造紙印刷包裝：危機漸去 薦5股 2015-07-13 類別：行業(yè)研究 機構(gòu)：中信建投 研究員：花小偉

　　[摘要]

　　一、周內(nèi)核心觀點：上周股市驚心動魄，周一沖高回落、周二續(xù)跌、周三跌停、周四漲停、周五漲停，期間多股停牌以避錯殺；綜合來看，在國家各部門、上市公司等各個層面的通力合作下，市場信心逐漸恢復(fù)，流動性逐漸緩解。對于輕工板塊，我們依然維持前期觀點，堅定沿兩條主線，尋找個股，一是績優(yōu)價值主線，典型如奧瑞金、索菲亞、晨光文具，各為細分領(lǐng)域龍頭，穩(wěn)健朝大市值公司目標(biāo)邁進；二是轉(zhuǎn)型升級主線（且主要集中在造紙板塊，亦有國改催化），典型如晨鳴紙業(yè)、岳陽林紙、冠豪高新等。

　　二、推薦標(biāo)的：（一）包裝板塊（1）奧瑞金：增持永新股份、管理團隊參與定增（定增價23元）、試水體育產(chǎn)業(yè)、借助投資公司培育孵化和戰(zhàn)略支持。（2）勁嘉股份：涉足智能制造、智能健康領(lǐng)域，積極拓展新型包裝材料等。（二）造紙板塊（1）晨鳴紙業(yè)：

　　金融板塊發(fā)力，且有國改催化，目前低PB。（2）岳陽林紙：三年期定增，收購凱勝園林100%股權(quán)，通過2015年骨干員工持股計劃參與該定增。（3）冠豪高新：中誠通實際控股，東海島產(chǎn)能釋放，業(yè)績高彈性，開拓互聯(lián)網(wǎng)彩票等新業(yè)務(wù)。（三）家居板塊（1）索菲亞：定制衣柜龍頭，參股舒適易佰，員工及經(jīng)銷商計劃出爐。

　?。?）喜臨門：主業(yè)增長及控制費用帶來業(yè)績高彈性，綠城傳媒順利完成過戶；（3）曲美股份：原創(chuàng)設(shè)計實力雄厚，多系列品牌OAO模式并進，外延發(fā)展并進。（四）文具板塊晨光文具：具備優(yōu)秀的品牌影響力及管理實力，業(yè)績穩(wěn)健成長無虞。

　　三、公司重要公告及行業(yè)重要數(shù)據(jù)：（1）合興包裝：員工持股計劃擬再購買股票≥2000萬元。（2）鴻博股份：實際控制人及部分高管計劃增持總金額超過1億。（3）民豐特紙：最大股東嘉興民豐集團擬增持，金額≥3000萬元。（3）索菲亞：2015H1營收同比增36.8%；凈利潤同比增40.77%，符合預(yù)期。（4）奧瑞金：≤5億設(shè)立投資管理公司；湖北咸寧實施飲料灌裝生產(chǎn)線項目，總投資≤3.86億；公司及一致行動人戰(zhàn)略投資占永新股份總股本20.21%。（5）2015年6月，全國50家重點大型零售企業(yè)商品零售額同比增2%，增速是上年4月以來最高。

　　四、行業(yè)及上游重要原料數(shù)據(jù)：

　?。?）造紙板塊：因淡季因素，需求漸疲，紙張價格穩(wěn)中趨弱；（2）棉花：國內(nèi)棉價仍低于國際645元/噸；（3）金屬包裝：馬口鐵價格穩(wěn)中偏弱。

　　五、下周提醒：股東大會—7月13日,群興玩具,索菲亞；7月15日，匯博紙業(yè)；7月15日,*ST銀鴿。