A股年內(nèi)最大規(guī)?！敖饨堋眮硪u，熱門半導(dǎo)體股壓力最大?？苿?chuàng)板開市三周年的鐘聲將在本周五響起，首批25家科創(chuàng)板上市公司大股東限售“閘門”將開，本周解禁市值超2400億元，將如何影響市場？

　　2400億解禁潮猛烈來襲

　　今年以來，科創(chuàng)板表現(xiàn)落后于大盤。截至7月17日，科創(chuàng)50指數(shù)年內(nèi)跌幅高達(dá)23%，而滬指只跌了不到11%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌17%。此前，科創(chuàng)板更是經(jīng)歷了一輪大幅殺估值階段，4月11日科創(chuàng)50指數(shù)首次跌破1000點(diǎn)，出現(xiàn)了“指數(shù)破發(fā)”的奇觀，隨后一路重挫到最低853點(diǎn)。

　　值得注意的是，科創(chuàng)板第一批上市的公司即將于7月22日滿三周年，今年7月迎來解禁壓力最大的時刻，其中“大非”解禁占絕大部分。

　　據(jù)科創(chuàng)板減持規(guī)則，三年“大非”，指控股股東和實(shí)際控制人自股票上市之日起三十六個月不得轉(zhuǎn)讓首發(fā)股份；一年“小非”，指其他股東自股票上市之日一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓首發(fā)股份?？苿?chuàng)板自2019年開市以來，三年“大非”限售股陸續(xù)到期解禁。

　　據(jù)興業(yè)證券統(tǒng)計(jì)，若剔除上市首日即解禁的首發(fā)一般股份及首發(fā)機(jī)構(gòu)配售股份，今年科創(chuàng)板的解禁規(guī)模高達(dá)10166億元。其中，科創(chuàng)板7月解禁規(guī)模為2733億元，為過去三年單月解禁規(guī)模峰值。

　　據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，本周7月18日至7月22日期間，共有94只股解禁，按照最新收盤價(jià)計(jì)算，合計(jì)解禁市值超2400億元。其中，中微公司、瀾起科技解禁市值居前，均超300億元，中國通號、【杭可科技(688006)、股吧】均超200億元，中國外運(yùn)、西部超導(dǎo)、上海臨港（600848）、華興源創(chuàng)、【南微醫(yī)學(xué)(688029)、股吧】等均在百億以上；此外，華興源創(chuàng)、中國通號和南微醫(yī)學(xué)7月解禁市值占自由流通市值比較高，分別為716%、327%和282%。

　　10家公司派發(fā)“定心丸”

　　不過，在限售股解禁即將到期之際，不少首批科創(chuàng)板上市公司派發(fā)“定心丸”，本周近三成解禁市值的股東自愿延長鎖定期、承諾不減持。

　　據(jù)初步統(tǒng)計(jì)，7月15日晚間，至少10家首批科創(chuàng)板上市公司發(fā)布公告，控股股東或?qū)嵖厝顺兄Z不減持或延長鎖定期，對應(yīng)市值超850億元，約占本周解禁市值三成。

　　這超850億市值的“護(hù)盤”，無疑給A股市場注入一劑“強(qiáng)心針”。其中，中國通號、容百科技等5家公司控股股東或?qū)嵖厝顺兄Z延長鎖定期，對應(yīng)市值高達(dá)637億元；也有公司承諾，解禁后不減持，華興源創(chuàng)、交控科技、【天宜上佳(688033)、股吧】、嘉元科技4家公司均承諾，控股股東或?qū)嵖厝讼奘酃煞萁饨螅?個月內(nèi)不減持，對應(yīng)市值達(dá)171億元。

　　此外，機(jī)構(gòu)資金跑步進(jìn)場，公募基金持續(xù)增持科創(chuàng)板，今年一季度公募基金持倉數(shù)據(jù)顯示，科創(chuàng)板持倉占比連續(xù)9個季度持續(xù)上漲，一季度科創(chuàng)板基金持倉比例達(dá)2.86%。景順長城知名基金經(jīng)理?xiàng)钿J文7月初表示，科創(chuàng)板當(dāng)前機(jī)會媲美2012年的創(chuàng)業(yè)板，市場過度擔(dān)憂三年解禁的風(fēng)險(xiǎn)。

　　楊銳文指出，科創(chuàng)板整體的公司質(zhì)量的確是很高的。今年科創(chuàng)板整體表現(xiàn)較弱，主要還是受三年期的“大額解禁”影響。但楊銳文認(rèn)為，這一點(diǎn)的擔(dān)憂，被市場過度焦慮了，三年期解禁一般是實(shí)際控制人解禁，實(shí)際的減持金額會遠(yuǎn)小于大家的預(yù)計(jì)。

　　科創(chuàng)板解禁潮影響幾何？

　　雖然解禁并不代表著減持，但是大規(guī)模解禁潮難免會引起市場擔(dān)憂?；仡欉^去兩輪解禁高峰，科創(chuàng)50指數(shù)均出現(xiàn)較大幅度波動。短期情緒如何影響股價(jià)走勢，是否會導(dǎo)致科創(chuàng)板估值進(jìn)一步修正，都成本輪科創(chuàng)板“大非”解禁的關(guān)注焦點(diǎn)。

　　許志強(qiáng)認(rèn)為，股東減持短期肯定影響市場情緒，會帶來一些跟風(fēng)，但是只要公司長期能持續(xù)向好，未來市值大概率也是持續(xù)創(chuàng)新高。

　　談及對股價(jià)的影響，中金公司（601995）表示，結(jié)合歷史經(jīng)驗(yàn)，解禁高峰期雖伴隨后續(xù)相應(yīng)減持規(guī)模的提升，從資金面角度可能會對資產(chǎn)價(jià)格帶來一定短期影響，但不影響中長期趨勢，維持對科創(chuàng)板中長期偏積極觀點(diǎn)。

　　對于市場下半年的走勢，前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍向記者表示，下半年A股有望繼續(xù)跑贏美股。我國經(jīng)濟(jì)處于上半年大幅回落之后轉(zhuǎn)向復(fù)蘇階段，A股整體沒有明顯泡沫，大盤當(dāng)前處于從底部回升階段，A股市場有望走出獨(dú)立行情。