3月以來(lái)，國(guó)務(wù)院各部委先后頒布放松房地產(chǎn)地方調(diào)控的政策：一方面是3月30日央行、住建部和銀監(jiān)會(huì)三部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于個(gè)人住房貸款有關(guān)問(wèn)題的通知》，規(guī)定居民二套房商業(yè)貸款最低首付比例降至40%,首套房和二套房公積金貸款最低首付比例分別為20%和30%；另一方面，中國(guó)財(cái)政部發(fā)布關(guān)于調(diào)整個(gè)人住房轉(zhuǎn)讓營(yíng)業(yè)稅政策的通知稱，個(gè)人將購(gòu)買2年及以上普通住房對(duì)外銷售免征營(yíng)業(yè)稅。

　　應(yīng)該說(shuō)，本輪房地產(chǎn)新政刺激力度是比較大的，可以預(yù)見(jiàn)，未來(lái)幾個(gè)月房地產(chǎn)銷量將明顯回升。但是，考慮到自2014年9月以來(lái)的一系列刺激政策（諸如取消限購(gòu)、降準(zhǔn)降息等）的效果并不理想，預(yù)計(jì)本輪政策難以改變房地產(chǎn)行業(yè)長(zhǎng)期放緩的趨勢(shì)。

　　短期，房地產(chǎn)銷量回升將帶動(dòng)螺紋鋼需求恢復(fù)

　　作為螺紋鋼消耗量最大的行業(yè)，房地產(chǎn)行業(yè)的起伏對(duì)螺紋鋼的需求影響重大。自2014年年初以來(lái)，房地產(chǎn)投資增速持續(xù)放緩，新開(kāi)工房地產(chǎn)項(xiàng)目持續(xù)萎縮，直接導(dǎo)致了螺紋鋼需求的持續(xù)低迷。

　　由于直接降低首付比例對(duì)需求的刺激，預(yù)計(jì)短期內(nèi)房地產(chǎn)銷量尤其是住宅銷量將出現(xiàn)明顯回升。一是降低首套房和二套房首付比例將直接推動(dòng)首次置業(yè)和改善性需求兩類自住型購(gòu)房者入場(chǎng)購(gòu)房；二是免征住房銷售營(yíng)業(yè)稅的年限由5年降至2年，交易成本的下降將激發(fā)一部分投資需求。短期來(lái)看，房地產(chǎn)銷量的回升將加速地產(chǎn)施工進(jìn)程，加上2015年基建投資的加速，預(yù)計(jì)將推動(dòng)螺紋鋼需求在短期內(nèi)企穩(wěn)。

　　長(zhǎng)期，政策刺激難改螺紋鋼需求放緩趨勢(shì)

　　首先，房地產(chǎn)政策的長(zhǎng)期效果有限。2014年以來(lái)房地產(chǎn)刺激政策頻繁出臺(tái)，政策從2014年3月初政府工作報(bào)告中的“分類調(diào)控、抑制投機(jī)”到多城市取消限購(gòu)、9月30日房貸新政和對(duì)整個(gè)房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)的金融扶持，加上最新一輪的房地產(chǎn)政策，已經(jīng)從購(gòu)房資格、利率、首付成數(shù)等各個(gè)方面對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)實(shí)行了全方位的刺激。但持續(xù)不斷的房地產(chǎn)刺激政策并未帶來(lái)房地產(chǎn)銷量的持續(xù)改善。全國(guó)房地產(chǎn)銷量從2014年3月步入負(fù)增長(zhǎng)，5、6月稍微有所反彈，7月再度重回下降，11月和12月地產(chǎn)銷量反彈，進(jìn)入2015年后再度下降?？傮w來(lái)看，房地產(chǎn)刺激政策對(duì)房地產(chǎn)需求的長(zhǎng)期影響有限。

　　其次，人口結(jié)構(gòu)不支持房地產(chǎn)長(zhǎng)期走強(qiáng)。隨著我國(guó)人口紅利期的結(jié)束，人口結(jié)構(gòu)拐點(diǎn)來(lái)臨，中國(guó)25—44歲年齡區(qū)間人口在2015年見(jiàn)頂，這一最重要“剛需”群體的萎縮將直接導(dǎo)致自住型房地產(chǎn)需求自2015年起將開(kāi)始下降。

　　最后，城鎮(zhèn)化進(jìn)程減速，地產(chǎn)放緩不可避免。自2013年的城鎮(zhèn)化率達(dá)53.7%之后，我國(guó)已經(jīng)進(jìn)入城鎮(zhèn)化進(jìn)程的減速階段，如此大背景之下，房地產(chǎn)投資放緩亦是大勢(shì)所趨。

　　長(zhǎng)期來(lái)看，盡管基建投資仍有較大空間，但仍難以對(duì)沖房地產(chǎn)放緩導(dǎo)致的螺紋鋼需求減速。