證監(jiān)會新聞發(fā)言人常德鵬11月10日表示，證監(jiān)會將強化對上市公司年末突擊進行利潤調節(jié)行為的監(jiān)管力度，交易所也正在研究優(yōu)化退市財務類指標，完善退市制度。分析認為，上述表態(tài)將對績差股造成沖擊，價值投資理念進一步強化。在中國核心資產基本面反轉、配置需求強烈的時候，應耐心做多，在慢牛行情中擁抱核心資產。

　　證監(jiān)會：強化對上市公司年末突擊利潤調節(jié)行為監(jiān)管

　　每逢年末，一些上市公司便會突擊進行重大交易或會計處理調整，借以扭虧摘帽、規(guī)避連續(xù)虧損戴帽、暫停上市以至退市。針對此問題，證監(jiān)會新聞發(fā)言人常德鵬11月10日表示，證監(jiān)會將強化對上市公司年末突擊進行利潤調節(jié)行為的監(jiān)管力度。

　　常德鵬表示，上市公司在法律法規(guī)框架內恰當安排交易、在會計準則的范圍內合理進行專業(yè)判斷和估計，有利于真實反映企業(yè)價值。但是，上市公司年末突擊進行利潤調節(jié)，會導致企業(yè)財務報告無法真實、完整地反映公司報告期的財務狀況、經營成果和現金流量。如果上市公司利用缺乏商業(yè)實質的資產出售、突擊性債務重組等特定交易制造利潤，通過隨意變更會計政策和會計估計、進行人為價值量調整等方式操縱利潤，甚至配合二級市場炒作，還會嚴重損害投資者尤其是中小投資者的利益，扭曲資本市場正常的定價機制和優(yōu)勝劣汰的市場功能，不利于資本市場長期穩(wěn)定健康發(fā)展，對此需要從嚴監(jiān)管。

　　下一步，證監(jiān)會將強化對上市公司年末突擊進行利潤調節(jié)行為的監(jiān)管力度。交易所將聚焦此類行為，加大“刨根問底”式問詢力度，強化與二級市場交易核查的監(jiān)管聯(lián)動。證監(jiān)局將視情況開展現場檢查，發(fā)現違法違規(guī)情況，依規(guī)采取行政監(jiān)管措施，達到立案標準的，堅決啟動立案稽查程序。

　　證監(jiān)會：交易所正在優(yōu)化退市制度 引導公司聚焦主業(yè)

　　證監(jiān)會發(fā)言人常德鵬昨日表示，交易所研究完善退市財務指標，優(yōu)化財務制度，促進上市公司聚焦主業(yè)，充分發(fā)揮好資本市場的功能。上市公司是投資價值的源泉，客觀公允的財務信息是投資者財務決策重要基礎，要提高財務報告質量，切實履行依法合規(guī)進行財務信息披露的義務。公司年審機構應對重大非常規(guī)交易、會計政策變更等予以重點關注，嚴格遵循中國注冊會計師審計準備相關規(guī)定及證監(jiān)會規(guī)定，保持獨立性設計有獨立性審計程序。

　　近日，上交所理事長吳清也指出，當前，退市制度不完善是阻礙我國資本市場發(fā)展的一個重要因素。要進一步完善現有退市制度，將針對僵尸企業(yè)進一步明確財務指標要求，并根據不同行業(yè)特點增加經營收入、資產規(guī)模、員工人數等最低持續(xù)經營條件。吳清明確表達了兩層意思，一是退市要堅定不移地推進，二是交易所要承擔起退市的主體責任。他還表示，要建立更加科學合理的財務類退市指標，以及進一步優(yōu)化退市相關配套措施。

　　可以預見，隨著退市制度逐步健全，執(zhí)行力度不斷加大，未來A股市場將強化有進有出，激活存優(yōu)汰劣的機能。我國資本市場配置資源和服務實體經濟的能力也將大幅提升。

　　滬指再刷新22個月新高 慢牛行情擁抱核心資產

　　《投資快報》記者觀察到，A股今年整體分化格局明顯，白馬股走勢強勁迭創(chuàng)新高，績差小盤股不斷陰跌，截至目前，2017年正收益?zhèn)€股為1198只，扣除年內上市交易新股382只，實際上漲家數為816只，機構青睞預期回報率穩(wěn)定的價值股，“再抱團”重倉價值股是長期趨勢，價值投資理念在A股市場形成了正反饋。同時，證監(jiān)會強化年末利潤調節(jié)行為監(jiān)管，交易所優(yōu)化退市制度，無疑對績差股造成沖擊。

　　也許有不少投資者有疑問，這么貴的茅臺，這么貴的格力，這么貴的?？低?002415) ，海外資金怎么還不賣，而且還在買？對此，興業(yè)證券(601377) 研究所副所長、全球首席策略分析師張憶東表示，A股過去一直不屬于全球主流的資本市場，而且對于中國權益資產都是低配的，海外資金現在配的這一點點，遠沒有配夠，它們根本不怕績優(yōu)股因為短期貴而下跌，跌的話，它會繼續(xù)買，在這個過程中間，其實就是優(yōu)質資產定價權的爭奪戰(zhàn)。未來，全球財富配置將是一個再平衡的過程，資金可能從債轉向股，而股市資金從發(fā)達市場轉向新興市場，而新興市場里恰恰最低配的就是中國，配置中國核心資產這是一個大趨勢、大方向。在中國核心資產基本面反轉、配置需求強烈的時候，正確的投資者理念是認定戰(zhàn)略主線，然后耐心做多。明年，無論是港股還是A股，核心資產是主線，但核心資產不等于只是大白馬大龍頭，不是因為“大”才是核心資產，而是強調具有核心競爭力、盈利能力能夠持續(xù)提升。無論是港股和A股，目前金融股依然是年內性價比最好的板塊，其中更看好保險股。但到了明年一季度，年報出來以后，那時核心資產牛市行情會從當前的大市值白馬公司擴散到細分行業(yè)龍頭，而且大白馬之間也會分化。

　　(原標題：證監(jiān)會強化監(jiān)管年末利潤調節(jié) A股慢牛行情擁抱核心資產)