在IPO新政出爐后，一個(gè)國(guó)有企業(yè)悄悄護(hù)航3個(gè)月，用數(shù)千萬(wàn)的真金白銀買(mǎi)入一個(gè)新三板企業(yè)的股票，助推企業(yè)股價(jià)5倍的高成長(zhǎng)，事了在一個(gè)交易日內(nèi)迅速拂衣而去，尤如金庸小說(shuō)里的掃地僧。

　　這家國(guó)有企業(yè)名為中原股權(quán)投資管理有限公司(以下簡(jiǎn)稱中原股權(quán))，獲益的新三板企業(yè)為金丹科技(832821)。

　　中原股權(quán)的操盤(pán)手法如下：

　　配合IPO扶貧新政，在三個(gè)月時(shí)間里逐步買(mǎi)入金丹科技的流通股票，直推股價(jià)飆升，秘密成為公司第三大股東；

　　在股價(jià)飆漲五倍之后，一直持有不賣(mài)出，使得股價(jià)維持在30元左右的高點(diǎn)；

　　金丹科技逐步推進(jìn)IPO工作，將交易方式由做市商轉(zhuǎn)為協(xié)議轉(zhuǎn)讓之后，在1個(gè)交易日內(nèi)將持倉(cāng)清盤(pán)賣(mài)出，由此不對(duì)股價(jià)走勢(shì)形成沖擊。

　　在這交易中，中原股權(quán)不在金丹科技2016年半年報(bào)的十大股東名錄表中出現(xiàn)，估計(jì)也不會(huì)出現(xiàn)在該公司2016年年報(bào)中，節(jié)約督導(dǎo)券商、審計(jì)和法務(wù)等中介服務(wù)機(jī)構(gòu)的時(shí)間及工作成本。

　　3個(gè)月中，一進(jìn)一出之間，國(guó)有股直接增值最多五倍，最少也有一倍，金丹科技市值成功翻了五倍。相互助攻里，兩者成為最佳神隊(duì)友。

　　金丹科技股價(jià)與市場(chǎng)效應(yīng)的雙豐收，無(wú)疑為正在IPO的新三板企業(yè)上了經(jīng)典一課。

　　　　一、中原股權(quán)的神助攻

　　在30元左右的價(jià)格保持近一個(gè)半月之后，12月5日金丹科技的交易卻在二級(jí)市場(chǎng)里扔下一枚炸彈，1.96億的成交量創(chuàng)下金丹科技成交的歷史紀(jì)錄，并占據(jù)當(dāng)天13.56億元新三板成交額的1/7.

　　根據(jù)事后金丹科技的公告，中原股權(quán)賣(mài)出650.2萬(wàn)股股票，而金丹科技全天成交為652.3萬(wàn)股。也就是說(shuō)，中原股權(quán)占全天成交量的99.68%。

　　工商注冊(cè)資料顯示，中原股權(quán)注冊(cè)資本3.5億元，法人為趙繼增，而趙同時(shí)為中原股權(quán)交易中心董事長(zhǎng)。

　　此外，中原股權(quán)有17個(gè)股東，其前四大股東總計(jì)占據(jù)其70%的股權(quán)，這四家公司分別為：中原證券有限公司、鄭州市鄭東新區(qū)建設(shè)開(kāi)發(fā)投資總公司、河南投資集團(tuán)有限公司、河南日?qǐng)?bào)報(bào)業(yè)集團(tuán)有限公司。

　　后面的13個(gè)股東，除了一個(gè)自然人李新鋒之外，其它均為河南各地清一色的國(guó)企，由此可以判斷，中原股權(quán)是根正苗紅的國(guó)企。

　　我們?cè)僭趤?lái)看交易情況。

　　12月5日，中原股權(quán)賣(mài)出的650.2萬(wàn)股，占金丹科技總股本的7.68%。這個(gè)股權(quán)比例，在金丹科技半年報(bào)里可以占據(jù)第三大股東的位置。但事實(shí)上，在6月30日前，中原股權(quán)并未出現(xiàn)金丹科技前十大股東里。

　　　　這就意味著，中原股權(quán)大部分的股票是在7月1日之后買(mǎi)入的。我們來(lái)抽絲撥繭整個(gè)交易流程。

　　第一步：7月1日—10月，買(mǎi)入至少650.2萬(wàn)股

　　7月1日到9月9日，金丹科技總成交量?jī)H為83.9萬(wàn)股；IPO扶貧新政出爐后的9月12日到10月24日，金丹科技總成交量為1226.5萬(wàn)股。

