站在當(dāng)下時點，匯安基金權(quán)益首席研究官、基金經(jīng)理吳尚偉認為，經(jīng)過持續(xù)調(diào)整，當(dāng)前市場估值處于歷史較低水平。具體到投資機會，“高質(zhì)量發(fā)展”主線、產(chǎn)品和服務(wù)業(yè)“出?！薄⒘闶叟c餐飲等方向均值得關(guān)注。

　　在吳尚偉看來，當(dāng)前宏觀經(jīng)濟處于溫和復(fù)蘇的通道，穩(wěn)增長政策將持續(xù)發(fā)力，政策效果將進一步顯現(xiàn)?！拔覀冾A(yù)計，下半年全A非金融企業(yè)業(yè)績環(huán)比增速將有所回升。結(jié)合現(xiàn)階段市場估值情況，市場系統(tǒng)性風(fēng)險較低，權(quán)益市場存在上行機會。”吳尚偉稱。

　　吳尚偉表示，根據(jù)目前已披露的上市公司2024年半年度業(yè)績預(yù)告，業(yè)績增速較高的行業(yè)主要有兩類：一是周期漲價品種，例如交運、石油石化和有色金屬等；二是出口和“出海”占比較高的品種，例如整車與零部件、電子通信、家用電器和輕工制造等。回顧歷史數(shù)據(jù)，從定期報告凈利潤增速和月度漲跌幅的相關(guān)性來看，每年基本面對4月和7月行情的指引性最大。因而，本次業(yè)績預(yù)告的情況對三季度行情有重要的指引作用。本次盈利預(yù)期顯示，業(yè)績超預(yù)期的行業(yè)大致集中在上游周期和出口兩大鏈條上。

　　在吳尚偉看來，以汽車、自動化設(shè)備、電子通信、家用電器、機械設(shè)備和輕工產(chǎn)品等為代表的典型行業(yè)，其產(chǎn)品品質(zhì)、售后服務(wù)、技術(shù)迭代以及海外產(chǎn)線管理能力等方面均有長足進步，進軍海外市場為企業(yè)帶來的增長具有持續(xù)性，會不斷挖掘其中的投資機會。“我們也注意到，不僅僅是產(chǎn)品的‘出?！?，服務(wù)業(yè)‘出海’也實現(xiàn)了可喜的突破，包括技術(shù)含量較高的創(chuàng)新藥研發(fā)、醫(yī)療服務(wù)等。這些機會都值得關(guān)注。”

　　吳尚偉還表示，從結(jié)構(gòu)上來看，“高質(zhì)量發(fā)展”主線具備較大的長期成長空間和確定性，應(yīng)積極關(guān)注那些受到政策支持、依靠創(chuàng)新驅(qū)動成長的企業(yè)投資機會。

　　談及高股息資產(chǎn)，吳尚偉認為，市場關(guān)注的主體集中于央企與國企。在經(jīng)濟面臨壓力時，該類企業(yè)依托牌照和融資渠道的優(yōu)勢，業(yè)績更加穩(wěn)健，有利于估值保持穩(wěn)定，并為分紅創(chuàng)造了良好的基礎(chǔ)。在監(jiān)管政策的鼓勵和要求下，上市公司有望不斷提高分紅比例，持有此類資產(chǎn)可獲得較為確定的股息，為投資者創(chuàng)造長期可預(yù)期的回報。在被動型基金擴容以及引導(dǎo)中長期資金入市的背景下，高股息資產(chǎn)有望持續(xù)獲得資金流入。

　　“我們依舊積極看好由人工智能所驅(qū)動的產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新周期。一方面，當(dāng)前政策鼓勵發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，而AI的發(fā)展是新質(zhì)生產(chǎn)力的重要組成部分；另一方面，‘科特估’概念的提出也體現(xiàn)了資本市場對于發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的重要支持，為后續(xù)AI相關(guān)標的提供了一定的估值彈性。”吳尚偉稱。

　　吳尚偉認為，從產(chǎn)業(yè)發(fā)展角度來看，目前AI依舊處于從零到一的階段，產(chǎn)品的供給依舊是產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主要矛盾。“我們已經(jīng)看到海內(nèi)外廠商都在積極投身AI浪潮，并且隨著優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品的不斷迭代更新，在產(chǎn)品供給層面不斷完善用戶體驗，預(yù)計下半年產(chǎn)業(yè)會加快發(fā)展?！眳巧袀フf。

　　從業(yè)績角度來看，吳尚偉認為，隨著“云—端—應(yīng)用”側(cè)的創(chuàng)新不斷涌現(xiàn)，AI板塊會帶動相關(guān)企業(yè)獲得較大的業(yè)績彈性，例如AI算力相關(guān)公司下半年開始會加速釋放業(yè)績。