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　　來源： 本報(bào)記者 孟 珂

　　5月15日，證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿在“5·15全國投資者保護(hù)宣傳日”活動(dòng)上表示，一個(gè)良性循環(huán)的資本市場(chǎng)，需要有進(jìn)有出、優(yōu)勝劣汰。證監(jiān)會(huì)將進(jìn)一步健全市場(chǎng)化法治化的多元退市機(jī)制，完善退市標(biāo)準(zhǔn)，簡(jiǎn)化退市流程，對(duì)觸及強(qiáng)制退市標(biāo)準(zhǔn)的堅(jiān)決予以退市。去年以來，證監(jiān)會(huì)著力暢通強(qiáng)制退、重組退、主動(dòng)退等多元化退出渠道，共18家公司實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)退出，創(chuàng)歷史新高。

　　前一日，深交所發(fā)布關(guān)于樂視網(wǎng)（維權(quán)）和金亞科技（維權(quán)）終止上市的公告，兩公司將于6月5日起進(jìn)入退市整理期，退市整理期屆滿的次一交易日，深交所對(duì)兩家公司股票予以摘牌。

　　蘇寧金融研究院特約研究員何南野在接受記者采訪時(shí)表示，一天內(nèi)宣布兩家公司退市，尤其是樂視網(wǎng)被強(qiáng)制退市，具有一定的信號(hào)意義，表明監(jiān)管加大多元化退市力度。嚴(yán)格按照法律法規(guī)要求，對(duì)達(dá)到退市情形的企業(yè)進(jìn)行強(qiáng)制退市，也充分說明監(jiān)管層對(duì)打造規(guī)范化、法治化、市場(chǎng)化資本市場(chǎng)的決心。

　　中山證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李湛對(duì)記者表示，退市制度是保持市場(chǎng)資源有效配置和強(qiáng)化市場(chǎng)自我糾錯(cuò)、公平競(jìng)爭(zhēng)的重要保障；近兩年上市公司退市類型更加多元化，可見我國的退市制度得到不斷完善，A股市場(chǎng)的退市渠道愈發(fā)暢通。這有利于凈化資本市場(chǎng)的生態(tài)，保護(hù)投資者的合法權(quán)益，也有助于資本市場(chǎng)發(fā)揮優(yōu)勝劣汰、資源有效配置的作用，同時(shí)“有進(jìn)有出”的運(yùn)行規(guī)則能促進(jìn)我國資本市場(chǎng)健康發(fā)展，是我國資本市場(chǎng)走向成熟的一個(gè)重要標(biāo)志。

　　談及今年退市情況將會(huì)如何發(fā)展？李湛認(rèn)為，目前我國退市制度逐步完善，基本上形成了包括財(cái)務(wù)類、交易類、規(guī)范類和重大違法等多元化退市指標(biāo)體系和較為穩(wěn)定的退市實(shí)施機(jī)制。今年隨著新證券法的實(shí)施，退市規(guī)則也進(jìn)行了新的調(diào)整，市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰的機(jī)制將會(huì)得到更好的發(fā)揮，退市公司的數(shù)量預(yù)計(jì)會(huì)越來越多，退市將進(jìn)一步走向常態(tài)化與市場(chǎng)化。

　　那么，如何在退市過程中保護(hù)好投資者利益呢？李湛表示，一方面，在推行注冊(cè)制的背景下，退市將會(huì)常態(tài)化，監(jiān)管層應(yīng)完善相應(yīng)的退市保護(hù)機(jī)制，根據(jù)上市公司被終止上市的主要問題，明確相關(guān)責(zé)任人并對(duì)其進(jìn)行追責(zé)，由責(zé)任人根據(jù)要求承擔(dān)相應(yīng)的賠償比例與數(shù)額，彌補(bǔ)投資者相應(yīng)的損失。另一方面，隨著新證券法的落地，投資者也需積極關(guān)注退市規(guī)則的調(diào)整，了解相關(guān)規(guī)定，做好風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和財(cái)務(wù)安排。

　　“此外，還需進(jìn)一步加強(qiáng)退市過程中的制度銜接，做好向股轉(zhuǎn)系統(tǒng)交接的工作，并充分發(fā)揮新三板市場(chǎng)的作用，給投資者更豐富的退出機(jī)會(huì)。”何南野說。