5G首個(gè)套餐發(fā)布 華為發(fā)力資本市場聚焦一點(diǎn)（附股）

　　一天時(shí)間，5G消息目不暇接。

　　6月25日，多條5G消息發(fā)布：

　　1． 中國移動發(fā)布首個(gè)5G套餐，2019年將建5萬個(gè)5G基站；

　　2． 5G手機(jī)將會大降價(jià)，三季度有望密集上市；

　　3． 華為宣布，拿到中國首張5G終端電信設(shè)備進(jìn)網(wǎng)許可證，全球商用5G網(wǎng)絡(luò)2/3由華為提供；

　　4． 工信部披露已印發(fā)計(jì)劃，要求加快5G工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)頻率使用規(guī)劃研究。

　　　　首個(gè)5G套餐開始試用咯

　　6月25日，在中國移動5G+發(fā)布會上，中國移動5G測試統(tǒng)一套餐曝光。

　　套餐包含：

　　200G流量/月

　　1000分鐘語音/月

　　100條短信/月

　　該測試套餐僅限中國移動5G友好客戶使用。

　　關(guān)于消費(fèi)者關(guān)心的5G費(fèi)用問題，中國移動客服表示，5G套餐的資費(fèi)正在研究中。

　　Wind梳理公開信息發(fā)現(xiàn)，目前為止，【中國聯(lián)通(600050)、股吧】、中國電信等均未公布5G相關(guān)使用費(fèi)用。

　　當(dāng)天，中國移動董事長楊杰在發(fā)布會上表示，2019年，中國移動將在全國范圍內(nèi)建設(shè)超過5萬個(gè)5G基站，在超過50個(gè)城市實(shí)現(xiàn)5G商用服務(wù)；2020年，將進(jìn)一步擴(kuò)大網(wǎng)絡(luò)覆蓋范圍，在全國所有地級以上城市城區(qū)提供5G商用服務(wù)。

　　此次中國移動5G+發(fā)布會，以“5G+ 共贏未來”為主題，在上海舉行。上海市副市長吳清，以及國家工業(yè)和信息化部、國務(wù)院國資委、國家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)出席此次大會。

　　5G手機(jī)價(jià)格過萬？1000元的也有

　　5G手機(jī)價(jià)格是否會像此前傳言“價(jià)格過萬”？

　　中國移動高層6月25日公開表示，到2020年底，手機(jī)5G終端會向中低價(jià)位下探，部分5G手機(jī)的價(jià)格可能會降至1000元-2000元左右。

　　華為5G產(chǎn)品線總裁楊超斌稱，“5G大規(guī)模實(shí)現(xiàn)商用的時(shí)候，手機(jī)廠商也會5G終端從旗艦機(jī)下發(fā)到中端或者低端機(jī)型。預(yù)計(jì)明年5G手機(jī)的價(jià)格可能會降到2000元到3000元?！?/p>

　　問題來了，你能接受的5G手機(jī)價(jià)格是多少呢？

　　5G手機(jī)3季度集中發(fā)布

　　目前，手機(jī)廠商并未公開5G手機(jī)具體的上市時(shí)間和價(jià)格。但是，可以確定的是，5G手機(jī)將在今年7月份左右迎來集中發(fā)布。

　　6月25日下午，華為披露，華為Mate20X獲得中國首張5G終端電信設(shè)備進(jìn)網(wǎng)許可證，編號001，支持SA、NSA雙模5G網(wǎng)絡(luò)，雙卡雙待。

　　根據(jù)證券時(shí)報(bào)報(bào)道，華為尚未公布5G手機(jī)上市銷售時(shí)間。不過，華為手機(jī)產(chǎn)品線總裁日前表示，華為折疊屏5G手機(jī)MateX預(yù)期會在7月底8月初正式發(fā)布。因此，華為5G手機(jī)大概率會在第三季度上市。

　　6月25日下午，OPPO在其官方公眾號發(fā)文稱，第三季度OPPO將在國內(nèi)上市5G手機(jī)。當(dāng)天上午，vivo也宣布將在今年三季度推出新款5G手機(jī)。

　　此前，中興手機(jī)官方在微博宣布中興天機(jī)Axon10Pro5G版將在7月份正式開售，這也是國內(nèi)首批宣布將面向普通消費(fèi)者出售的5G手機(jī)之一。

　　值得注意的是，中國移動在25日的5G+發(fā)布會上舉行了首批5G終端的萬臺交付，中國移動副總裁李慧鏑透露，這些終端預(yù)計(jì)7月份可取得國家入網(wǎng)許可，7月底陸續(xù)啟動上市。

