隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速的適度調(diào)整和國(guó)內(nèi)需求的逐步放緩，中國(guó)企業(yè)正面臨前所未有的競(jìng)爭(zhēng)挑戰(zhàn)。在這一背景下，如何提升產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，將商品和服務(wù)推向更廣闊的市場(chǎng)，成為了企業(yè)迫切需要思考的問(wèn)題。

　　因此，對(duì)外拓展市場(chǎng)和對(duì)內(nèi)深耕下沉市場(chǎng)，成為了眾多企業(yè)的共同戰(zhàn)略選擇。中國(guó)市場(chǎng)的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)在于其完備的供應(yīng)鏈體系、深諳消費(fèi)者心理的商業(yè)模式，以及龐大的、容錯(cuò)性強(qiáng)的消費(fèi)群體。正是這些在中國(guó)市場(chǎng)激烈競(jìng)爭(zhēng)中積累的經(jīng)驗(yàn)，使得優(yōu)秀的中國(guó)企業(yè)在拓展海外市場(chǎng)和下沉市場(chǎng)時(shí)能夠更加從容不迫、游刃有余。

　　近年來(lái)，中國(guó)企業(yè)出海的步伐愈發(fā)穩(wěn)健而迅速。據(jù)商務(wù)部《我國(guó)全行業(yè)對(duì)外直接投資簡(jiǎn)明統(tǒng)計(jì)》報(bào)告顯示，2023年前11個(gè)月，中國(guó)投資者已對(duì)全球154個(gè)國(guó)家或地區(qū)的7149家企業(yè)累計(jì)投資高達(dá)8145億元人民幣，同比增長(zhǎng)率達(dá)到了18.4%。這一顯著增長(zhǎng)不僅展現(xiàn)了中國(guó)企業(yè)的全球化視野和雄心壯志，也彰顯了中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)對(duì)外開(kāi)放的堅(jiān)定決心和強(qiáng)大實(shí)力。

　　本系列文章旨在深入剖析A股市場(chǎng)中的那些具備卓越產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)的制造業(yè)隱形冠軍企業(yè)，為投資者提供寶貴的決策依據(jù)和參考信息。這些“隱形冠軍”，如德國(guó)管理學(xué)家西蒙所描述，雖然在公眾視野中鮮少露面，但在其所處的市場(chǎng)領(lǐng)域中卻擁有舉足輕重的地位，占據(jù)著可觀的市場(chǎng)份額。它們憑借獨(dú)特的競(jìng)爭(zhēng)策略和專注于細(xì)分市場(chǎng)的深耕，成為各自領(lǐng)域的佼佼者。

　　據(jù)券商數(shù)據(jù)顯示，與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)在“隱形冠軍”企業(yè)的數(shù)量上尚存一定差距。然而，這恰恰為我們指明了前進(jìn)的方向，激發(fā)了我們不斷探尋和培育更多隱形冠軍的動(dòng)力。在此背景下，模壓設(shè)備龍頭——伊之密，榮幸地成為本系列文章的第三個(gè)研究案例。我們將通過(guò)對(duì)其深入剖析，展現(xiàn)其作為隱形冠軍的獨(dú)特魅力和投資價(jià)值。

　　01

　　二十載砥礪前行

　　從小車間揚(yáng)帆出海走向世界

　　伊之密的創(chuàng)業(yè)故事始于21世紀(jì)初的順德，當(dāng)時(shí)家電制造業(yè)正在這個(gè)地區(qū)蓬勃發(fā)展。在這個(gè)潮流中，年輕的陳敬財(cái)看到了機(jī)會(huì)，并決定投身于這個(gè)行業(yè)。他出身農(nóng)民，卻擁有敏銳的商業(yè)嗅覺(jué)和敢于嘗試的精神。

