繼老牌投行高盛之后，不少國際期權(quán)投資者開始從技術(shù)層面，唱多A股。

　　據(jù)彭博社最新報道，彭博數(shù)據(jù)顯示，相對于看跌期權(quán)，上證50看漲期權(quán)的價格已經(jīng)接近年內(nèi)最高水平。

　　從9月13日的期權(quán)市場數(shù)據(jù)來看，上證50看漲10%的期權(quán)買入價，比看跌10%的期權(quán)買入價，要高出2.2個點。而看漲期權(quán)與看跌期權(quán)的價差，在9月7日就已經(jīng)達到年內(nèi)最大。

　　期權(quán)市場做市商Liquid Capital Markets Ltd.駐香港的首席衍生品交易員Nick Cheng指出，2月和6月，也就是上一次期權(quán)價格到達類似水平的時候，中證50指數(shù)在接下來的一個月左右時間里，迎來了一波9%至10%的上漲。

　　他作出這樣判斷的理由，是技術(shù)形態(tài)的走好。上述報道援引Nick Cheng的分析稱，9月，上證綜指的50日均線與200日均線出現(xiàn)了兩年多來的首次交叉，這被技術(shù)投資者稱為“黃金交叉”，并將其視為上漲開始的標志。

　　Nick Cheng說:“技術(shù)上講，我確實從圖表中可以看到(指數(shù))在上行區(qū)間的突破?！?/p>

　　上證50指數(shù)是由滬市大型市值規(guī)模且流動性較好的50只股票作為樣本編制出的指數(shù)，也是內(nèi)地證券市場唯一允許期權(quán)追蹤交易的指數(shù)，2016年迄今累計下挫7.2%。

　　而上證綜指的年內(nèi)表現(xiàn)更差。在彭博社追蹤的94個全球市場指數(shù)中，上證綜指是表現(xiàn)第5差的指數(shù)，2016年迄今累計下跌幅度達到15.15%。相比之下，追蹤內(nèi)地H股的恒生國企指數(shù)，年內(nèi)跌幅僅有0.68%，大幅跑贏滬指。

　　落后太多，竟然正是投資者們買入的理由。

　　法巴大中華區(qū)股票交易主管Caroline Maurer認為:“大家可以買入看漲期權(quán)，因為會有追落后的預(yù)期。其他市場已經(jīng)上漲了很多，A股很有可能因為落后得太久而得到拉升?！?/p>

　　他說，期權(quán)交易者們正在用行動預(yù)測，在恒生國企指數(shù)自2月份低點反彈了29%之后，AH股價差縮小至2014年以來最低，那么，已經(jīng)在3000點位置橫盤了5個月的上證綜指，也將有所突破。

　　此外，交銀國際認為，投資者正在買入期權(quán)的理由，市場沉悶也是一個理由。

　　香港恒生國企指數(shù)在9月5日至9月9日的一周內(nèi)連漲5個交易日，創(chuàng)下2015年11月以來的新高。指數(shù)涵蓋的個股中，90%的估價高于200日均線水平，這一比例是2014年8月以來的最高峰。而上證綜指的10日波動率，則下滑到了25個月以來的新低。從8月16日到9月9日的這19個交易日期間，上證指數(shù)的漲跌幅度都在1%以內(nèi)。

　　香港券商京華山一研究部主管彭偉新說:“一些投資者賭A股總會反彈，股市在窄幅區(qū)間內(nèi)震蕩已經(jīng)很久了，這會讓一些期權(quán)市場的投資者下注，政府可能會以某種方式刺激市場?！?/p>

　　作出這樣賭注的不只是中國投資者，美國投資者也開始變得積極起來。據(jù)彭博社報道，在美國上市的追蹤內(nèi)地股票的大型ETF中，9月9日的賣出比例為1.4%，相比于7月中旬的4%，已經(jīng)是大幅下降。種種跡象表明，期權(quán)交易者們相信，全球年內(nèi)表現(xiàn)最差的市場之一就要迎來反彈了。