F 荷蘭國際集團（ING）表示，盡管黃金價格繼續(xù)跌破1,300美元，但“持有”黃金的基本理由仍未改變。該行列出了3個主要驅(qū)動因素，將為金價提供支撐。

　　"我們預計實物需求、地緣政治和通脹將提供支撐，"ING大宗商品策略師Oliver Nugent在周五（5月18日）發(fā)布的一份報告中稱。

　　金價上周首次收于1,300美元下方，創(chuàng)下自2017年12月以來的最大單周跌幅。最大的跌幅發(fā)生在周二，當時黃金價格暴跌超過2%。

　　周一美市盤中，現(xiàn)貨黃金交投于1,290美元左右，當日下跌0.12%。

　　荷蘭國際集團表示，預計金價不會進一步下跌，但在未來幾個月里，金價將會變得黯淡，然后才會出現(xiàn)重大反彈。

　　“事情不應該變得更糟，但我們需要時間才能看到改善，”Nugent稱，“我們預計，長期投資者/消費者將為黃金打造一個下限，即便是活躍的基金經(jīng)理們?nèi)栽趯ふ腋形Φ亩唐诨貓蟆！?/p>

　　Nugent補充稱，黃金將堅守陣地的跡象之一來自ETF持倉，其升至2013年以來的最高水平，在價格下跌后幾乎沒有出現(xiàn)清算的跡象。

　　另一個關(guān)鍵因素是ING的預測，即美元可能會在今年晚些時候逆轉(zhuǎn)漲勢，因美國的不確定性而受到打壓。

　　Nugent表示：“我們關(guān)注的是收益率曲線趨平，以及新興的雙貿(mào)易赤字，即將到來的中期選舉或更近的貿(mào)易爭端，可能突顯美國的政策/政治不確定性，并預示著美元的逆轉(zhuǎn)。隨著美元的貶值，黃金上漲前景將會回歸，因為我們對今年通脹的預期將大幅上升。”

　　荷蘭國際集團表示，實物黃金需求也將在推高金價方面發(fā)揮關(guān)鍵作用。

　　Nugent指出：“我們并不認為利率和貨幣會把黃金置于其他一切之上，但緊縮的實物市場的影響將發(fā)揮越來越大的作用來緩沖這些低點?！?/p>

　　這位策略師指出，今年第一季度的實際需求低迷很可能只是暫時的。

　　“世界黃金協(xié)會估計，第一季度需求年率下降了7%，為10年來的最低水平，在很大程度上歸咎于印度驟減了12%。然而，正如世界黃金協(xié)會指出的，第一季度印度的需求受到了該季度適合結(jié)婚的吉日數(shù)量較少的影響。今年第一季度，只有7個這樣的吉利日子，而今年剩下的時間有33天吉日?！?/p>

　　除此之外，還有一些地緣政治問題可能會卷土重來，并增加對黃金價格的支撐，其中包括朝鮮的談判和歐盟與美國的貿(mào)易僵局。