　　陳敬財(cái)最初從五金和小家電開(kāi)始做起，但很快他就意識(shí)到，隨著中國(guó)加入世貿(mào)組織，“中國(guó)制造”將擁有更廣闊的市場(chǎng)，而裝備制造業(yè)作為“工業(yè)之母”，其潛力更是不可估量。于是，他決定轉(zhuǎn)型進(jìn)入機(jī)械裝備行業(yè)。

　　然而，想要進(jìn)入這個(gè)行業(yè)并不容易，技術(shù)是一個(gè)重要的門檻。幸運(yùn)的是，陳敬財(cái)?shù)弥患椅挥陧樀碌母圪Y企業(yè)震德機(jī)械正在經(jīng)歷體制變革，一批技術(shù)人員和管理骨干即將離開(kāi)。他立刻抓住了這個(gè)機(jī)會(huì)，將這些有技術(shù)、有能力的人才招募到自己的麾下，并以此為基礎(chǔ)組建了伊之密公司。

　　2002年，伊之密精密機(jī)械股份有限公司正式成立。由于資金有限，公司最初只能借用一個(gè)車間作為起點(diǎn)。然而，陳敬財(cái)并沒(méi)有被這些困難嚇倒，他憑借著敢為人先的探索精神，帶領(lǐng)公司不斷突破傳統(tǒng)，探索新的股權(quán)制度，讓一些骨干技術(shù)人員以技術(shù)入股，從而激發(fā)了大家的積極性和主觀能動(dòng)性。

　　經(jīng)過(guò)兩年的努力，伊之密初具規(guī)模，并從租借的車間搬入了順德高黎工業(yè)園區(qū)，擁有了屬于自己的獨(dú)立廠房。此后，公司的發(fā)展進(jìn)一步走上了軌道。

　　然而，2008年的金融風(fēng)暴給伊之密帶來(lái)了巨大的挑戰(zhàn)。訂單驟降、市場(chǎng)低迷，公司面臨著前所未有的困境。然而，陳敬財(cái)卻選擇了“逆風(fēng)而上”。他堅(jiān)持不裁員，而是通過(guò)降薪和增加投資來(lái)應(yīng)對(duì)危機(jī)。這一決策不僅保留了公司的核心員工，還為公司的未來(lái)發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

　　隨著全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，伊之密也迎來(lái)了快速發(fā)展的時(shí)期。憑借著高質(zhì)量的產(chǎn)品和服務(wù)，公司迅速擴(kuò)大了市場(chǎng)份額，并在2015年成功登陸深交所A股市場(chǎng)，成為率先在深交所創(chuàng)業(yè)板上市的模壓成型裝備制造企業(yè)。

　　在陳敬財(cái)?shù)念I(lǐng)導(dǎo)下，伊之密不僅聚焦于模壓成型裝備制造產(chǎn)品的研發(fā)，還積極推動(dòng)公司“出海”參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)。通過(guò)收購(gòu)美國(guó)百年企業(yè)HPM的全部知識(shí)產(chǎn)權(quán)和實(shí)施“雙品牌戰(zhàn)略”，伊之密進(jìn)一步提升了自身的技術(shù)水平和品牌影響力。同時(shí)，公司還在國(guó)內(nèi)和海外建立了多個(gè)生產(chǎn)基地和技術(shù)服務(wù)中心，業(yè)務(wù)覆蓋70多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。

　　陳敬財(cái)深知人才對(duì)于企業(yè)的重要性，因此他始終重視人才、善待人才。他的誠(chéng)意和遠(yuǎn)見(jiàn)打動(dòng)了許多優(yōu)秀的人才加入伊之密，其中包括原震德機(jī)械的第一任總經(jīng)理甄榮輝。在甄榮輝的助力下，伊之密在企業(yè)生產(chǎn)改造、品牌建設(shè)、發(fā)展戰(zhàn)略和國(guó)際化等方面取得了顯著的進(jìn)步。

