導(dǎo)讀

　　新工業(yè)革命如海嘯席卷而來，中國不容錯(cuò)失。政策和技術(shù)兩大引擎驅(qū)動(dòng)，全球朱格拉周期與中國供給側(cè)改革共振，戰(zhàn)略看多中國新工業(yè)革命，騎主賽道龍馬。

　　摘要

　　新工業(yè)革命如海嘯席卷而來，中國不容錯(cuò)失。每一輪技術(shù)革命都帶來人類社會(huì)翻天覆地的變化。農(nóng)業(yè)革命后，人類文明長期陷在“馬爾薩斯陷阱”中。直到工業(yè)革命爆發(fā)，肌肉力量逐漸被機(jī)械力量取代，帶來了人類生產(chǎn)力的指數(shù)提升。工業(yè)革命的力量，先是登陸了西歐和北美，隨后蔓延到日本，從發(fā)達(dá)國家向發(fā)展中國家擴(kuò)散，部分國家成功跳出“馬爾薩斯陷阱”，成為當(dāng)今人類世界的主導(dǎo)者。第四次工業(yè)革命來臨，不識變、不應(yīng)變、不求變，將陷入戰(zhàn)略被動(dòng)。中國正面臨發(fā)達(dá)國家和其他發(fā)展中國家“雙向擠壓”的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，能否把握新工業(yè)革命的機(jī)遇，調(diào)整結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)型升級、提質(zhì)增效至關(guān)重要。

　　政策和技術(shù)兩大引擎驅(qū)動(dòng)中國新工業(yè)革命奮發(fā)。與發(fā)達(dá)國家在工業(yè)3.0基礎(chǔ)上邁向4.0不同，中國處在工業(yè)2.0普及、3.0補(bǔ)課和4.0趕超的階段，任務(wù)艱巨而緊迫。我國先后出臺了“中國制造2025”、“互聯(lián)網(wǎng)+”、“創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展”等一系列發(fā)展戰(zhàn)略舉措，后續(xù)或?qū)⑦M(jìn)一步完善財(cái)政、稅收、金融等政策支持體系，并且“中國制造2025”國家級示范區(qū)的創(chuàng)建值得期待。只有掌握核心技術(shù)，才能保障國家安全。中國抓緊實(shí)施已有的國家科技重大專項(xiàng)，攻克關(guān)鍵核心技術(shù)，目前在超級計(jì)算機(jī)、高鐵、核電、射電望遠(yuǎn)鏡等領(lǐng)域處于世界領(lǐng)先。

　　全球朱格拉周期與中國供給側(cè)改革共振，戰(zhàn)略看多中國新工業(yè)革命。在工程技術(shù)人才儲備多、本土市場大、經(jīng)濟(jì)增長勢頭良好、資本充足等基礎(chǔ)上，我國還將繼續(xù)發(fā)揮市場經(jīng)濟(jì)條件下新型舉國體制優(yōu)勢，突破核心技術(shù)，搶占新工業(yè)革命制高點(diǎn)?！爸袊圃?025”+“互聯(lián)網(wǎng)+”+“創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展”，是我國把握新工業(yè)革命的頂層戰(zhàn)略，供給側(cè)改革為轉(zhuǎn)型升級掃清障礙、積蓄能量，新一輪全球朱格拉周期帶來“中國制造”到“中國品牌”的契機(jī)，更多的中國工業(yè)企業(yè)將進(jìn)行全球化，中國有望成為新工業(yè)革命的主導(dǎo)者。

　　乘新工業(yè)革命大勢，騎主賽道龍馬。新工業(yè)革命主題是一個(gè)體系性主題，持續(xù)時(shí)間長、影響范圍廣，將帶來工業(yè)三位一體(底層)、高端裝備(支撐)、智能制造(目標(biāo))等三個(gè)層面的投資機(jī)會(huì)，但必須注意的是新工業(yè)革命帶來的是更加激烈的競爭和洗牌，政策支持、技術(shù)突破及產(chǎn)品創(chuàng)新等對于行業(yè)龍頭更有利，國內(nèi)龍頭競爭優(yōu)勢不斷增強(qiáng)才有望戰(zhàn)勝國際對手，攻占老牌工業(yè)國的產(chǎn)業(yè)高地，實(shí)現(xiàn)我國產(chǎn)業(yè)升級。精選“中國工業(yè)革命”組合：(推薦：科恒股份(300340) /華工科技(000988) /中直股份(600038)/今天國際(300532)/匯川技術(shù)(300124) /大族激光(002008) /英威騰(002334) ，受益：龍凈環(huán)保(600388) /黃河旋風(fēng)(600172) /機(jī)器人(300024) /埃斯頓(002747)/用友網(wǎng)絡(luò)(600588)/東方國信(300166) /漢得信息(300170) /海源機(jī)械(002529) ).

