投資研報

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　　原標題：C字頭次新股徹底爆發(fā)，集體觸發(fā)臨停！但這個例子告訴你：追高可能虧成狗！

　　官微

　　借助上市后5個交易日內(nèi)不受漲跌幅限制的規(guī)定，創(chuàng)業(yè)板注冊制次新股C【秋田微(300939)、股吧】、C信測、C藥易購、C中英在上周五暴漲之后，今日繼續(xù)大幅走強。

　　　　C秋田微早盤因股價上漲超過開盤價30%觸發(fā)臨停，復(fù)牌后C秋田微繼續(xù)拉升，截至午間收盤暴漲54.48%，成交9.79億元，換手率高達50.29%，半日成交額超前一交易日全天成交額。在上周五，C秋田微億出現(xiàn)過異動，當日曾因股價波動達到限制2度被臨停，最高漲幅一度達49.2%，全天震幅更是高達58.32%。

　　C秋田微此次發(fā)行2000萬股，發(fā)行價為37.18元，募集資金7.44億元。C秋田微從事液晶顯示及觸控產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括單色液晶顯示器、彩色液晶顯示模組及電容式觸摸屏等。產(chǎn)品應(yīng)用于工業(yè)控制及自動化、物聯(lián)網(wǎng)與智慧生活、汽車電子等領(lǐng)域。

　　上周末，C秋田微在互動平臺表示，公司觸顯產(chǎn)品有應(yīng)用在比亞迪新能源汽車上。從招股說明書可以發(fā)現(xiàn)，海興電力、慧為智能、德賽西威、歐姆龍、惠普、西門子、GE、施耐德等眾多國內(nèi)外知名企業(yè)也均是C秋田微客戶，建立了長期穩(wěn)定的合作關(guān)系。

　　但C秋田微的業(yè)績成長性卻在逐年下滑，招股說明書顯示，秋田微2017年、2018年、2019年凈利潤分別為3432萬元、7222萬元、8654萬元。2020年1月—9月，公司實現(xiàn)營業(yè)收入6億元，同比增長4.79%，凈利潤6155.77萬元，同比下降2.30%。并同時預(yù)測2020 年，營業(yè)收入預(yù)計為8億元—8.23億元，同比增長 0.37%—2.72%，凈利潤預(yù)計為7807.72萬元—8257.85萬元，同比減少4.59%—9.79%。

　　從資金流向看，C秋田微上市首日獲得1061萬元融資凈買入，但次日暴漲時，追高的投資者卻大幅減少，融資凈買入僅430萬元。而Wind數(shù)據(jù)顯示，上周五C秋田微主力資金凈流出2237萬元，而今日截至午間收盤，主力資金凈流入1550萬元。

　　C信測、C藥易購、C中英在C秋田微臨停后也紛紛觸及臨停，但在沖高后盤中又一度集體出現(xiàn)小幅跳水現(xiàn)象。截至午間收盤，C藥易購漲36.26%、C信測漲31.69%、C中英漲24.74%。在C秋田微等暴漲的帶動下，早盤創(chuàng)業(yè)板注冊制次新股紛紛集體大漲，中辰股份、通用電梯20%漲停，研奧股份、【南凌科技(300921)、股吧】、日月明、南山智尚等漲幅亦超過10%。

　　投資者在享受大漲帶來的超額收益的時候，也要注意追高風(fēng)險。上周五，C信測、C藥易購、C中英、C秋田微也出現(xiàn)過沖高回落現(xiàn)象，其中C藥易購盤中一度暴漲逾170%，而截至收盤漲幅萎縮至89.58%，較最高價回撤逾39%。C信測、C中英、C秋田微也紛紛收出帶長上影線的陽K線。

　　注冊制個股的巨幅震蕩，并不是現(xiàn)在才出現(xiàn)。注冊制改革的一個重要亮點就是取消了新股上市首日44%的漲幅限制，改為新股上市前5個交易日不設(shè)漲跌幅限制，這就讓新股在上市之初有了自由發(fā)揮的空間，但也因此孕育了巨大的風(fēng)險。最極端的例子是去年8月上市的【康泰醫(yī)學(xué)(300869)、股吧】，上市首日，大部分時間都在上漲450%左右震蕩，但到臨近收盤最后半小時左右，康泰醫(yī)學(xué)直線飆升至308元，較發(fā)行價暴漲逾2931%，但臨近收盤最后5分鐘有巨幅回調(diào)，最終以118元，漲1061%報收，較最高點跌去62%。截至今日午間收盤康泰醫(yī)學(xué)報收102.3元，高點追入的投資者解套仍遙遙無期。

　　　　所以，曾經(jīng)的康泰醫(yī)學(xué)及現(xiàn)在的C信測、C藥易購、C中英、C秋田微劇烈波動，都向市場完美地注釋了注冊制下新股上市的投資機會與風(fēng)險。它提醒投資者一定要慎重對待注冊制下的新股炒作，如果炒作的節(jié)奏踩錯了，賺錢機會也就會變成巨虧的泥坑。