　　伊之密的創(chuàng)業(yè)故事是一個(gè)充滿挑戰(zhàn)和奮斗的過(guò)程。在陳敬財(cái)?shù)念I(lǐng)導(dǎo)下，公司不斷突破自我、追求卓越，最終實(shí)現(xiàn)了從一個(gè)小車間到國(guó)際知名企業(yè)的華麗轉(zhuǎn)身。陳敬財(cái)?shù)碾x世對(duì)于伊之密來(lái)說(shuō)無(wú)疑是一個(gè)巨大的損失，但他的精神和智慧將永遠(yuǎn)銘刻在公司的發(fā)展歷程中。

　　02

　　伊之密的護(hù)城河

　　高研發(fā)投入+海外基地布局

　　伊之密在注塑機(jī)業(yè)務(wù)領(lǐng)域展現(xiàn)了顯著的阿爾法成長(zhǎng)特質(zhì)。從2011年至2022年，其注塑機(jī)業(yè)務(wù)的年收入復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)17.5%，這一數(shù)字遠(yuǎn)超其主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手海天國(guó)際和震雄集團(tuán)。我們認(rèn)為，這一卓越表現(xiàn)主要?dú)w因于以下幾點(diǎn)：

　　首先，伊之密始終堅(jiān)持高額的研發(fā)投入，并成功引入了IPD(集成產(chǎn)品開(kāi)發(fā))管理模式，這一舉措極大地提升了其產(chǎn)品的創(chuàng)新能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

　　為了進(jìn)一步向高端產(chǎn)品邁進(jìn)，伊之密始終堅(jiān)定不移地貫徹創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展的戰(zhàn)略思維，將研發(fā)視為企業(yè)持續(xù)成長(zhǎng)的核心動(dòng)力。在研發(fā)領(lǐng)域的投入上，公司展現(xiàn)了決心與實(shí)力，2023年上半年，研發(fā)投入總額高達(dá)95,743,374.90元，同比增長(zhǎng)了16.72%，這一顯著增長(zhǎng)不僅體現(xiàn)了公司對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的重視，也預(yù)示著公司在未來(lái)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的強(qiáng)勁勢(shì)能。

　　自2017年成功推出二板機(jī)以來(lái)，伊之密不斷完善和豐富產(chǎn)品線，于2020年進(jìn)一步推出了全電系列，從而完成了在二板機(jī)、三板機(jī)和電動(dòng)系列注塑機(jī)的全系列產(chǎn)品布局。這一系列產(chǎn)品的鎖模力范圍廣泛，從60T到8500T不等，其中三板機(jī)鎖模力覆蓋60T~2600T，全電動(dòng)注塑機(jī)鎖模力為60T~460T，而二板機(jī)則擁有500T~4000T的鎖模力。新產(chǎn)品線的成功市場(chǎng)導(dǎo)入，為公司的收入規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

　　在大型注塑機(jī)領(lǐng)域，伊之密在2022年取得了顯著突破，成功研發(fā)并推出了8500噸注塑單元。這一創(chuàng)新產(chǎn)品有望滿足航空航天、汽車工業(yè)、石化管道、交通設(shè)施等多個(gè)領(lǐng)域?qū)Τ笮椭破返钠惹行枨?，同時(shí)提供更具性價(jià)比的超大型透明塑料件成型解決方案，進(jìn)一步鞏固了公司在行業(yè)內(nèi)的領(lǐng)先地位。

　　此外，伊之密在壓鑄機(jī)領(lǐng)域也早有布局。自2004年成立壓鑄機(jī)事業(yè)部并成功推出第一臺(tái)DM系列冷室壓鑄機(jī)以來(lái)，公司一直是國(guó)內(nèi)壓鑄機(jī)市場(chǎng)的先驅(qū)者之一。為了進(jìn)一步拓展全球市場(chǎng)，伊之密于2011年在北美設(shè)立了生產(chǎn)基地，專注于生產(chǎn)注塑機(jī)與壓鑄機(jī)。隨后在2015年，公司又推出了多個(gè)中小噸位的壓鑄機(jī)系列，并持續(xù)致力于高端系列壓鑄機(jī)的研發(fā)與創(chuàng)新。