　　在這里，中原股權(quán)當(dāng)記首功，因?yàn)槠湄暙I(xiàn)了50%的成交量甚至更多，這也是金丹科技在這段時(shí)間里股價(jià)能翻5倍的主因。

　　金丹科技也積極配合。9月9日，IPO扶貧新政出爐，公司股價(jià)開(kāi)盤(pán)8.03元/股，報(bào)收11.30元/股，日漲幅達(dá)43.4%；9月12日，迅速發(fā)布首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市的進(jìn)展公告，稱已在證監(jiān)會(huì)河南監(jiān)管局完成股票發(fā)行的輔導(dǎo)備案登記。

　　第二步：10月底—12月4日，穩(wěn)定股價(jià)，持倉(cāng)不動(dòng)

　　在這一個(gè)多月的時(shí)間里，金丹科技股價(jià)和成交量持續(xù)穩(wěn)定，雖然有7個(gè)交易日過(guò)千萬(wàn)，但股價(jià)一直穩(wěn)定在30元的區(qū)間，形成一個(gè)中樞。

　　在這段時(shí)間里，中原股權(quán)或僅有小部分賣(mài)出，或是未有賣(mài)出甚至買(mǎi)入，但未賣(mài)出的可能性更大。

　　從10月1日至12月4日，金丹科技更密集發(fā)布了40份公告，內(nèi)容多與IPO相關(guān)，加持投資人的信心。其中一份公告稱，11月3日已在上交所發(fā)布擬IPO的的提示性公告，并將于近期向證監(jiān)會(huì)提交申請(qǐng)材料，為市場(chǎng)注入一劑強(qiáng)心針。

　　第三步：12月5日，利用協(xié)議轉(zhuǎn)讓，或直接清倉(cāng)

　　11月30日，為了加速I(mǎi)PO，金丹科技公告宣布將交易方式由做市改為協(xié)議轉(zhuǎn)讓，時(shí)間從12月2日開(kāi)始。

　　兩個(gè)交易日后的12月5日，我們文章前面所談的精彩劇情完美上演，中原股權(quán)直接套現(xiàn)。三個(gè)月時(shí)間，賺得盆滿缽滿，且過(guò)億元的套現(xiàn)對(duì)股價(jià)未有多少?zèng)_擊。同時(shí)，這也幫助金丹科技解決了IPO之前國(guó)有股轉(zhuǎn)持的清理。

　　此中，金丹科技為河南企業(yè)，中原股權(quán)同為河南國(guó)企，兩者配合，更具地利優(yōu)勢(shì)。

　　而金丹科技早在6月6日與國(guó)金證券簽訂輔導(dǎo)協(xié)議，擬在A股市場(chǎng)首次公開(kāi)發(fā)行股票；6月7日，金丹科技收到河南證監(jiān)局《輔導(dǎo)備案材料接收表》，IPO已是板上釘釘，這或許是中原股權(quán)大筆買(mǎi)入金丹科技的主因，但估計(jì)他也沒(méi)有想到自己可以賺得如此之多。

　　二、哪些人從中受益　　從股價(jià)暴漲中獲得收益的不僅是中原股權(quán)，還有包括董事長(zhǎng)張鵬在內(nèi)的金丹科技多個(gè)高管，還有深創(chuàng)投等多個(gè)投資機(jī)構(gòu)。

　　金丹科技半年報(bào)顯示，除了8個(gè)自然人，廣州誠(chéng)信創(chuàng)業(yè)投資有限公司(以下簡(jiǎn)稱廣州誠(chéng)信)、鄭州百瑞創(chuàng)新資本創(chuàng)業(yè)投資有限公司(以下簡(jiǎn)稱鄭州百瑞)均從中獲益。

　　除了這兩家企業(yè)外，深創(chuàng)投、寧波爾集團(tuán)有限公司、中國(guó)匯富控股等投資公司也獲益非淺——當(dāng)然不知是否他們已經(jīng)退出。

　　　　在這張表中，深創(chuàng)投、洛陽(yáng)紅土、鄭州百瑞均屬于深創(chuàng)投系，中國(guó)匯富、中國(guó)風(fēng)投均屬于匯富系。2010年9月，這兩家企業(yè)參與了金丹科技的增資，前者合計(jì)持股達(dá)8%，共5000萬(wàn)元；后者合計(jì)持股達(dá)1.6%，共1000萬(wàn)元。

　　同時(shí)還有廣州誠(chéng)信，其投資5500萬(wàn)元，持股比例達(dá)8.81%，時(shí)至半年報(bào)披露時(shí)仍是金丹科技第二大股東。廣州創(chuàng)信的法人代表為熊海濤，其身份為“打工皇帝”袁志敏的妻子，而袁一度擔(dān)崗金丹科技董事長(zhǎng)。

