2月24日，A股三大指數(shù)走弱。對此，博時宏觀策略部高級策略分析師劉揚(yáng)表示，本輪調(diào)整具有全球普遍性，高估值的國內(nèi)權(quán)重抱團(tuán)股和海外科技股均出現(xiàn)了不同程度下跌，海外美債長端利率超預(yù)期回升或是導(dǎo)火索，但更多是A股中長期性價比指標(biāo)已相對極端所致，股票估值進(jìn)入對利率波動敏感的階段。后續(xù)緊信用的方向毋庸置疑，市場預(yù)期不宜樂觀；當(dāng)前位置，建議不斷降低倉位，防御為上。

　　劉揚(yáng)認(rèn)為，結(jié)構(gòu)上，從節(jié)后的權(quán)重股補(bǔ)跌來看，市場開始尋找再平衡的邏輯。繼續(xù)看好順周期的有色和化工。從中期的角度看，再通脹交易的化工、有色、白酒，“緊貨幣+緊信用”階段受益的銀行、白酒和白電，均是需要重視的方向。其中白酒概念同時受益于再通脹交易、“緊貨幣+緊信用”階段利好，調(diào)整中可考慮適當(dāng)擇機(jī)買入。

　　劉揚(yáng)表示，具體來看，有色冶煉加工概念，有色是全球定價品種，弱美元與全球流動性寬松趨勢下，一季度順周期交易的有色依然有底倉價值。化工板塊，海外油價中樞抬升，國內(nèi)化工品冬季價格回調(diào)結(jié)束，春季漲價提前開始。根據(jù)目前下游備貨反饋，開春后價格中樞進(jìn)一步上行?；蚩煽紤]有長期α邏輯的行業(yè)龍頭及大周期底部反彈的公司。銀行板塊，“緊信用+緊貨幣”階段，銀行板塊過往表現(xiàn)不錯。白酒概念，白酒概念同時受益于再通脹交易、“緊貨幣+緊信用”階段利好，配置價值凸顯。