　　2021年，伊之密再度驚艷市場(chǎng)，推出了高端LEAP系列壓鑄機(jī)。該系列產(chǎn)品噸位范圍廣泛，從400T到5000T不等，直接與國(guó)際行業(yè)巨頭如海天國(guó)際等展開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)。通過(guò)搭載公司自主研發(fā)的Yi-cast壓射系統(tǒng)，LEAP系列壓鑄機(jī)在性能上達(dá)到了新的高度。其最大空壓射速度可達(dá)10m/s，加速度超過(guò)50G，非常適合需要高填充速度的零件制造，如結(jié)構(gòu)件和大型5G通訊件等。同時(shí)，該系列產(chǎn)品的低速性能也極為出色，非常適合于半固態(tài)等工藝要求。在增壓屬性方面，其響應(yīng)時(shí)間可在20ms以內(nèi)，完全滿足汽車動(dòng)力總成類零件的嚴(yán)格要求，例如發(fā)動(dòng)機(jī)缸體、變速箱殼體等。

　　在軟件方面，伊之密同樣展現(xiàn)了強(qiáng)大的自主研發(fā)能力。公司推出的控制系統(tǒng)ORCA能夠輕松有效地管理關(guān)鍵生產(chǎn)參數(shù)，實(shí)現(xiàn)壓射工藝過(guò)程的數(shù)字化管理。這不僅提升了機(jī)器的使用效率，還顯著提高了工藝質(zhì)量，為客戶創(chuàng)造了更大的價(jià)值。

　　其次，公司積極拓展海外市場(chǎng)，不斷擴(kuò)大其全球業(yè)務(wù)版圖，為其注入了持續(xù)增長(zhǎng)的新動(dòng)力。

　　自2005年起，伊之密便開(kāi)始了其海外市場(chǎng)的積極布局之旅。為了進(jìn)一步強(qiáng)化其在國(guó)際市場(chǎng)的地位，2011年，伊之密作出了重大決策，成功收購(gòu)了歷史悠久的美國(guó)機(jī)械制造業(yè)佼佼者HPM及其全部知識(shí)產(chǎn)權(quán)，這無(wú)疑為伊之密注入了新的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。

　　隨著全球制造業(yè)向數(shù)字化和智能化方向的轉(zhuǎn)型，伊之密借助HPM的深厚底蘊(yùn)，有效地將北美市場(chǎng)豐富的制造業(yè)資源和其創(chuàng)新環(huán)境融入自身的全球發(fā)展戰(zhàn)略中。這一戰(zhàn)略舉措不僅象征著伊之密加速融入北美市場(chǎng)，更彰顯了其依托技術(shù)創(chuàng)新來(lái)贏得市場(chǎng)份額的堅(jiān)定決心。

　　再者，伊之密建立了完善的服務(wù)體系，以客戶需求為導(dǎo)向，提供全方位、高效的服務(wù)支持，贏得了客戶的廣泛認(rèn)可和信賴。

　　公司在其他地區(qū)持續(xù)產(chǎn)能擴(kuò)張，相繼建設(shè)了高黎總部工廠，蘇州吳江工廠，五沙第一、二、三工廠和印度古吉拉特邦新工廠。同時(shí)公司還設(shè)立了全球創(chuàng)新中心，以創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)發(fā)展，并成立了德國(guó)研發(fā)中心、巴西服務(wù)中心、越南服務(wù)中心等，全力做好海外市場(chǎng)的布局，已有超過(guò)40 多個(gè)海外經(jīng)銷商，業(yè)務(wù)覆蓋70 多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。

