長(zhǎng)期以來，A股市場(chǎng)新股不敗神話持續(xù)上演。不過在注冊(cè)制下，新股發(fā)行、定價(jià)、交易等制度均有了一定程度的變化，上市首日開板、次日開板、連續(xù)殺跌、日內(nèi)巨震的新股近期也多了起來。

　　科創(chuàng)板與創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制市場(chǎng)化定價(jià)，但新股溢價(jià)依舊明顯。2020年8-9月，科創(chuàng)板首日上市漲幅的月均值分別為169%/82%，創(chuàng)業(yè)板首日上市漲幅的月均值分別為203%/342%。

　　記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，今年以來，除3、4、5月受疫情影響外，科創(chuàng)板新股發(fā)行每月均超10只，7月份科創(chuàng)板最高達(dá)28只。創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制實(shí)施兩個(gè)余月，注冊(cè)制上市新股已達(dá)41家。

　　值得注意的是，今年以來打新市場(chǎng)出現(xiàn)了兩個(gè)新的顯著變化。首先，由于注冊(cè)制板塊打新可觀的收益率，參與網(wǎng)下打新的投資者同時(shí)攀升，單只個(gè)股的獲配金額有一定程度的下滑；其次，新股的稀缺性有所下降，新股基本面的差異導(dǎo)致上市后漲幅出現(xiàn)二八分化。

　　注冊(cè)制市場(chǎng)化定價(jià)和新股二八分化，新股破發(fā)現(xiàn)象屢有發(fā)生。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至11月2日，科創(chuàng)板191家上市公司中，共有12家上市公司曾經(jīng)跌破發(fā)行價(jià)。與之相比，創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制股票破發(fā)現(xiàn)象較少。截至11月2日，創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制41家公司中，【鋒尚文化(300860)、股吧】、美暢股份兩只個(gè)股曾跌破發(fā)行價(jià)，目前收盤價(jià)均位于發(fā)行價(jià)上方。

　　深圳新里程總經(jīng)理賴戌播認(rèn)為，新股不敗神話破滅，機(jī)構(gòu)都早已調(diào)整了打新策略，個(gè)人投資者應(yīng)做足打新功課，認(rèn)真研究公司基本面，考量個(gè)股是否具有投資價(jià)值，精選個(gè)股是未來打新主題。

　　（文章來源：深圳商報(bào)）