這一強信號歷史上僅出現(xiàn)9次！一圖告訴你它預(yù)示著什么

　　費天元 屈紅燕 吳曉婧

　　股指“深蹲”后利好集中釋放，市場的反彈力道果然不小。

　　三大股指今日高開高走，滬指時隔兩年多再次收獲百點長陽（上次還是在2016年3月2日），成功收復(fù)2600點整數(shù)關(guān)。截至收盤，上證指數(shù)報2654.88點，漲4.09%；深證成指報7748.82點，漲4.89%；創(chuàng)業(yè)板指報1314.94點，上漲5.20%。兩市成交量能顯著放大，共計成交4220億元，創(chuàng)近3個月新高。

　　此外，還有一個頗為罕見的信號，券商行業(yè)指數(shù)大漲10%，是近20年以來的第9次！縱觀歷史走勢，市場深幅下跌后出現(xiàn)這一信號，多預(yù)示底部臨近（見圖）。

　　　　券商股全數(shù)漲停

　　今日，沉寂已久的券商板塊成為引領(lǐng)指數(shù)上攻的龍頭品種。

　　早盤9：45左右，就在人們對高開的指數(shù)仍存疑慮時，券商板塊率先異動，國海證券直線封上漲停，成為盤中首只漲停的券商股。與此同時，互聯(lián)網(wǎng)券商龍頭【東方財富(300059)、股吧】也嘗試放量攻上漲停。

　　早盤10：10左右，券商板塊中的做多資金展開第二輪攻勢，此時上證指數(shù)的漲幅已經(jīng)擴大至3%以上，人們對于指數(shù)的上漲趨勢已經(jīng)大致形成基本預(yù)期。短短幾分鐘內(nèi)，東方證券、興業(yè)證券、【中原證券(601375)、股吧】等近10只券商股陸續(xù)封上漲停，券商板塊全面掀起漲停潮。

　　截至午間收盤，申萬證券行業(yè)39只個股全部封死漲停，半天內(nèi)合計成交151億元。午后，沒有任何一只券商股出現(xiàn)開板，全員漲停的態(tài)勢一直持續(xù)到收盤。

　　分析人士認(rèn)為，券商板塊前期的大幅下挫主要來自于市場對股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)的過度擔(dān)憂。近期，包括一行兩會領(lǐng)導(dǎo)在內(nèi)的金融監(jiān)管高層針對相關(guān)風(fēng)險發(fā)聲，使市場對后續(xù)進(jìn)一步在股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險化解方面推出更多的“解決方案”抱有信心。這有利于券商板塊的估值修復(fù)。

　　券商股的集體漲停直接推動相關(guān)衍生品種上漲。券商ETF今日漲停，為上市以來首次。2014年四季度暴漲超過300%的證券B（150172.SZ）同樣漲停，為2016年6月以來首次。值得注意的是，證券B今日封板時間也在9：44左右，與【國海證券(000750)、股吧】幾乎一致，顯示有部分市場資金重新拾起這一分級B份額作為主攻標(biāo)的。

　　反轉(zhuǎn)信號再度顯現(xiàn)？

　　進(jìn)入21世紀(jì)以來，申萬證券行業(yè)指數(shù)共有9次單日漲幅在9.9%以上，其中多次發(fā)生在一輪熊市的終點或一輪牛市的起點。

　　　　2005年6月8日，申萬證券行業(yè)指數(shù)單日大漲10.04%。就在兩個交易日之前，上證指數(shù)在2005年6月6日盤中創(chuàng)下了新世紀(jì)的大底998.23點，并在此之后開啟了長達(dá)兩年的輝煌牛市，2006年至2007年大漲350%。

　　近年來，具有標(biāo)志性的例子發(fā)生在2014年。2014年12月5日，申萬證券行業(yè)單日大漲10%，在此之前，整個券商板塊經(jīng)歷了長達(dá)4年的平臺整理，在2014年四季度呈現(xiàn)出領(lǐng)漲苗頭。此后的故事相信大多數(shù)股民仍歷歷在目，A股在2015年上半年全線爆發(fā)，上證指數(shù)半年大漲超過30%。

