事件：

　　公司公告，中標(biāo)紹興市地表水自動(dòng)監(jiān)測(cè)站點(diǎn)建設(shè)及運(yùn)維項(xiàng)目，項(xiàng)目金額為1.05 億元。

　　主要觀點(diǎn)：

　　1．項(xiàng)目落地打消市場(chǎng)疑慮，2017 年在手站點(diǎn)達(dá)到700-1000 個(gè)可期

　　2、收購(gòu)方案設(shè)計(jì)精妙+在手訂單飽滿，碧藍(lán)環(huán)保業(yè)績(jī)大概率超預(yù)期

　　3、臺(tái)州是土十條示范地區(qū)，多項(xiàng)優(yōu)勢(shì)助力公司將臺(tái)州項(xiàng)目收入囊中可期

　　4、博微護(hù)城河優(yōu)勢(shì)依舊，穩(wěn)健增長(zhǎng)為公司提供充足安全邊際

　　5．實(shí)際控制人股價(jià)高位增持，彰顯對(duì)公司未來(lái)發(fā)展信心

　　結(jié)論：

　　公司經(jīng)過(guò)夯實(shí)基礎(chǔ)期（2000-2009年）、高速增長(zhǎng)期（2010-2013年）、轉(zhuǎn)型蝶變期（2014年至今）之后，通過(guò)吸收碧藍(lán)環(huán)保，整合尚洋環(huán)科和博微新技術(shù)，已經(jīng)由傳統(tǒng)電力在線監(jiān)測(cè)設(shè)備銷售商逐步轉(zhuǎn)型數(shù)字運(yùn)維、環(huán)保服務(wù)系統(tǒng)供應(yīng)商：1）行業(yè)高增速+在手充沛訂單+收購(gòu)方案設(shè)計(jì)精妙，碧藍(lán)環(huán)保業(yè)績(jī)大概率超預(yù)期，同時(shí)公司有望將"土十條"臺(tái)州示范區(qū)收入囊中，遠(yuǎn)期業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)可期；2）尚洋環(huán)科獨(dú)創(chuàng)"臺(tái)州模式"，在浙江省"五水共治"投入力度空前的形勢(shì)下，有望在浙江省內(nèi)得到大力推廣；3）博微新技術(shù)以電力工程造價(jià)軟件業(yè)務(wù)起家，市占率為80%、毛利率為97%，護(hù)城河優(yōu)勢(shì)明顯，穩(wěn)健增長(zhǎng)為公司提供充足安全邊際。由于目前碧藍(lán)環(huán)保尚未實(shí)現(xiàn)并表，我們預(yù)計(jì)公司2016-2018年歸母凈利潤(rùn)分別為1.78億（備考為2.38億）、2.93億和3.81億元，對(duì)應(yīng)EPS分別為0.44元（備考為0.59元）、0.73元和0.95元，對(duì)應(yīng)PE分別為51倍、31倍和23倍。我們維持公司"強(qiáng)烈推薦"評(píng)級(jí)，12個(gè)月目標(biāo)價(jià)格為32.28元/股，建議關(guān)注。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：

　　市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、土壤修復(fù)行業(yè)釋放速度不達(dá)預(yù)期。