江蘇振江新能源裝備股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“振江新能源”)7月31日在證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站披露招股說(shuō)明書(shū)，公司擬在上交所發(fā)行不超過(guò)3140.79萬(wàn)股，發(fā)行后總股份不超過(guò)12563.14萬(wàn)股，保薦機(jī)構(gòu)為廣發(fā)證券(000776) 。

　　公開(kāi)資料顯示，振江新能源主營(yíng)業(yè)務(wù)為風(fēng)電設(shè)備和光伏設(shè)備零部件的設(shè)計(jì)、加工與銷售，主要產(chǎn)品包括機(jī)艙罩、轉(zhuǎn)子房、定子段等風(fēng)電設(shè)備產(chǎn)品，以及固定/可調(diào)節(jié)式光伏支架、追蹤式光伏支架等光伏設(shè)備產(chǎn)品，截至2017年6月30日擁有專利授權(quán)52項(xiàng)，專利狀態(tài)均為有效。

　　財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)方面，2014-2016年，振江新能源分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.01億元、4.22億元、8.23億元，同期分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)801.44萬(wàn)元、5586.89萬(wàn)元、14464.11萬(wàn)元，同期基本每股收益分別為0.13元、0.76元、1.54元。

　　據(jù)招股書(shū)披露，振江新能源此次IPO計(jì)劃募集資金約8.2億元，其中除1.2億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金外，其余約7億元募集資金將全部用于擴(kuò)張產(chǎn)能，具體包括3.0MW風(fēng)電轉(zhuǎn)子房生產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目，6.0MW風(fēng)電轉(zhuǎn)子房生產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目，3.0MW、6.0MW風(fēng)電定子段生產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目和風(fēng)塔生產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目。

　　中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者注意到，2014年末至2016年末，振江新能源存貨賬面價(jià)值分別為5705.92萬(wàn)元、13156.19萬(wàn)元、14454.25萬(wàn)元，占各期總資產(chǎn)比例分別為16.04%、22.44%、16.01%。振江新能源表示，隨著公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)大，原材料、在產(chǎn)品、委托加工物資和產(chǎn)成品等主要存貨不斷增加，使其面臨較大的采購(gòu)組織和存貨管理難度，若采購(gòu)組織和存貨管理不力，將對(duì)公司正常運(yùn)營(yíng)產(chǎn)生不利影響，同時(shí)將面臨存貨占?jí)嘿Y金的風(fēng)險(xiǎn)。

　　招股書(shū)中還披露了振江新能源應(yīng)收賬款情況。2014年至2016年末，公司應(yīng)收賬款余額分別為0.92億元、1.73億元、1.83億元。截至2017年6月30日，振江新能源的應(yīng)收賬款就達(dá)到了3.15億元。

　　振江新能源還在招股書(shū)中提示了短期債務(wù)償還風(fēng)險(xiǎn)。2014年末至2017年6月末，振江新能源的流動(dòng)比率分別為0.88、1.92、1.53及1.59，速動(dòng)比率分別為0.61、1.27、1.13和1.08，流動(dòng)比率和速動(dòng)比率較同行業(yè)上市公司的平均水平偏低。公司資產(chǎn)負(fù)債率為60.15%、35.38%和42.01%，而同行業(yè)可比上市公司平均值為46.33%、47.18%和38.39%。振江新能源表示，假如未來(lái)公司經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)波動(dòng)，特別是公司資金回籠出現(xiàn)短期困難時(shí)，將會(huì)使得公司存在一定的短期償債風(fēng)險(xiǎn)。

　　在振江新能源近三年前五名銷售客戶名單中，西門子集團(tuán)均位居首位。招股書(shū)顯示，2014年至2016年，振江新能源對(duì)西門子集團(tuán)的銷售內(nèi)容為風(fēng)電設(shè)備產(chǎn)品，銷售方式為直銷，回款比例為100%，銷售金額分別為1.23億元、2.28億元、3.91億元，占同期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為61.19%、54.06%、47.54%。

　　子公司盈利方面，振江新能源擁有無(wú)錫機(jī)械、振江科技、振江新能三家全資子公司，2017年上半年合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)77.45萬(wàn)元。

　　股權(quán)結(jié)構(gòu)方面，振江新能源控股股東、實(shí)際控制人為胡震和卜春華夫婦。胡震直接持有振江新能源39.58%股權(quán)，為公司董事長(zhǎng)，且作為朗維投資執(zhí)行事務(wù)合伙人，間接擁有公司696.47萬(wàn)股表決權(quán)；卜春華直接持有振江新能源1.06%股權(quán)。

　　值得注意的是，除擁有振江新能源股權(quán)外，胡震還控制朗維投資、振江生物、振江碳纖維三家公司，其中胡震持有振江生物、振江碳纖維各75%股權(quán)，這兩家公司在上半年凈利潤(rùn)分別為-57.08萬(wàn)元、-0.71萬(wàn)元。另外，卜春華還經(jīng)營(yíng)振江家庭農(nóng)場(chǎng)一家公司。