　　券商板塊最近一次大漲出現(xiàn)在2016年3月21日，當(dāng)時市場同樣處在熊市尾聲，上證指數(shù)不到兩個月前剛剛觸及了2638點的階段底部。

　　市場信心邊際改善

　　在指數(shù)連續(xù)反彈的帶動下，市場信心顯著恢復(fù)，各路資金積極進(jìn)場參與交易，今日兩市超過4200億元的成交量便是最為直接的佐證。業(yè)內(nèi)人士指出，接下來市場有望進(jìn)入自我修復(fù)階段，信心邊際改善尤為重要。

　　某券商營業(yè)部負(fù)責(zé)人觀察到，在近期指數(shù)反彈過程中，散戶空轉(zhuǎn)多情緒明顯，空倉投資者有所行動，滿倉加杠桿的投資者也開始有所增加。

　　機構(gòu)信心也有所恢復(fù)。交易所盤后披露的龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，機構(gòu)席位一改前期單邊賣出的狀態(tài)，今日現(xiàn)身多只個股買入榜單。由于市場整體漲幅較大，絕大多數(shù)漲停個股都無法滿足上榜條件，所以實際獲得機構(gòu)席位買入的個股應(yīng)該遠(yuǎn)高于已披露的數(shù)據(jù)。

　　萬達(dá)信息今日買入榜單中有2家機構(gòu)席位現(xiàn)身，合計買入金額4327.49萬元；華孚時尚近三日榜單中，有1家機構(gòu)席位大舉買入3544.49萬元。紐威股份、易世達(dá)、蠡湖股份龍虎榜中，也有機構(gòu)席位現(xiàn)身買入榜單。

　　源樂晟資產(chǎn)認(rèn)為，市場前期加速下跌，場內(nèi)的杠桿資金加速出清，兩融余額僅剩不到7700億，回到2014年水平。上周五高層發(fā)聲穩(wěn)定市場情緒，場內(nèi)氛圍出現(xiàn)轉(zhuǎn)機，主板和創(chuàng)業(yè)板的權(quán)重和績優(yōu)白馬股都開始反彈帶動市場上漲?！澳壳皝砜?，市場的悲觀情緒有所緩解，接下來市場有望進(jìn)入自我修復(fù)階段，信心比其他因素更為重要?！?/p>

　　石鋒資產(chǎn)表示，政策邊際改善的信號在不斷積累，當(dāng)前A股市凈率全面低于三大歷史底部，而破凈股數(shù)量創(chuàng)出歷史新高，中長期來看，已處于自身和國際主要市場可比估值的底部。

　　新思哲董事長韓廣斌認(rèn)為，2019年是機構(gòu)大發(fā)展的元年，整個市場都會重塑，思維還活在舊模式的一批機構(gòu)會逐漸被淘汰出局，個股會走向兩個極端。

　　該如何搭這輪行情的車

　　證券指數(shù)的漲停，帶動了證券類的分級基金成為了今天表現(xiàn)最好的分級基金。由于具備較高的價格杠桿，這類分級B并沒有漲到位，若周二指數(shù)平穩(wěn)運行，部分證券類分級B可能具備較大補漲空間。

　　目前來看，有8只跟蹤證券類的分級基金都存在補漲空間，名單如下：

　　最值得的關(guān)注的當(dāng)然是價格杠桿最大的證券B（代碼：502012），該基金價格杠桿為3倍，本周一母基金跟蹤指數(shù)漲停，理論漲幅應(yīng)該是30%，但因為二級市場存在漲停限制，這意味著，如果周二跟蹤的證券指數(shù)不漲不跌，理論上證券B還有20%左右的補漲空間。

　　值得注意的是，證券B目前的折價率已經(jīng)達(dá)到13.36%，具備較大的安全邊際。

　　此外，券商B（代碼：150201）的價格杠桿為2.66倍，本周一母基金跟蹤的指數(shù)漲停，理論上漲幅應(yīng)該達(dá)到26%，存在16%左右的補漲空間。