席位分別凈賣出3604.19萬元、1097.83萬元。

　　瀘州老窖盤后龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，深股通專用買入9946.68萬元，賣出7653.36萬元，凈買入2293.32萬元。賣出席位中兩機構(gòu)賬戶分別凈賣出3.97億元、5870.30萬元。

　　五糧液盤后龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，深股通專用賬戶買入19.22億元，賣出10.28億元，凈買入8.9億元。上海超短凈買入2.37億元，另有一機構(gòu)專用賬戶凈賣出.02億元。

　　點評：

　　事實上，白酒概念的景氣度并不差。國信證券最新研報顯示，整體來看，頭部酒企回款進度良好，全年回款任務接近完成，中秋期間實際動銷和價盤表現(xiàn)穩(wěn)中有好，略好于此前偏悲觀的預期，個別地區(qū)疫情反彈雖對當?shù)貛硪欢ǖ匿N售擾動，但影響偏短期，且并未影響整體大局，行業(yè)整體依然景氣。

　　今日白酒概念板塊個股的表現(xiàn)來看除去一貫就容易漲停的二線白酒外，瀘州老窖、五糧液這種一線白酒今日同樣封板，就連貴州茅臺盤中亦觸及漲停板，收盤漲幅超過9%。從盤后龍虎榜數(shù)據(jù)來看，上榜的三只白酒股機構(gòu)參與度很高，但賣出席位中機構(gòu)席位也同樣很多，后續(xù)仍需關注白酒概念的持續(xù)度。

　　在碳中和、能耗雙控政策背景下供給端出現(xiàn)強約束，供需錯配導致大宗商品價格飛漲。近期政策糾偏跡象已經(jīng)開始顯現(xiàn)，需關注今年領漲的強周期板塊在之后的行情持續(xù)性。對于后市表現(xiàn)，該機構(gòu)認為周期股行情結(jié)束后市場出現(xiàn)調(diào)整的概率較大，風格上會階段性轉(zhuǎn)向成長和消費。

　　化工

　　資金轉(zhuǎn)向低位的消費板塊進行防御的同時，高位周期板塊則出現(xiàn)大跌?；?、有色、稀土、鋼鐵等板塊霸屏跌幅榜。個股上，氯堿化工（600618）、巨化股份（600160）、興發(fā)集團（600141）、盛屯礦業(yè)（600711）、云海金屬（002182）、五礦稀土（000831）等一眾前期強勢股被按倒在跌停板。盤后龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，機構(gòu)仍以出貨為主，暫未出現(xiàn)明顯抄底的游資或機構(gòu)帳戶。

　　以神火股份（000933）盤后龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，深股通專用賬戶買入2.99億元，賣出2.29億元，凈買入7031.10萬元。賣出席位中四家機構(gòu)專用賬戶分別凈賣出6616.02萬元、4925.27萬元、4847.5萬元、4096.03萬元。

　　點評：

　　近日，限電及能耗雙控加速推進。9月16日，國家發(fā)展改革委印發(fā)《完善能源消費強度和總量雙控制度方案》，實行能源消費強度和總量雙控，落實生態(tài)文明建設要求、促進節(jié)能降耗、推動高質(zhì)量發(fā)展。

　　山西證券研報稱，周期板塊和消費板塊輪流表現(xiàn)，板塊波動較大。本月以來，市場題材輪動格局符合機構(gòu)預期，預計中期該過程還將持續(xù)。原材料板塊市凈率處于歷史高位，板塊缺乏長期增長邏輯，煤炭鋼鐵等大宗商品受到雙控和多地限電影響，下游需求削減，未來板塊調(diào)整風險較大，建議投資者規(guī)避。

　　首創(chuàng)證券也認為，穩(wěn)增長信號初顯，周期股已近中后期。周期股目前依然有支撐，但隨著經(jīng)濟企穩(wěn)甚至短期弱反彈的信號逐漸顯現(xiàn)，周期股的底層邏輯將受到挑戰(zhàn)。