　　正文

　　引語：把握新工業(yè)革命的機(jī)遇，就是要在新賽場建設(shè)之初就加入其中，甚至主導(dǎo)一些賽場建設(shè)，從而使我們成為新的競賽規(guī)則的重要制定者、新的競賽場地的重要主導(dǎo)者。

　　1. 新工業(yè)革命如海嘯席卷而來

　　每一輪技術(shù)革命都帶來人類社會(huì)翻天覆地的變化。一萬年前，人類掌握了馴養(yǎng)技術(shù)，通過畜力和人力結(jié)合的農(nóng)業(yè)革命，推動(dòng)了生產(chǎn)、運(yùn)輸和交通的發(fā)展，糧食產(chǎn)量逐步增加，有效促進(jìn)了人口增長和人類聚居地面積的擴(kuò)大，并由此催生了城市化和城市的崛起，人類文明從采集時(shí)代過渡到了農(nóng)耕時(shí)代。

　　　　工業(yè)革命打破“馬爾薩斯陷阱”，開啟人類經(jīng)濟(jì)指數(shù)增長。農(nóng)業(yè)革命后，人類文明長期陷在“馬爾薩斯陷阱”中，全球生產(chǎn)力的增長十分緩慢。直到工業(yè)革命爆發(fā)，肌肉力量逐漸被機(jī)械力量取代，帶來了人類生產(chǎn)力的指數(shù)提升。第一次工業(yè)革命大約從1760年延續(xù)至1840年，由鐵路建設(shè)和蒸汽機(jī)的發(fā)明觸發(fā)的這次革命，引領(lǐng)人類進(jìn)入機(jī)械生產(chǎn)的時(shí)代；第二次工業(yè)革命始于19世紀(jì)末，延續(xù)至20世紀(jì)初，隨著電力和生產(chǎn)線的出現(xiàn)，規(guī)?；a(chǎn)應(yīng)運(yùn)而生；第三次工業(yè)革命始于20世紀(jì)60年代，這一次革命通常被稱為計(jì)算機(jī)革命、數(shù)字革命，因?yàn)榇呱@場革命的是半導(dǎo)體技術(shù)、大型計(jì)算機(jī)、個(gè)人計(jì)算機(jī)和互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展。工業(yè)革命的力量，先是登陸了西歐和北美，隨后蔓延到日本，從發(fā)達(dá)國家向發(fā)展中國家擴(kuò)散，部分國家成功跳出“馬爾薩斯陷阱”，成為當(dāng)今人類世界的主導(dǎo)者。

　　　　以工業(yè)4.0為代表的第四次工業(yè)革命席卷而來。工業(yè)4.0最早在2011年的德國漢諾威工業(yè)展上提出，指的是以信息物理系統(tǒng)為基礎(chǔ)的智能化生產(chǎn)。德國政府出于危機(jī)意識，為了確保未來德國經(jīng)濟(jì)競爭力和技術(shù)領(lǐng)先地位，于2013年在《德國高技術(shù)戰(zhàn)略2020》中將工業(yè)4.0提升到國家發(fā)展戰(zhàn)略高度。同時(shí)，老牌工業(yè)強(qiáng)國都有類似提法，如美國的“先進(jìn)制造業(yè)國家戰(zhàn)略計(jì)劃”、日本的“科技工業(yè)聯(lián)盟”、英國的“工業(yè)2050戰(zhàn)略”，其戰(zhàn)略實(shí)質(zhì)是以高科技帶動(dòng)工業(yè)生產(chǎn)發(fā)展，成為新工業(yè)革命的主導(dǎo)者。并且，第四次工業(yè)革命不只是工業(yè)4.0，其內(nèi)涵更為廣泛。從基因測序到納米技術(shù)，從可再生能源到量子計(jì)算，各領(lǐng)域的技術(shù)突破風(fēng)起云涌，而它們橫跨物理、數(shù)字、生物幾大領(lǐng)域的互動(dòng)和融合，決定了第四次工業(yè)革命與前三次有著本質(zhì)不同，新興技術(shù)和各領(lǐng)域創(chuàng)新成果傳播的速度和廣度將遠(yuǎn)超以往，并引起人類社會(huì)新一輪巨變。