　　據(jù)伊之密2022年年度財(cái)務(wù)報(bào)告披露，公司的海外業(yè)務(wù)收入已突破9.1億元人民幣，同比增長(zhǎng)8.63%，占公司總營(yíng)收的比例高達(dá)24.76%，這充分證明了海外市場(chǎng)已成為推動(dòng)伊之密高質(zhì)量發(fā)展的重要?jiǎng)恿?。依托HPM品牌的影響力，伊之密不僅在現(xiàn)有國(guó)際市場(chǎng)中穩(wěn)固了地位，更在戰(zhàn)略性市場(chǎng)的開(kāi)發(fā)中取得了顯著成效，實(shí)現(xiàn)了海外市場(chǎng)的新跨越，從而全面展現(xiàn)了伊之密作為一個(gè)國(guó)際化品牌的突出形象。

　　03

　　斯人已去，輝煌繼續(xù)

　　非常令人惋惜的是，伊之密這家杰出企業(yè)的創(chuàng)始人，陳敬財(cái)先生，在2022年因病離開(kāi)了我們。他是一位富有遠(yuǎn)見(jiàn)和魄力的領(lǐng)導(dǎo)者，為伊之密的發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。然而，盡管陳敬財(cái)先生已經(jīng)不在，但伊之密的輝煌故事并沒(méi)有因此而停止。相反，這家企業(yè)在他留下的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)上繼續(xù)前行，不斷書寫著新的篇章，展現(xiàn)著其強(qiáng)大的生命力和廣闊的發(fā)展前景。

　　隨著汽車電動(dòng)化和輕量化趨勢(shì)的推進(jìn)，一體化壓鑄技術(shù)正成為行業(yè)新潮流。伊之密憑借敏銳的市場(chǎng)洞察力和技術(shù)實(shí)力，已在這一領(lǐng)域取得了顯著優(yōu)勢(shì)。據(jù)東吳證券測(cè)算，僅考慮在新能源汽車領(lǐng)域的需求，2023年至2025年，一體化壓鑄機(jī)每年的新增市場(chǎng)空間將分別達(dá)到9億元、30億元和57億元。作為全球僅有的四家能夠生產(chǎn)大型壓鑄機(jī)的龍頭企業(yè)之一，伊之密已成功實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品交付，未來(lái)有望在一體化壓鑄潮流中收獲更多市場(chǎng)紅利。

　　自9月以來(lái)，通用自動(dòng)化行業(yè)逐漸復(fù)蘇。行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)伊之密和海天國(guó)際的微觀訂單情況也在逐步改善，9月至10月的同比增長(zhǎng)均達(dá)到兩位數(shù)。這一積極變化主要得益于下游消費(fèi)品相關(guān)行業(yè)的逐步復(fù)蘇，為整個(gè)通用自動(dòng)化行業(yè)帶來(lái)了新的生機(jī)和活力。

　　中國(guó)，作為全球最大的制造業(yè)強(qiáng)國(guó)，以其獨(dú)一無(wú)二的完整產(chǎn)業(yè)鏈傲視群雄。然而，面對(duì)需求下滑和成本上升的雙重壓力，中國(guó)企業(yè)在求生存的同時(shí)，也必須尋求突破，思索如何提升產(chǎn)品的核心競(jìng)爭(zhēng)力，將商品和服務(wù)推向更廣闊的市場(chǎng)。

　　幸運(yùn)的是，中國(guó)企業(yè)擁有堅(jiān)實(shí)的供應(yīng)鏈基礎(chǔ)、深諳人性的商業(yè)模式，以及一個(gè)允許反復(fù)試驗(yàn)、不斷摸索的龐大市場(chǎng)。憑借著在中國(guó)市場(chǎng)激烈競(jìng)爭(zhēng)中積累的豐富經(jīng)驗(yàn)，中國(guó)優(yōu)秀企業(yè)在拓展海外市場(chǎng)或深入基層市場(chǎng)時(shí)，往往能夠展現(xiàn)出更高的靈活性和適應(yīng)性。

　　中國(guó)企業(yè)“大航海時(shí)代”將超出大部分人的預(yù)期。