報(bào)告摘要：

　　事件：國慶期間，上海浦東機(jī)場嚴(yán)查代購，旅客開箱被檢查，其中有一個(gè)航班查出100多個(gè)代購，代購者需補(bǔ)繳稅款。

　　點(diǎn)評：

　　我國代購長期存在稅收不合規(guī)情況，嚴(yán)格繳稅后，代購成本上升，價(jià)格優(yōu)勢縮窄。我國個(gè)人、微商等代購長期通過個(gè)人攜帶（也就是我們通常所說的人肉代購）的方式通關(guān)，個(gè)人攜帶按照規(guī)定價(jià)值5000元以內(nèi)的境外獲取物品免稅，超出免稅額度的應(yīng)該主動(dòng)向海關(guān)申報(bào)納稅，然后按照行郵稅進(jìn)行繳納（根據(jù)不同品類分為15%、30%以及60%3檔）；以前機(jī)場海關(guān)檢查代購較松，代購者往往不會按規(guī)定主動(dòng)申報(bào)，現(xiàn)在海關(guān)嚴(yán)格查稅以后，代購成本將增加近15%~60%不等，稅收成本大概率轉(zhuǎn)嫁到終端消費(fèi)者，意味著代購最大的價(jià)格優(yōu)勢將會較明顯收窄。（比如，化妝品一般貿(mào)易模式下優(yōu)惠關(guān)稅+增值稅+消費(fèi)稅的整體稅率80%+，跨境電商平臺化妝品行郵稅稅率為30%）海關(guān)嚴(yán)查代購可以看作為19年1月1日《電子商務(wù)法》的實(shí)施提前準(zhǔn)備。19年1月1日起我國開始實(shí)施《電子商務(wù)法》，新法將個(gè)人、微商等代購者都?xì)w為“電子商務(wù)經(jīng)營者”；按照新法，個(gè)人、微商等相關(guān)經(jīng)營者均需要辦理工商登記取得相關(guān)行政許可，依法納稅，一旦違規(guī)，最高罰款可達(dá)200萬元。現(xiàn)在距《電子商務(wù)法》實(shí)施還有近三個(gè)月，中國部分海關(guān)加強(qiáng)對代購的檢查可以看作為新法實(shí)施提前準(zhǔn)備。

　　跨境進(jìn)口電商整個(gè)行業(yè)的稅收成本上升大勢所趨，加速線上、線下消費(fèi)的平衡。跨境進(jìn)口電商通關(guān)主要有四種模式——個(gè)人攜帶、保稅、直郵以及一般貿(mào)易，其中，個(gè)人攜帶以及以個(gè)人物品名義直郵的模式（代購），需要按照行郵稅繳納，19年1月1日新法實(shí)施后，合規(guī)繳稅大勢所趨；保稅以及以跨境電商名義直郵的模式（跨境進(jìn)口電商平臺——天貓、京東、網(wǎng)易考拉等），也將與19年1月1日起實(shí)行“四八政策”（跨境電商零售進(jìn)口商品不再按郵遞物品征收行郵稅，而是按一般貿(mào)易繳納關(guān)稅、增值稅及消費(fèi)稅，稅率上有優(yōu)惠，稅收成本往往高于行郵稅）；一般貿(mào)易模式與傳統(tǒng)進(jìn)口貿(mào)易相同，按規(guī)定繳納關(guān)稅、增值稅及消費(fèi)稅。整體來說，個(gè)人攜帶、保稅以及直郵模式下的跨境電商均面臨稅收成本上升，代購、跨境電商平臺等新模式相較傳統(tǒng)進(jìn)口貿(mào)易競爭優(yōu)勢下降，加速線上和線下進(jìn)口消費(fèi)的平衡。

　　投資建議：看好跨境進(jìn)口電商龍頭天貓、京東、小紅書等，以及跨境進(jìn)口電商代運(yùn)營商，建議關(guān)注已收購代運(yùn)營商優(yōu)壹電商的【跨境通(002640)、股吧】。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)下行，政策變動(dòng)。