　　　　中國不能再錯(cuò)失新工業(yè)革命。中國錯(cuò)失前兩次工業(yè)革命，從世界第一跌落，更陷入落后挨打的境地。第三次工業(yè)革命，中國也只是趕上了末班車，正瘋狂追趕。漢諾威工業(yè)展從2011年的“工業(yè)4.0概念”到2017年的“產(chǎn)業(yè)集成——?jiǎng)?chuàng)造價(jià)值”，見證工業(yè)4.0從概念到大規(guī)模落地，表明隨著互聯(lián)網(wǎng)和傳感器的普及、機(jī)器學(xué)習(xí)和人工智能的突破，第四次工業(yè)革命是以指數(shù)級而非線性速度展開。顛覆實(shí)實(shí)在在地發(fā)生，不識變、不應(yīng)變、不求變，將陷入戰(zhàn)略被動(dòng)。中國正面臨發(fā)達(dá)國家和其他發(fā)展中國家“雙向擠壓”的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，資源和環(huán)境約束不斷強(qiáng)化，勞動(dòng)力等生產(chǎn)要素成本不斷上升，主要依靠資源要素投入、規(guī)模擴(kuò)張的粗放發(fā)展模式難以為繼，能否把握新工業(yè)革命的機(jī)遇，調(diào)整結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)型升級、提質(zhì)增效至關(guān)重要。

　　2. 政策和技術(shù)兩大引擎驅(qū)動(dòng)中國新工業(yè)革命奮發(fā)

　　中國政府積極應(yīng)對新工業(yè)革命，政策支持逐步加碼。與發(fā)達(dá)國家在工業(yè)3.0基礎(chǔ)上邁向4.0不同，中國處在工業(yè)2.0普及、3.0補(bǔ)課和4.0趕超的階段，任務(wù)艱巨而緊迫。我國政府深刻把握新工業(yè)革命的內(nèi)涵，結(jié)合中國國情，陸續(xù)出臺了“中國制造2025”、“互聯(lián)網(wǎng)+”、“創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展”等一系列發(fā)展戰(zhàn)略舉措。從2015年到2017年，“中國制造2025”方案的頂層設(shè)計(jì)基本完成，形成了以《中國制造2025》為引領(lǐng)，11個(gè)專項(xiàng)規(guī)劃為骨干，重點(diǎn)領(lǐng)域技術(shù)路線圖、工業(yè)“四基”發(fā)展目錄等綠皮書為補(bǔ)充，各地落實(shí)文件為支撐，橫向聯(lián)動(dòng)、縱向貫通、各方面協(xié)同的政策體系。同時(shí)，創(chuàng)新體系建設(shè)深入推進(jìn)。還成立了首家國家制造業(yè)創(chuàng)新中心――動(dòng)力電池創(chuàng)新中心。培育建立了19家省級創(chuàng)新中心。制造業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)融合在加深，基于互聯(lián)網(wǎng)的創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新載體也在不斷涌現(xiàn)。

　　　　后續(xù)政策支持力度或?qū)⑦M(jìn)一步加大。9月26日，工信部與證監(jiān)會(huì)聯(lián)合召開座談會(huì)，簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議，表態(tài)將進(jìn)一步完善工作協(xié)調(diào)機(jī)制、加強(qiáng)信息交流共享、強(qiáng)化業(yè)務(wù)對接，確保各項(xiàng)合作內(nèi)容落地生根。這是對于3月28日央行等五部門發(fā)布《關(guān)于金融支持制造強(qiáng)國建設(shè)的指導(dǎo)意見》的進(jìn)一步落實(shí)，加強(qiáng)對制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級的資金支持。后續(xù)或?qū)⑦M(jìn)一步完善財(cái)政、稅收、金融等政策支持體系，并且“中國制造2025”國家級示范區(qū)的創(chuàng)建值得期待。

