“量化”一詞最近越來(lái)越被大眾所熟知。相較于國(guó)外60余年的發(fā)展史，我國(guó)量化投資起步較晚，但發(fā)展非常迅速。

　　根據(jù)基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2017年量化私募的管理規(guī)模在所有證券類私募基金中的占比僅為4.8%，經(jīng)過(guò)短短3年的時(shí)間，截至2020年第三季度，量化私募管理規(guī)模占比已上升至15.7%，實(shí)現(xiàn)了超2倍的增幅。量化投資也逐漸揭開其神秘面紗，從專業(yè)投資團(tuán)隊(duì)，“飛入尋常百姓家”。

　　01

　　何為“量化投資”？

　　與量化投資對(duì)應(yīng)的，是主動(dòng)投資。這兩者最關(guān)鍵的區(qū)別是：量化投資的投資過(guò)程是由機(jī)器做出的，主動(dòng)投資的投資過(guò)程是由人做出的。

　　所謂量化投資即計(jì)算機(jī)通過(guò)大量的數(shù)據(jù)進(jìn)行測(cè)算，進(jìn)而做出的投資決策?；鸾?jīng)理可以基于這個(gè)投資決策的結(jié)果進(jìn)行優(yōu)化。

　　因此，對(duì)于量化投資而言，機(jī)器如何處理大量的數(shù)據(jù)，如何將投資決策結(jié)果做的更加精準(zhǔn)至關(guān)重要；而對(duì)于主動(dòng)投資來(lái)說(shuō)，基金經(jīng)理至關(guān)重要。

　　量化投資有兩大優(yōu)勢(shì)：

　　一是嚴(yán)格的紀(jì)律性，由于量化投資是由機(jī)器作出，因此量化投資具有高度紀(jì)律性，避免受到人為情緒干擾，可以理性做出投資決策；

　　二是高效率，量化投資極大的利用了計(jì)算機(jī)科學(xué)的發(fā)展成果，通過(guò)處理大量數(shù)據(jù)信息，從而做出各種嘗試和篩選，挖掘個(gè)股機(jī)會(huì)；同時(shí)機(jī)器還能快速把握住稍縱即逝的交易機(jī)會(huì)，積小勝為大勝。

　　02

　　量化投資是如何賺錢的？

　　量化策略絕大部分就是漲多了賣，跌多了買，可以說(shuō)，量化策略的超額收益，來(lái)源于市場(chǎng)博弈的錢。

　　我國(guó)的股票市場(chǎng)目前來(lái)看，不是完全有效市場(chǎng)。A股的特點(diǎn)之一就是個(gè)人投資者的占比要大于機(jī)構(gòu)投資者的占比，所以很容易超跌超漲，這就給了量化策略很多的機(jī)會(huì)來(lái)賺取超額收益。

　　當(dāng)然，隨著我國(guó)的資本市場(chǎng)越來(lái)越完善，個(gè)人投資者的比例會(huì)慢慢下降，未來(lái)超額收益會(huì)緩慢下降，但目前來(lái)看，從超額收益角度，A股對(duì)量化還是有很多有利因素。

　　1、A股上市股票數(shù)量多，流動(dòng)性好。相對(duì)于美國(guó)這種成熟市場(chǎng)而言，我國(guó)的資本市場(chǎng)不管股票市值大還是小，大部分流動(dòng)性比較充裕，幾乎所有的股票都適合用來(lái)量化交易。

　　2、個(gè)人投資者多，對(duì)手方充足。量化策略本質(zhì)來(lái)講賺取的是市場(chǎng)博弈的錢，這就對(duì)數(shù)據(jù)分析要求更加深入，對(duì)公司認(rèn)知要更加深刻，盡可能多的獲取到別人獲取不到的信息。更重要的是要有充足的對(duì)手方。個(gè)人投資者的交易頻次要遠(yuǎn)高于機(jī)構(gòu)投資者。我國(guó)資本市場(chǎng)的特點(diǎn)之一就是個(gè)人投資者的占比高于機(jī)構(gòu)投資者，雖然這個(gè)比例一直在下降，但未來(lái)一段時(shí)間，量化投資仍然可以在A股市場(chǎng)中獲取超額收益。