　　華為拿到首張牌照，全球份額占比2/3

　　6月25日，華為Mate 20 X 獲得首張5G終端電信設(shè)備進(jìn)網(wǎng)許可證。進(jìn)網(wǎng)許可證是通訊類產(chǎn)品的產(chǎn)品認(rèn)證，獲得該許可證才可以接入公用電信網(wǎng)使用和在國內(nèi)銷售。

　　　　據(jù)披露，華為常務(wù)董事、運(yùn)營商BG總裁丁耘6月25日表示，華為已獲得50個(gè)5G商業(yè)合同，而在2月份巴塞羅那世界移動通信大會時(shí)只有30個(gè)。這些5G合同包括韓國、瑞士、英國、芬蘭、卡塔爾、科威特等國。

　　他還透露，全球已商用的5G網(wǎng)絡(luò)中，2/3由華為提供。此外，中國6月6日正式商用5G，尚未簽署正式5G商用合同，華為這些5G合同都是在海外市場。

　　德國專利數(shù)據(jù)公司IPIytics發(fā)布的最新5G專利排行榜顯示，華為共獲得了2160個(gè)相關(guān)專利，排名第一。（參見下圖）

　　排在第二位到第三位的通訊廠商分別為諾基亞與中興，前者目前共獲得了1516個(gè)相關(guān)專利。

　　　　5G不是“4G+1G”

　　6月25日，中國移動董事長楊杰表示，5G不是簡單的“4G+1G”，將更具有革命性、呈現(xiàn)更高價(jià)值，能夠?yàn)榭珙I(lǐng)域、全方位、多層次的產(chǎn)業(yè)深度融合提供基礎(chǔ)設(shè)施。

　　就5G+計(jì)劃而言，中國移動將通過推進(jìn)5G+4G協(xié)同發(fā)展、5G+AICDE融合創(chuàng)新、5G+Ecology生態(tài)共建，實(shí)現(xiàn)5G+X應(yīng)用延展，使5G成為社會信息流動的主動脈、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的加速器、數(shù)字社會建設(shè)的新基石。

　　【國泰君安(601211)、股吧】通信團(tuán)隊(duì)在近期的研究報(bào)告中指出，美國的5G短板在于只有高頻（中頻主要用于軍方），高頻注定只能選用非獨(dú)立組網(wǎng)方式（NSA），行業(yè)應(yīng)用將會大大受限。而中國加速釋放5G積極信號，著力耕耘5G的沃土。

　　在運(yùn)營商端，國泰君安通信團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，2019年資本開支預(yù)算為近三年首次回升，5G投資占比超10%；設(shè)備商端，中興、華為研發(fā)投入占營收比重均穩(wěn)定在10%以上，保持5G領(lǐng)先。在政策端，端、網(wǎng)、用、稅四方面政策頻落地，5G產(chǎn)業(yè)鏈將如虎添翼。

　　　?。▓D片來自國泰君安）

　　該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，5G三大性能分別是超高速率、超大連接、超低時(shí)延。兩大特有能力則是網(wǎng)絡(luò)切片和邊緣計(jì)算。

　　網(wǎng)絡(luò)切片即根據(jù)不同的服務(wù)需求，比如時(shí)延、帶寬、安全性和可靠性等，將運(yùn)營商的物理網(wǎng)絡(luò)劃分為多個(gè)虛擬網(wǎng)絡(luò)，以靈活的應(yīng)對不同的網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用場景。

　　　?。▓D片來自國泰君安）

　　未來5年有望拉動GDP超萬億

　　工信部6月25日披露，近日已印發(fā)工作計(jì)劃，提出建設(shè)5個(gè)以上企業(yè)內(nèi)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)驗(yàn)證應(yīng)用測試床和10個(gè)企業(yè)標(biāo)桿網(wǎng)絡(luò)；進(jìn)一步加快5G工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)頻率使用規(guī)劃研究，提出5G系統(tǒng)部分毫米波頻段頻率使用規(guī)劃，研究制定工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)頻率使用指導(dǎo)意見；加強(qiáng)軍工工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展頂層設(shè)計(jì)，研究制定《數(shù)字軍工行動計(jì)劃》。

　　工信部部長苗圩表示，5G支撐應(yīng)用場景由移動互聯(lián)網(wǎng)向移動物聯(lián)網(wǎng)拓展，將構(gòu)建起高速、移動、安全、泛在的新一代信息基礎(chǔ)設(shè)施。與此同時(shí)，5G將加速許多行業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型，并且更多用于工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、車聯(lián)網(wǎng)等，拓展大市場，帶來新機(jī)遇，有力支撐數(shù)字經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展。