　　　　突破核心技術(shù)，搶占新工業(yè)革命制高點(diǎn)。根據(jù)Gartner2017年度新興技術(shù)成熟曲線報(bào)告，未來10年人工智能將成為最具破壞性級別的技術(shù)，大數(shù)據(jù)、云計(jì)算和技術(shù)生態(tài)構(gòu)成了新工業(yè)革命的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。只有把核心技術(shù)掌握在自己手中，才能真正掌握競爭和發(fā)展的主動(dòng)權(quán)，才能從根本上保障國家安全。中國抓緊實(shí)施已有的國家科技重大專項(xiàng)，攻克關(guān)鍵核心技術(shù)，目前在超級計(jì)算機(jī)、高鐵、核電、北斗系統(tǒng)、射電望遠(yuǎn)鏡等領(lǐng)域處于世界領(lǐng)先。在工程技術(shù)人才儲備多、本土市場大、經(jīng)濟(jì)增長勢頭良好、資本充足等基礎(chǔ)上，我國還將繼續(xù)發(fā)揮市場經(jīng)濟(jì)條件下新型舉國體制優(yōu)勢，集中力量、協(xié)同攻關(guān)，突破人工智能、高端通用芯片、集成電路裝備、5G、工業(yè)云服務(wù)、工業(yè)數(shù)據(jù)平臺、自動(dòng)機(jī)器人、量子通信、智能制造、重點(diǎn)新材料、腦科學(xué)等核心技術(shù)，搶占新工業(yè)革命制高點(diǎn)。

　　3. 全球朱格拉周期與中國供給側(cè)改革共振，戰(zhàn)略看多中國新工業(yè)革命

　　歷史上已經(jīng)歷兩輪全球朱格拉周期。朱格拉周期是針對資本主義經(jīng)濟(jì)中一種為期約10年的周期性波動(dòng)而提出的理論。2002-2009年為第一輪全球朱格拉周期，2002年上半年，美、德、日等均進(jìn)入一輪朱格拉周期，并在2009年中先后實(shí)現(xiàn)觸底。2009-2016年為第2輪全球朱格拉周期，金融危機(jī)后主要經(jīng)濟(jì)體開啟弱復(fù)蘇，主要經(jīng)濟(jì)體設(shè)備投資增速的上升期較短而下降期較長，是相對較弱的一輪周期。

　　　　全球朱格拉周期與新工業(yè)革命交匯，G4制造業(yè)擴(kuò)張強(qiáng)勁。9月數(shù)據(jù)顯示，中國制造業(yè)PMI創(chuàng)5年新高，歐元區(qū)制造業(yè)PMI創(chuàng)6年半新高，美國ISM制造業(yè)指數(shù)創(chuàng)2004年5月以來的13年最高。G4制造業(yè)的強(qiáng)勁擴(kuò)張表明本輪全球朱格拉周期與新工業(yè)革命歷史性交匯，不只是簡單的設(shè)備更新，更是技術(shù)迭代、產(chǎn)業(yè)升級、全球分工格局重塑?？偭可?，全球朱格拉將為我國提供強(qiáng)勁的外需支持，結(jié)構(gòu)上，將尤其利好裝備制造業(yè)(如計(jì)算機(jī)、專用設(shè)備、汽車和電氣機(jī)械工業(yè))，有助于我國把握新工業(yè)革命的機(jī)遇，加快轉(zhuǎn)型升級和創(chuàng)新。

　　　　供給側(cè)改革契合新工業(yè)革命，引領(lǐng)中國工業(yè)轉(zhuǎn)型升級。為應(yīng)對新形勢，中央的經(jīng)濟(jì)政策思路進(jìn)行了重大調(diào)整，最高領(lǐng)導(dǎo)人在2015年11月10日首提“供給側(cè)改革”，此后圍繞“三去、一降、一補(bǔ)”出臺了一系列的政策舉措并扎實(shí)推進(jìn)。供給側(cè)改革“三去”成效顯著，煤炭、鋼鐵、水泥等產(chǎn)能下降，PPI轉(zhuǎn)正，房地產(chǎn)庫存和工業(yè)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率下降，銀行資產(chǎn)質(zhì)量改善，經(jīng)濟(jì)硬著陸風(fēng)險(xiǎn)短期大幅消除。供給側(cè)改革環(huán)環(huán)相扣，后續(xù)重點(diǎn)是“一降、一補(bǔ)”，把握新工業(yè)革命的機(jī)遇，引領(lǐng)中國工業(yè)轉(zhuǎn)型升級，建立新的經(jīng)濟(jì)增長模式，從根本上支撐我國經(jīng)濟(jì)長期發(fā)展。

