從1月10日起，歷時40天的2020年春運“大幕”正式拉開。春運首日，全國共發(fā)送旅客6960萬人次，同比增長3%，其中，民航發(fā)送旅客188萬人次，同比增長12%；鐵路發(fā)送旅客1172.6萬人次，同比增長23%；道路發(fā)送旅客5522萬人次，同比下降0.8%；水路發(fā)送旅客78.35萬人次，同比增長9.8%。

　　雖然春運已開啟，但交通運輸板塊并未隨之上漲。截至1月14日收盤，申萬交通運輸指數(shù)下跌0.24%，較年初下跌0.33%。

　　對于交通運輸板塊在春運期間的表現(xiàn)，多家機(jī)構(gòu)均看好航空板塊，認(rèn)為其有望實現(xiàn)超預(yù)期表現(xiàn)。

　　長城證券分析師羅江南指出，從結(jié)構(gòu)層面來看，營業(yè)性客運量中占比最大的公路出行將逐步被私家出行或航空、鐵路等高端出行方式所替代，而存量結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)換與增量需求的持續(xù)產(chǎn)生將推動航空、鐵路客運占比進(jìn)一步上升。長期看，航空是最具發(fā)展前景的客運出行方式。

　　西部證券分析師吳劍梁認(rèn)為，2020年航空供給繼續(xù)收縮，需求底部回暖，供需將邊際改善，行業(yè)依然處于高景氣區(qū)間。低基數(shù)疊加票價市場化不斷推進(jìn)，運價有望企穩(wěn)回升。目前，“三大航”PB估值均處于歷史底部區(qū)域，板塊安全邊際較高，建議布局，推薦關(guān)注南方航空、吉祥航空和【春秋航空(601021)、股吧】。

　　廣發(fā)證券分析師關(guān)鵬表示，據(jù)民航局時刻信息測算，2019年冬春航季國內(nèi)航班同比增長5.0%，較2018年冬春航季下降1.8個百分點。根據(jù)2019年-2020年冬春航季的調(diào)控思路，2020年供給調(diào)控邏輯有望持續(xù)兌現(xiàn)，弱需求的改善需等待宏觀信號。當(dāng)前板塊估值仍處于歷史底部區(qū)域，具備吸引力，建議重點關(guān)注南方航空、中國南方航空股份。

　　華創(chuàng)證券吳一凡團(tuán)隊強(qiáng)調(diào)，航空板塊的“跨年行情”不可忽視，預(yù)計“三大航”將首先修復(fù)至1.8倍估值中樞，而超預(yù)期供需彈性將推升行情力度，4月份將成為決定后續(xù)行情的關(guān)鍵性窗口。在標(biāo)的方面，推薦中國國航和吉祥航空。