摘要 【北交所投資者“準(zhǔn)入門檻”明確！50萬！創(chuàng)新層門檻也降至100萬 有何影響？】9月17日，北交所明確個(gè)人投資者準(zhǔn)入的資金門檻為證券資產(chǎn)50萬元，機(jī)構(gòu)投資者準(zhǔn)入不設(shè)置資金門檻。自規(guī)則發(fā)布之日起，投資者即可預(yù)約開通北京證券交易所交易權(quán)限。同時(shí)，創(chuàng)新層投資者準(zhǔn)入資金門檻由150萬元調(diào)整為100萬元，于2021年9月17日發(fā)布實(shí)施。（券商中國(guó)） 　　市場(chǎng)備受關(guān)注的北交所投資者門檻規(guī)則來了。

　　9月17日，北交所明確個(gè)人投資者準(zhǔn)入的資金門檻為證券資產(chǎn)50萬元，機(jī)構(gòu)投資者準(zhǔn)入不設(shè)置資金門檻。自規(guī)則發(fā)布之日起，投資者即可預(yù)約開通北京證券交易所交易權(quán)限。同時(shí)，創(chuàng)新層投資者準(zhǔn)入資金門檻由150萬元調(diào)整為100萬元，于2021年9月17日發(fā)布實(shí)施。

　　此次投資者門檻的下降響應(yīng)了市場(chǎng)呼吁，券商中國(guó)記者從北交所了解到，北交所各項(xiàng)制度整體平移精選層，考慮到適當(dāng)?shù)拈T檻設(shè)置對(duì)市場(chǎng)發(fā)展形成的重要支撐作用，經(jīng)評(píng)估后將適當(dāng)性門檻調(diào)整至合適水平。

　　　　北交所投資者門檻為50萬，即日可預(yù)約開戶

　　北交所最新發(fā)布的《北京證券交易所投資者適當(dāng)性管理辦法(試行)》，明確個(gè)人投資者準(zhǔn)入的資金門檻為證券資產(chǎn)50萬元，機(jī)構(gòu)投資者準(zhǔn)入不設(shè)置資金門檻。自規(guī)則發(fā)布之日起，投資者即可預(yù)約開通北京證券交易所交易權(quán)限。

　　北交所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，此舉是為保障北京證券交易所市場(chǎng)融資交易功能有效發(fā)揮，促進(jìn)科技與資本融合，營(yíng)造良性市場(chǎng)生態(tài)，培育市場(chǎng)理性、長(zhǎng)期的投資文化。

　　北交所開市后，個(gè)人投資者準(zhǔn)入門檻為開通交易權(quán)限前20個(gè)交易日日均證券資產(chǎn)50萬元，同時(shí)具備2年以上證券投資經(jīng)驗(yàn)。在北京證券交易所開市前已開通精選層交易權(quán)限的投資者，其交易權(quán)限將自動(dòng)平移至北京證券交易所。同時(shí)，北京證券交易所將堅(jiān)持與新三板創(chuàng)新層、基礎(chǔ)層一體發(fā)展和制度聯(lián)動(dòng)，具有新三板創(chuàng)新層和基礎(chǔ)層交易權(quán)限的投資者，其交易權(quán)限范圍將包含北京證券交易所股票。

　　需要說明的是，本次規(guī)則發(fā)布后至北京證券交易所開市交易前，投資者參與精選層股票交易仍需滿足100萬元證券資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)。同時(shí)，為便利投資者，即日起投資者可向其委托的證券公司申請(qǐng)預(yù)約開通北交所交易權(quán)限。

　　與規(guī)則發(fā)布同步，北交所已著手指導(dǎo)各證券公司制定完善適當(dāng)性管理的制度流程，有序推進(jìn)投資者預(yù)約開戶，做好投資者的風(fēng)險(xiǎn)揭示工作，為深化新三板改革、北京證券交易所平穩(wěn)開市創(chuàng)造良好條件。

　　此前，按照新三板原先規(guī)則，基礎(chǔ)層、創(chuàng)新層、精選層，從前往后一層比一層的篩選標(biāo)準(zhǔn)更嚴(yán)格。不同層次的股票對(duì)應(yīng)著不同的開戶門檻，其中精選層開戶門檻是，個(gè)人投資者需有兩年以上的證券投資經(jīng)驗(yàn)，并且開戶前10個(gè)交易日日均證券資產(chǎn)需要在100萬元以上。

　　此次北交所在原有精選層100萬的投資者門檻基礎(chǔ)上，調(diào)整為50萬的資金門檻是經(jīng)過評(píng)估、調(diào)研后作出的合理安排。從資本市場(chǎng)改革實(shí)踐的成功經(jīng)驗(yàn)看，形成市場(chǎng)規(guī)模、打造品牌特色均需要與之相匹配的投資者數(shù)量規(guī)模支撐。

　　北交所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，將著力打造服務(wù)中小企業(yè)主陣地，面對(duì)未來更多專精特新中小企業(yè)上市發(fā)展，合適的投資者適當(dāng)性要求，有利于市場(chǎng)流動(dòng)性水平處于合理適度狀態(tài)，進(jìn)一步促進(jìn)融資交易功能發(fā)揮，打造良性循環(huán)的市場(chǎng)生態(tài)。

　　創(chuàng)新層投資者門檻降為100萬，即日實(shí)施

　　同步的，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司修改了《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)投資者適當(dāng)性管理辦法》，將創(chuàng)新層投資者準(zhǔn)入資金門檻由150萬元調(diào)整為100萬元，于2021年9月17日發(fā)布實(shí)施。此舉是為實(shí)現(xiàn)北交所與新三板創(chuàng)新層、基礎(chǔ)層的一體發(fā)展和制度聯(lián)動(dòng)，更好促進(jìn)創(chuàng)新資本形成，著力構(gòu)建投早、投小、投創(chuàng)新的市場(chǎng)生態(tài)。