　　　　戰(zhàn)略看多中國新工業(yè)革命。在工程技術(shù)人才儲備多、本土市場大、經(jīng)濟(jì)增長勢頭良好、資本充足等基礎(chǔ)上，我國還將繼續(xù)發(fā)揮市場經(jīng)濟(jì)條件下新型舉國體制優(yōu)勢，突破核心技術(shù)，搶占新工業(yè)革命制高點(diǎn)?！爸袊圃?025”+“互聯(lián)網(wǎng)+”+“創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展”，是我國把握新工業(yè)革命的頂層戰(zhàn)略，供給側(cè)改革為轉(zhuǎn)型升級掃清障礙、積蓄能量，新一輪全球朱格拉周期帶來“中國制造”到“中國品牌”的契機(jī)，更多的中國工業(yè)企業(yè)將進(jìn)行全球化，中國有望成為新工業(yè)革命的主導(dǎo)者。

　　4. 乘新工業(yè)革命大勢，騎主賽道龍馬

　　新工業(yè)革命主題是一個(gè)體系性主題，持續(xù)時(shí)間長、影響范圍廣，將帶來工業(yè)三位一體(底層)、高端裝備(支撐)、智能制造(目標(biāo))等三個(gè)層面的投資機(jī)會(huì)，但必須注意的是新工業(yè)革命帶來的是更加激烈的競爭和洗牌，政策支持、技術(shù)突破及產(chǎn)品創(chuàng)新等對于行業(yè)龍頭更有利，國內(nèi)龍頭競爭優(yōu)勢不斷增強(qiáng)才有望戰(zhàn)勝國際對手，攻占老牌工業(yè)國的產(chǎn)業(yè)高地，實(shí)現(xiàn)我國產(chǎn)業(yè)升級。精選“中國工業(yè)革命”組合：(推薦：科恒股份/華工科技/中直股份/今天國際/匯川技術(shù)/大族激光/英威騰，受益：龍凈環(huán)保/黃河旋風(fēng)/機(jī)器人/埃斯頓/用友網(wǎng)絡(luò)/東方國信/漢得信息/海源機(jī)械).

　　1)工業(yè)三位一體(能源-動(dòng)力-連通)將首先迎來機(jī)遇：縱觀前三次工業(yè)革命，工業(yè)三位一體作為底層基礎(chǔ)最受益。本輪新工業(yè)革命的工業(yè)三位一體，能源對應(yīng)的是新能源：核電(受益：臺海核電(002366))、光伏(受益：隆基股份(601012) )、風(fēng)電(受益：金風(fēng)科技(002202) )等；動(dòng)力對應(yīng)的是人工智能(推薦：思創(chuàng)醫(yī)惠(300078)/科大訊飛(002230) )；連通對應(yīng)的是5G(推薦：中興通訊(000063) /亨通光電(600487) ).

　　2)高端裝備將是新工業(yè)革命的第二層機(jī)遇：高端裝備制造業(yè)作為大制造皇冠上的明珠，處于價(jià)值鏈高端和產(chǎn)業(yè)鏈核心環(huán)節(jié)，支撐傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級和新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，其中：環(huán)保裝備(受益：龍凈環(huán)保/清新環(huán)境(002573))、智能物流(推薦：今天國際/巨星科技(002444) ，受益：音飛儲存(603066)/天奇股份(002009) )、航空航天(推薦：中直股份，受益：菲利華(300395) )、軌道交通(推薦：眾合科技(000925))、鋰電設(shè)備(推薦：科恒股份/先導(dǎo)智能(300450))等。

　　3)智能制造是“中國制造2025”的主攻方向：智能制造發(fā)展需經(jīng)歷自動(dòng)化、信息化、網(wǎng)聯(lián)化、智能化四個(gè)階段，將更多地使用傳感器、工控系統(tǒng)和工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)智能決策，自動(dòng)化(推薦：新時(shí)達(dá)(002527) /匯川技術(shù)/大族激光/英威騰，受益：機(jī)器人/埃斯頓)、信息化(受益：用友網(wǎng)絡(luò)/東方國信/漢得信息)、網(wǎng)聯(lián)化(推薦：新大陸(000997) /華工科技)、智能化(受益：黃河旋風(fēng)/海源機(jī)械/勁拓股份(300400) /光韻達(dá)(300227) /銀禧科技(300221) ).

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