　　直至今日，持股2.4%的深創(chuàng)投已退出，僅留鄭州百瑞留在十大股東之列，但未知匯富系是否已經(jīng)退出。

　　東方CHOICE資料顯示，6年前的增資，各方成本為7.3元左右，如若放在今天的股價(jià)，也增長(zhǎng)了近4倍。

　　同時(shí)，由于這些企業(yè)并非為資管產(chǎn)品，故此不在IPO清退之列，故此如果金丹科技成功IPO，企業(yè)再可享受后來(lái)的紅利。

　　按照新三板公司IPO的流程，公司報(bào)送IPO材料獲受理后，將停牌進(jìn)入排隊(duì)期。而證監(jiān)會(huì)推出的IPO扶貧政策，金丹科技滿足扶貧要求申請(qǐng)首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市的公司，適用“即報(bào)即審、審過(guò)即發(fā)”政策。

　　金丹科技是一家從事乳酸生產(chǎn)的公司。2016年上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.90億元，同比增長(zhǎng)1.15%；凈利潤(rùn)3481.91萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)17.01%。

　　三、金丹科技還應(yīng)為IPO做什么？　　在過(guò)去數(shù)月中，金丹科技還為IPO做了三件事情：清退不相關(guān)附業(yè)、做強(qiáng)主業(yè)、做市商退出。

　　1。清退地產(chǎn)業(yè)務(wù)：12月5日，金丹科技發(fā)布公告，將旗下地產(chǎn)公司金丹置業(yè)賣(mài)給河南鑫鑫房地產(chǎn)；

　　2。做強(qiáng)主業(yè)：與南京大學(xué)科技園發(fā)展有限公司、南京高新工大生物技術(shù)研究院有限公司共同出資設(shè)立控股子公司金丹生物新材料有限公司，注冊(cè)資本1億元，金丹科技占70%股權(quán)。新公司主要研究丙交酯(合成聚乳酸的重要原料之一)，此與主營(yíng)業(yè)務(wù)契合；

　　3。做市商退出：截至目前，金丹科技8位做市商已經(jīng)銳減到兩位，只剩國(guó)金、平安兩位做市商還在堅(jiān)守。

　　一般而言，新三板企業(yè)沖刺IPO需要解決10個(gè)方面的問(wèn)題，即：

　　(1)財(cái)務(wù)指標(biāo)的對(duì)比性問(wèn)題；

　　(2)核查和信息披露的口徑問(wèn)題；

　　(3)信息披露的疏漏或不一致的情形；

　　(4)解決問(wèn)題不合理或者不徹底，如股轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓的價(jià)格問(wèn)題、資產(chǎn)收購(gòu)的價(jià)格以及程序問(wèn)題、對(duì)賭協(xié)議的問(wèn)題等；

　　(5)做市商以及國(guó)有股轉(zhuǎn)持問(wèn)題；

　　(6)企業(yè)以及股東承諾問(wèn)題；

　　(7)股東超過(guò)200人問(wèn)題；

　　(8)股份交易的合規(guī)性問(wèn)題；

　　(9)新三板掛牌正在進(jìn)行的事項(xiàng)(如定向增發(fā)或是并購(gòu)重組)可能耽誤時(shí)間；

　　(10)對(duì)可能來(lái)自輿論方面的質(zhì)疑進(jìn)行清晰回應(yīng)。

　　對(duì)應(yīng)以上三項(xiàng)指標(biāo)，目前對(duì)金丹科技而言，最大的問(wèn)題就是清理股東人數(shù)、清理資管計(jì)劃。

　　目前尚未清楚是否有資管計(jì)劃進(jìn)入金丹科技，但股東數(shù)超過(guò)200人是其直面的最大難題。

　　　　在宣布擬IPO后，金丹科技的股東人數(shù)已從半年報(bào)的60人，急增至9月14日的212人，同時(shí)不排除后續(xù)投資人的繼續(xù)增加。

　　按照證監(jiān)會(huì)IPO的相關(guān)規(guī)定，股東人數(shù)超過(guò)200人，企業(yè)需要向證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)行政許可。

　　目前金丹科技為了節(jié)省時(shí)間，選擇做市轉(zhuǎn)協(xié)議，計(jì)劃利用協(xié)議方式回購(gòu)小股東手中股票，將股東人數(shù)控制在200人以下，這樣一來(lái)就可免去申請(qǐng)行政許可的步驟，可節(jié)省時(shí)間成本，減少I(mǎi)PO的不確定性風(fēng)險(xiǎn)。

　　但是，目前尚不清楚小股東們是否買(mǎi)帳。