　　精選層變更設(shè)立為北交所后，施行50萬的證券資產(chǎn)門檻，同時(shí)上市企業(yè)均來源于創(chuàng)新層。因此，統(tǒng)籌好北交所和新三板市場(chǎng)的整體協(xié)同發(fā)展，做活做強(qiáng)創(chuàng)新層和基礎(chǔ)層，是完善服務(wù)中小企業(yè)全鏈條制度體系中的重要一環(huán)，是促進(jìn)形成層層遞進(jìn)的中小企業(yè)成長(zhǎng)路徑和良好的多層次市場(chǎng)生態(tài)的基本要求。

　　新三板是資本市場(chǎng)服務(wù)中小企業(yè)的重要探索，從過去八年多的探索實(shí)踐看，投資者適當(dāng)性制度作為市場(chǎng)的重要基礎(chǔ)制度，為市場(chǎng)平穩(wěn)發(fā)展和各項(xiàng)制度創(chuàng)新提供了有力保障。2019年啟動(dòng)的新三板改革落地后，精選層、創(chuàng)新層、基礎(chǔ)層投資者準(zhǔn)入門檻分別為100萬元、150萬元、200萬元。截至2021年8月底，新三板市場(chǎng)投資者規(guī)模達(dá)到改革前的7倍，激發(fā)了市場(chǎng)活力，促進(jìn)市場(chǎng)發(fā)生了趨勢(shì)性結(jié)構(gòu)性向好變化。

　　根據(jù)規(guī)定，本次規(guī)則發(fā)布后，前期已開通精選層交易權(quán)限的投資者，其交易權(quán)限范圍將自動(dòng)擴(kuò)大到創(chuàng)新層股票，無需投資者另行申請(qǐng)。北交所所開市后，具有新三板交易權(quán)限的投資者，其交易權(quán)限范圍將包含北交所股票。

　　記者了解到，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司目前已著手指導(dǎo)各證券公司持續(xù)完善適當(dāng)性管理的制度流程，扎實(shí)細(xì)致做好新三板創(chuàng)新層投資者交易權(quán)限調(diào)整工作，為深化新三板改革、北交所平穩(wěn)開市創(chuàng)造良好條件。

　　有市場(chǎng)人士指出，發(fā)揮好北交所帶動(dòng)作用的同時(shí)，也要著力增強(qiáng)創(chuàng)新層自身的培育功能。從新三板八年多的實(shí)踐看，投資者規(guī)模對(duì)中小企業(yè)的價(jià)值發(fā)現(xiàn)和長(zhǎng)期資金的入市都具有直接影響，適當(dāng)調(diào)降創(chuàng)新層投資者門檻，有利于充分發(fā)揮市場(chǎng)各方合力。

　　　北交所“加速度”

　　自9月2日設(shè)立北交所的消息宣布以來，北交所的政策施工圖就緊鑼密鼓的展了開來。

　　9月3日，證監(jiān)會(huì)召開新聞發(fā)布會(huì)，就設(shè)立北交所的重要意義、定位等進(jìn)行了說明，并就有關(guān)基礎(chǔ)制度安排向社會(huì)公開征求意見；同日，北京證券交易所有限責(zé)任公司已經(jīng)注冊(cè)成立。

　　為進(jìn)一步明確配套制度安排，穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，9月5日，北交所就上市規(guī)則、交易規(guī)則和會(huì)員管理規(guī)則公開征求意見，主要是構(gòu)建與市場(chǎng)定位和法律性質(zhì)相匹配的公司監(jiān)管制度，延續(xù)已經(jīng)過實(shí)踐檢驗(yàn)的成熟交易制度，探索與公司制交易所相契合的會(huì)員管理制度。一系列制度建設(shè)快速、有序推進(jìn)。

　　9月8日，北交所的logo出爐。當(dāng)天，北交所開通官方微信公眾號(hào)，取名“北交所發(fā)布”，自我介紹為“資本市場(chǎng)服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地”。同時(shí)，在“北交所發(fā)布”公眾號(hào)中披露了北交所的logo。

　　9月11日，北交所第二批三件業(yè)務(wù)規(guī)則公開征求意見，包括了發(fā)行上市、再融資和并購(gòu)重組審核規(guī)則，這是北交所試點(diǎn)注冊(cè)制、履行審核職責(zé)的基本規(guī)則依據(jù)，總體安排與科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板保持一致。

　　北交所的“加速度”體現(xiàn)了監(jiān)管層希望助力資本市場(chǎng)服務(wù)中小企業(yè)發(fā)展的拳拳之心，表明國(guó)家對(duì)多層次資本市場(chǎng)建設(shè)的重視，對(duì)資本市場(chǎng)服務(wù)全國(guó)中小企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)重要性的認(rèn)可。

　　中信建投投行委執(zhí)行總經(jīng)理李靖表示，未來，A股市場(chǎng)將呈現(xiàn)京、滬、深三大證券交易所錯(cuò)位發(fā)展、功能互補(bǔ)而又能互聯(lián)互通的局面，三者均將成為我國(guó)多層次資本市場(chǎng)體系的有機(jī)組成部分，使我國(guó)資本市場(chǎng)的功能更加完善，補(bǔ)齊了資本市場(chǎng)在支持創(chuàng)新型中小企業(yè)方面力度不足的短板。

　　（文章來源：券商中國(guó)）

　　(原標(biāo)題：剛剛！北交所投資者“準(zhǔn)入門檻”明確！50萬，即日起可預(yù)約開戶！創(chuàng)新層門檻也降至100萬，有何影響？)