3月28日早上9點(diǎn)30分，上海證券交易所(下稱(chēng)“上交所”)一樓接待室內(nèi)聚集了一群滿(mǎn)面愁容的人，他們是公司債“16丹港01”的持有者，正深陷于一場(chǎng)債券違約帶來(lái)的“個(gè)人經(jīng)濟(jì)危機(jī)”中。

　　而此次來(lái)上交所，則是為了維權(quán)。今年1月，他們所持有的“16丹港01”債券已發(fā)生違約。

　　但這只債券僅僅是發(fā)行人丹東港集團(tuán)有限公司(下稱(chēng)“丹東港集團(tuán)”)數(shù)只違約債券之一，目前，發(fā)行人也正在資金鏈全面斷裂的泥潭之中苦苦掙扎。

　　作為消息較為閉塞的普通散戶(hù)，這群“16丹港01”的散戶(hù)持有者本就對(duì)發(fā)行人的資金狀況充滿(mǎn)擔(dān)憂(yōu)，但更讓他們心慌的是，就在不久前，丹東港集團(tuán)的機(jī)構(gòu)債權(quán)人之一——丹東銀行已向丹東市仲裁委員會(huì)提出仲裁請(qǐng)求，請(qǐng)求解除丹東銀行與丹東港集團(tuán)之間的《綜合授信合同》及《流動(dòng)資金借款合同》，并宣布借款全部到期，最終共計(jì)查封丹東港集團(tuán)價(jià)值48.93億元的財(cái)產(chǎn)。

　　連對(duì)丹東港集團(tuán)較為熟悉的丹東當(dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu)都搶著“保全資產(chǎn)”，丹東港集團(tuán)真的還有救嗎？

　　1、丹東銀行信用評(píng)級(jí)遭下調(diào)

　　債券密集違約、投資者維權(quán)炮火連天、數(shù)十億資產(chǎn)遭凍結(jié)、更有一大波金融機(jī)構(gòu)的“資產(chǎn)保全申請(qǐng)書(shū)”在路上……自去年10月末爆發(fā)第一筆債券違約后，丹東港集團(tuán)的“債務(wù)危機(jī)”持續(xù)發(fā)酵。

　　受丹東港信貸規(guī)模大、貸款客戶(hù)集中度高等問(wèn)題牽連，其債權(quán)銀行之一的丹東銀行近日也被下調(diào)信用評(píng)級(jí)。

　　3月23日，聯(lián)合資信發(fā)布公告稱(chēng)，決定將丹東銀行股份有限公司長(zhǎng)期信用等級(jí)由AA-調(diào)整為A+，“16丹東銀行二級(jí)”債項(xiàng)信用等級(jí)由A+調(diào)整為A，并將其列入信用評(píng)級(jí)觀察名單。

　　聯(lián)合資信方面指出，丹東銀行對(duì)丹東港的信貸規(guī)模大、貸款客戶(hù)集中度高，貸款的擔(dān)保措施以丹東港股東所持股權(quán)質(zhì)押及土地和部分海域使用權(quán)為主。目前，丹東銀行尚未將該筆貸款計(jì)入不良貸款。鑒于丹東港信用水平惡化，其股權(quán)價(jià)值在未來(lái)具有較大的不確定性，以上大額信貸規(guī)模對(duì)于丹東銀行的資產(chǎn)質(zhì)量、信貸資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)準(zhǔn)確度、撥備充足水平、資本充足性及盈利水平已產(chǎn)生重大負(fù)面影響。

　　那么，丹東銀行對(duì)丹東港的信貸規(guī)模到底有多大？

　　公開(kāi)信息顯示，丹東銀行對(duì)丹東港的貸款本息合計(jì)高達(dá)48.45億元。

　　根據(jù)丹東港在3月15日發(fā)布的公告，丹東銀行已于2018年2月7日向丹東市仲裁委員會(huì)提出仲裁請(qǐng)求，請(qǐng)求解除丹東銀行與丹東港之間的《綜合授信合同》及《流動(dòng)資金借款合同》，并宣布借款全部到期。仲裁申請(qǐng)涉及金額為本金約47.39億元，利息約1.06億元，追索費(fèi)用約4844.21萬(wàn)元。理由是丹東銀行認(rèn)為丹東港集團(tuán)資金鏈斷裂，無(wú)法履行還款義務(wù)。目前丹東市仲裁委員會(huì)已受理該仲裁申請(qǐng)。

　　48.93億元對(duì)于丹東銀行絕不是個(gè)小數(shù)目。丹東銀行2017年三季度信息披露報(bào)告顯示，截至2017年9月末，該行資產(chǎn)總額為784.4億元，利潤(rùn)總額為7.43億元。

　　2、仲裁申請(qǐng)涉及金額超48億

　　然而，值得玩味的是，《國(guó)際金融報(bào)》記者發(fā)現(xiàn)，如今看似“決絕”的丹東銀行，也曾對(duì)處于水深火熱中的丹東港集團(tuán)伸出過(guò)援手。