　　就在本月6日，工信部向中國移動、中國電信、中國聯(lián)通、中國廣電發(fā)放5G商用牌照，意味著中國正式進(jìn)入5G商用元年。

　　國泰君安研報(bào)認(rèn)為，5G本身只是一種手段，但它可以帶動整個(gè)生態(tài)圈，即與5G相關(guān)聯(lián)的技術(shù)發(fā)生裂變式發(fā)展。這其中包括大視頻、物聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、AI、VR、無人機(jī)等。

　　這些技術(shù)和5G相結(jié)合，催生了各行各業(yè)的新應(yīng)用、新業(yè)務(wù)和新商業(yè)模式。

　　　　（5G生態(tài)圖，來自國泰君安）

　　中國信通院預(yù)測稱，按照產(chǎn)業(yè)間的關(guān)聯(lián)關(guān)系測算，2020年，5G間接拉動GDP增長將超過4190億元；到2025年，間接拉動GDP將達(dá)到2.1萬億元；到2030年5G間接拉動的GDP將達(dá)到3.6萬億元。十年間，5G間接拉動GDP的年均復(fù)合增長率將達(dá)到24%。

　　根據(jù)全球移動通信系統(tǒng)協(xié)會預(yù)測，到2020年，全球移動運(yùn)營商將會投資超過5000億美元（不包括射頻收購），我國三大運(yùn)營商有望成為主力，預(yù)計(jì)占全球5G資本支出的一半。

　　　　資本市場需關(guān)注哪些？

　　　　工信部已于6月上旬發(fā)放了5G商用牌照。商用牌照發(fā)放，意味著5G產(chǎn)業(yè)鏈公司有望收回投資資金。

　　從A股市場來看，究竟誰能成為這個(gè)風(fēng)口的新“顏值擔(dān)當(dāng)”？目前來看，市場主要關(guān)注點(diǎn)還是在業(yè)績釋放。

　　招商證券研報(bào)顯示，隨著牌照發(fā)放，5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)逐步展開，網(wǎng)絡(luò)建設(shè)初期是“預(yù)商用到規(guī)模商用”的階段，受益于主設(shè)備更新?lián)Q代，射頻器件和光模塊廠商有望率先受益。隨著5G建設(shè)逐步進(jìn)入大規(guī)模建網(wǎng)階段，通信主設(shè)備商的業(yè)績將逐步釋放。

　　援引北京星石投資認(rèn)為，2020~2023年為中國5G投資高峰，而資本市場的投資將先于5G建設(shè)節(jié)奏。隨著牌照發(fā)放，預(yù)計(jì)2020年中，運(yùn)營商能夠形成較大覆蓋面的商用能力，5G產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)板塊也將逐漸進(jìn)入業(yè)績釋放期。

　　具體到產(chǎn)業(yè)鏈，指出：首先，基站系統(tǒng)相關(guān)龍頭企業(yè)值得關(guān)注。隨著5G規(guī)劃階段的基本完成，2019年我國5G產(chǎn)業(yè)將正式進(jìn)入主建設(shè)期，而5G基站系統(tǒng)將率先受益。

　　其中，基站天線占總投資規(guī)模約3%，預(yù)計(jì)5G宏基站數(shù)的翻倍增長將為基站天線帶來成倍增長空間，京信通信、通宇通訊等企業(yè)是主要研發(fā)和生產(chǎn)基地；射頻器件約占總規(guī)模10.6%，借政策利好，信維通信、大富科技、生益科技等企業(yè)未來將受益；基站主設(shè)備占總投資規(guī)模40%，華為、中興、大唐電信等宏基站企業(yè)，為我國后續(xù)自主5G終端系統(tǒng)建設(shè)奠定基礎(chǔ)；同時(shí)，為應(yīng)對5G大容量低時(shí)延的通訊需求，5G微基站贏來發(fā)展空間。

　　其次，光通信領(lǐng)域重點(diǎn)企業(yè)也值得關(guān)注。未來，隨著5G終端的大量投入，5G的競爭也將演變?yōu)楣饫w基礎(chǔ)設(shè)施的競爭。目前，我國光通信器件廠商以民營中小企業(yè)為主，在自主技術(shù)研發(fā)和投入實(shí)力方面相對較弱。我國在光通信高端領(lǐng)域的進(jìn)口替代空間巨大。

　　預(yù)計(jì)未來5年，100Gbps及更高速率光模塊市場將占到全球光器件市場的一半以上。在國家積極推進(jìn)芯片國產(chǎn)化的大背景下，國內(nèi)光通信企業(yè)將迎來核心發(fā)展機(jī)遇。目前，高速光寬帶介入、超大容量路由交換技術(shù)和設(shè)備研發(fā)主要由行業(yè)龍頭企業(yè)承擔(dān)，如烽火通信、中天科技、華為、新華三、浪潮科技等。