26日,耶倫在杰克遜霍爾全球央行年會上表示,美聯(lián)儲加息的可能性在最近數(shù)月增強,循序漸進地加息是適宜的,但不確定性依舊。

　　這種表態(tài)相對溫和,不足以說明她在推動9月份加息;這完全符合年底前加息的可能性,對市場以上漲回應(yīng)。但美股與貴金屬下半段的回落,很重要一個原因是美聯(lián)儲副主席費希爾(StanleyFischer)期間的表態(tài)。費希爾很直接了當,明確發(fā)出了美聯(lián)儲最早可能下月加息的信號。

　　費希爾稱,耶倫稍早的講話為下個月行動保留了可能,而且年內(nèi)可能會加息兩次。

　　短期內(nèi)鷹牌言論占據(jù)上風,提升了市場對美聯(lián)儲9月或年底加息的預(yù)期,這將利好美元和美國國債收益率的上升,商品市場和非美貨幣則受到一定壓制,尤其是貴金屬期貨價格已經(jīng)因此提前出現(xiàn)調(diào)整,并且在9月份以后會持續(xù)的受到壓制,以釋放其連續(xù)上漲帶來的整固壓力,建議短期回避。但近期黑色系的調(diào)整,更多的來自國內(nèi)供給側(cè)改革因素與自身技術(shù)面的調(diào)整要求,這個需要區(qū)別對待。

　　美國今年11月份將進行總統(tǒng)選舉,美聯(lián)儲9月份貨幣政策會議又是大選之前的倒數(shù)第二次加息時機,這也使得美國勞工部定于9月2日公布8月份非農(nóng)就業(yè)報告變得尤為關(guān)鍵,成為決定9月加息與否的決定性因素。市場預(yù)測美國8月新增非農(nóng)就業(yè)人口18.5萬,此前,7月為勁增25.5萬。產(chǎn)油國圍繞著“凍產(chǎn)協(xié)議”的供給側(cè)變化給原油增添了較大的彈性,原油的反彈會增添美國通脹壓力,可能也會引起美聯(lián)儲的反應(yīng)。

　　中國證券報記者從權(quán)威人士處獲悉,由發(fā)改委牽頭制定的債轉(zhuǎn)股方案有望近期出臺,最快可能在9月中下旬。方案將遵循市場化、法治化原則,商業(yè)銀行或是主導方之一,首批試點銀行可能以國有大型商業(yè)銀行為主。上世紀90年代,為支持國有企業(yè)改革和脫困,化解四大國有商業(yè)銀行不良資產(chǎn),四大資產(chǎn)管理公司成立并接收相應(yīng)四大國有銀行不良資產(chǎn),對其中約4000億元不良資產(chǎn)實施了債轉(zhuǎn)股,效果可謂立竿見影。與上一輪政策性債轉(zhuǎn)股不同,本輪債轉(zhuǎn)股體現(xiàn)出市場化原則指導下債權(quán)人的選擇能動性上升;與彼時面值劃撥不同,本輪則體現(xiàn)出定價的談判與自主協(xié)商讓債權(quán)人公平受償?shù)目赡苄陨仙?/p>

　　商業(yè)銀行將在本輪債轉(zhuǎn)股中擔任“重要角色”。債轉(zhuǎn)股企業(yè)將會從煤炭、鋼鐵等領(lǐng)域中選擇。截至目前,煤炭、鋼鐵、有色等三大產(chǎn)能過剩行業(yè)中,東北特鋼、中鋼集團、渤鋼集團、廣西有色、云煤化集團等企業(yè)的債務(wù)問題仍懸而未決。但前期不會大面積鋪開,可能以選擇以試點形式推行債轉(zhuǎn)股,很大部分原因是要避免風險傳導,本輪債轉(zhuǎn)股不會大面積鋪開。

　　深交所表示,希望證券公司等市場參與主體按照中國證監(jiān)會及深交所、中國結(jié)算的部署和要求,密切溝通、緊密協(xié)作,于9月底前完成技術(shù)開發(fā)準備工作,達到可參與深交所和中國結(jié)算深圳分公司相關(guān)測試的要求;在11月上旬完成各項準備工作,達到可開通深港通業(yè)務(wù)的要求。深港通業(yè)務(wù)大概率年底開通,市場影響中性。