　　從丹東港集團(tuán)公開(kāi)發(fā)布的財(cái)務(wù)報(bào)表和債券募集說(shuō)明書(shū)來(lái)看，公司幾年前就已經(jīng)處于“借新還舊”的狀態(tài)。丹東港集團(tuán)2016年年報(bào)的信息顯示，該集團(tuán)近幾年債券融資的目的均為調(diào)整債務(wù)結(jié)構(gòu)。特別是從2016年起，該公司的債券募集資金用途情況均明確為用于償還公司債務(wù)，屬于典型的“拆東墻補(bǔ)西墻”。

　　一位接近丹東港集團(tuán)的人士還向《國(guó)際金融報(bào)》記者透露，2016年，曾有銀行對(duì)丹東港集團(tuán)進(jìn)行抽貸，致使70多億元現(xiàn)金凈流出。對(duì)此消息，《國(guó)際金融報(bào)》記者試圖聯(lián)系丹東港集團(tuán)方面求證，但截至記者發(fā)稿，電話均無(wú)人接聽(tīng)。

　　翻閱丹東港集團(tuán)2017年中報(bào)可了解到，截至2017年6月末，丹東銀行通過(guò)丹東銀行營(yíng)業(yè)部以及丹東銀行福春支行分別向丹東港提供了3筆、總計(jì)為10.78億元的貸款額度，當(dāng)時(shí)額度還剩余2.04億元。但是，從丹東銀行3月初“自曝”的信息來(lái)看，該行仲裁申請(qǐng)涉及金額為本金約47.39億元，遠(yuǎn)超上述額度。

　　這也意味著，自去年下半年起，在丹東港集團(tuán)財(cái)務(wù)狀況惡化的情況下，丹東銀行不但沒(méi)有抽貸，反而增加了37億元左右的授信額度。

　　對(duì)此，一位國(guó)有大行人士在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示，當(dāng)初丹東銀行方面或許還對(duì)丹東港集團(tuán)的財(cái)務(wù)狀況抱著“或可一救”的態(tài)度。

　　而值得注意的是，在2017年10月末，丹東港集團(tuán)第一筆債券違約發(fā)生后，當(dāng)年12月6日，丹東港集團(tuán)宣布成立了由15家金融機(jī)構(gòu)組成的債務(wù)委員會(huì)。彼時(shí)，債委會(huì)要求，各家金融機(jī)構(gòu)須協(xié)調(diào)一致，不抽貸、不壓貸、不降級(jí)。

　　距離債委會(huì)成立僅僅過(guò)了兩個(gè)月，丹東銀行卻宣布借款全部到期，態(tài)度“大轉(zhuǎn)折”為哪般？

　　3、態(tài)度轉(zhuǎn)折或因企業(yè)困局難解

　　對(duì)于為何對(duì)丹東港集團(tuán)的態(tài)度“急轉(zhuǎn)直下”，《國(guó)際金融報(bào)》記者聯(lián)系了丹東銀行相關(guān)人士，但丹東銀行方面回應(yīng)稱(chēng)，“丹東市委宣傳部要求，關(guān)于此事的對(duì)外宣傳均須采用市委宣傳辦口徑”。隨后，記者又致電丹東市委宣傳辦，但其工作人員表示并不清楚所謂的“宣傳口徑”一事。而對(duì)于具體貸款問(wèn)題，截至記者發(fā)稿，丹東市委也再無(wú)任何回應(yīng)。

　　上述國(guó)有大行人士則對(duì)記者直言：“一般出現(xiàn)違約風(fēng)險(xiǎn)后，企業(yè)需要增量資源的投入才可能出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)，但如果一段時(shí)間之后不能緩解的話，債權(quán)人還是會(huì)采取相應(yīng)措施?！?/p>

　　而上述接近丹東港集團(tuán)的人士也向記者透露，丹東港集團(tuán)2016年的盈利還能勉強(qiáng)償付利息，但2017年的現(xiàn)金流已經(jīng)不足以覆蓋融資利息。

　　據(jù)悉，丹東港的債務(wù)融資主要依靠銀行貸款以及債券發(fā)行兩個(gè)渠道。截至2017年6月末，丹東港集團(tuán)包括發(fā)行債券和銀行貸款在內(nèi)的有息債務(wù)總余額371.12億元。但截至2017年第三季度，丹東港集團(tuán)凈利潤(rùn)5.39億元，總資產(chǎn)601.79億元，負(fù)債合計(jì)464.56億元，資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)77.2%，期末現(xiàn)金余額不足0.5億元。

　　丹東港集團(tuán)目前困局難解，只能走向窮途末路了嗎？

　　有分析稱(chēng)，可以看一下和丹東港情形較為相似的東北特鋼，曾深陷債務(wù)困境的“違約王”經(jīng)過(guò)債轉(zhuǎn)股后效益向好，在近日宣布扭虧為盈。但丹東港集團(tuán)是否可以走這條路，只能且走且看了。

　　(原標(biāo)題：深陷丹東港債券違約危機(jī)，丹東銀行“追債”超48億仍自身難保，被下調(diào)信用評(píng)級(jí)！)