從成交金額的角度,上證綜指、深證成指、中小板、創(chuàng)業(yè)板“成交金額/2015年至今峰值”水平連續(xù)第二周回落,市場動能繼續(xù)積累,本周表現(xiàn)或?qū)⑵谡妗馁Y金凈流出的角度,主板較中小板、創(chuàng)業(yè)板資金凈流出程度有所減弱,市場風(fēng)格依然偏向于大盤藍籌。

　　從季節(jié)性的角度,9、10、11、12月是全年之中唯一一段“連續(xù)錄得正收益”的時間段,進入9月,市場或?qū)⒅鸩狡蠓€(wěn)向好。

　　從二季度盈利增速分化來看,創(chuàng)業(yè)板雖然同比增速最高,但是,下滑幅度最大,或?qū)?dǎo)致創(chuàng)業(yè)板估值水平繼續(xù)明顯回落,負面影響大于“高盈利增速絕對值”帶來的正面刺激。上證主板或?qū)⑹芤嬗谟鏊傧禄容^小對估值形成的正面影響,率先企穩(wěn)。

　　行業(yè)上,在盈利“環(huán)比改善”和“絕對值水平”均居前的行業(yè)中,“鋼鐵”行業(yè)或?qū)⒗^續(xù)受益于“供給測改革”帶來的業(yè)績改善,“國防軍工”、“通信”將迎來“下半年發(fā)射任務(wù)密集”和“量子通信衛(wèi)星及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈”的利好共振,“休閑服務(wù)”行業(yè)將在G20杭州峰會的帶動下,開啟全國范圍內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級的新進程。相對而言,在行業(yè)整體性上,鋼鐵、國防軍工、通信、休閑服務(wù)是我們最看好投資機會。

　　本期報告“行業(yè)政策”涉及行業(yè):稀土、綠色金融、環(huán)保、PPP、人工智能、光伏。

　　本期報告“行業(yè)動向”涉及行業(yè):人工智能、國防軍工、蘋果產(chǎn)業(yè)鏈、虛擬現(xiàn)實/增強現(xiàn)實、傳媒、體育、物聯(lián)網(wǎng)、無人運輸工具。