　　03

　　人工智能，量化未來(lái)發(fā)展的關(guān)鍵

　　過(guò)去，量化投資通過(guò)高頻交易等方式，賺到了技術(shù)面流派原來(lái)賺的錢，未來(lái)，隨著人工智能技術(shù)的不斷發(fā)展，機(jī)器能夠獲取的信息也將逐漸增加，量化投資，最終也要搶奪基本面流派原來(lái)賺的錢。因此，人工智能對(duì)于量化投資發(fā)展而言就顯得尤為重要。

　　通過(guò)人工智能機(jī)器的學(xué)習(xí)，對(duì)海量歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行精準(zhǔn)解讀，得到一些相應(yīng)的經(jīng)驗(yàn)和規(guī)律， 利用其進(jìn)行投資，是未來(lái)量化投資發(fā)展的其中一個(gè)方向。

　　幻方量化是一家依靠人工智能技術(shù)進(jìn)行量化投資的對(duì)沖基金公司與科技公司，當(dāng)前其資產(chǎn)管理規(guī)模逾400億，團(tuán)隊(duì)成員130余人，是我國(guó)頂級(jí)私募投資公司之一。

　　幻方團(tuán)隊(duì)匯聚了 IT 極客與各領(lǐng)域?qū)＜?，使用神?jīng)網(wǎng)絡(luò)處理海量數(shù)據(jù)、建立自然語(yǔ)言理解、分析金融經(jīng)濟(jì)行為，構(gòu)建大模型預(yù)測(cè)金融市場(chǎng)，專注量化投資12年，取得了出色的投資成績(jī)，為客戶帶來(lái)了良好的投資體驗(yàn)。

　　站在人工智能技術(shù)前沿，針對(duì)股票投資策略進(jìn)行了大量創(chuàng)新，一直以來(lái)的超額收益主要得益于以下幾個(gè)方面：

　　1.技術(shù)面采用多周期預(yù)測(cè)融合，以應(yīng)對(duì)A股多變的市場(chǎng)環(huán)境；

　　2.基本面上，招募新財(cái)富獲獎(jiǎng)分析師做基本面量化研究處理，以期獲得更廣更深超額的來(lái)源；

　　3.疊加網(wǎng)下打新、套利等策略把握收益；

　　4.優(yōu)化交易執(zhí)行，無(wú)論是交易算法還是傭金設(shè)置，對(duì)持有人高度負(fù)責(zé)；

　　5.積極構(gòu)建因子團(tuán)隊(duì)、建模團(tuán)隊(duì)、數(shù)理團(tuán)隊(duì)、算法交易團(tuán)隊(duì)，各大領(lǐng)域的專家團(tuán)進(jìn)行精細(xì)化策略開發(fā)，研發(fā)出“螢火一號(hào)”超算中心作為硬件支持。

　　通過(guò)以上種種，幻方旗下產(chǎn)品業(yè)績(jī)顯著，在2018年的熊市中逆勢(shì)獲得了超額收益，名聲大噪，管理規(guī)模呈指數(shù)型上升。

　　在量化投資發(fā)展進(jìn)程中，“頭部效應(yīng)”越來(lái)越顯著，排名前十的團(tuán)隊(duì)總管理規(guī)模2600億，占全行業(yè)比重超50%（數(shù)據(jù)來(lái)源于基金業(yè)協(xié)會(huì)，時(shí)間截至2020年第三季度）?；梅搅炕鳛榍笆罅炕侥贾?，一直在人工智能量化的道路上堅(jiān)定地走著，實(shí)力強(qiáng)勁，用科技的力量為投資賦能。

　　在發(fā)展過(guò)程中，幻方量化不斷地在科研投資上注入更多的資金，擴(kuò)充研發(fā)團(tuán)隊(duì)，構(gòu)建數(shù)量更加龐大且優(yōu)質(zhì)的數(shù)據(jù)庫(kù)，挖掘更好更完善的模型，更強(qiáng)大的算力來(lái)駕馭模型，以便能把握市場(chǎng)上現(xiàn)有機(jī)構(gòu)很難把握的收益。強(qiáng)大的科技力量疊加優(yōu)質(zhì)指數(shù)，未來(lái)依舊可期！