近期歐委會宣布，歐盟對華光伏產(chǎn)品反傾銷和反補(bǔ)貼措施將于9月3日到期后終止。隨著歐盟終止“雙反”制裁，中國光伏產(chǎn)業(yè)海外需求有望增加，并為國內(nèi)產(chǎn)業(yè)帶來新的增長點。

　　光伏概念股暴漲

　　9月3日，滬港兩市光伏概念股逆勢大漲。截至當(dāng)天收盤，A股方面，拓日新能開盤即一字漲停，天龍光電、珈偉股份早盤封至漲停，億晶光電、【猛獅科技(002684)、股吧】、錦富技術(shù)、東方日升等紛紛大漲。

　　　　港股方面，卡姆丹克【太陽能(000591)、股吧】暴漲45.83%，陽光能源大漲15.45%，保利協(xié)鑫能源上漲11.32%，順風(fēng)清潔能源、興業(yè)太陽能等有不同程度的漲幅。

　　消息面上，8月31日，歐盟委員會宣布，將結(jié)束自2013年起對中國太陽能光伏電池和組件征收的反傾銷和反補(bǔ)貼措施，中歐光伏最低價格承諾協(xié)議(MIP)將在9月3日午夜正式結(jié)束。

　　商務(wù)部新聞發(fā)言人表示，中方歡迎歐盟終止對華光伏“雙反”措施。歐盟終止對華光伏“雙反”措施，將使中歐光伏貿(mào)易恢復(fù)到正常市場狀態(tài)，為雙方業(yè)界合作提供更加穩(wěn)定和可預(yù)期的商業(yè)環(huán)境，真正實現(xiàn)雙方產(chǎn)業(yè)的互利共贏。

　　光伏產(chǎn)業(yè)迎反彈曙光

　　歐洲是全球最大的光伏應(yīng)用市場，也曾是中國光伏最為重要的市場。

　　2012年開始，歐盟對中國光伏產(chǎn)品發(fā)起了“雙反”調(diào)查，直接原因是歐洲多家大型光伏制造商如Solon、Conergy等陸續(xù)破產(chǎn)，因此以Solarworld為首成立的歐洲光伏制造商聯(lián)盟，向歐盟委員會申訴指控中國光伏制造商存在傾銷行為，且得到中國政府補(bǔ)貼。

　　2013年起，中國出口到歐洲的光伏產(chǎn)品被征收高額關(guān)稅。2015年秋季，歐洲光伏制造商聯(lián)盟申請對歐盟委員會的承諾進(jìn)行首次到期審查，導(dǎo)致MIP措施延期18個月，至今年9月3日。

　　自歐洲實施“雙反”以來，中國出口到歐洲的光伏產(chǎn)品數(shù)量呈現(xiàn)快速下降趨勢。據(jù)中國機(jī)電產(chǎn)品進(jìn)出口商會統(tǒng)計，2013年以來，我國光伏產(chǎn)品出口整體呈現(xiàn)下跌趨勢，尤其是對美國和歐洲，呈現(xiàn)“斷崖式”下跌。

　　市場普遍認(rèn)為，隨著歐盟光伏“雙反”到期后取消，國內(nèi)光伏組件及關(guān)鍵零部件的海外需求有望增加，并為國內(nèi)產(chǎn)業(yè)增加新的增長點。一方面，在光伏新政實施后，國內(nèi)相對過剩的產(chǎn)能亟待找到一個新的增長點；另一方面，目前歐洲有約1GW組件產(chǎn)能、部分電池片產(chǎn)能等，主要仍依靠產(chǎn)品進(jìn)口。

　　我國光伏出口新格局

　　需要指出的是，雖然歐盟終止“雙反”制裁，將提振國內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)鏈，但是目前我國光伏出口已經(jīng)走出了新格局。

　　中國光伏行業(yè)協(xié)會CPIA表示，歐盟終止“雙反”后，中國光伏企業(yè)針對歐洲市場的海外銷售較之前將更為便利，但考慮市場空間因素，也不能盲目樂觀。全球光伏市場正在向“去中心化”的趨勢發(fā)展，新興市場的增長正在加快。隨著發(fā)電成本下降速度加快，越來越多的發(fā)展中國家也開始使用光伏。

　　CPIA認(rèn)為，從長遠(yuǎn)來看，新興國家市場才應(yīng)該更被關(guān)注。另外，未來光伏企業(yè)將很難僅靠擴(kuò)大規(guī)模獲取更多利潤，產(chǎn)業(yè)加快轉(zhuǎn)型升級步伐，設(shè)法從固有的規(guī)模中挖掘多種業(yè)務(wù)模式，獲得更多的利潤空間才是可持續(xù)發(fā)展的方向。

　　事實上，中國光伏產(chǎn)品出口已逐漸形成了以新興市場為主的“遍地開花”局面。

　　中國光伏行業(yè)協(xié)會公布的數(shù)據(jù)顯示，2018年1-5月，中國光伏產(chǎn)品出口總額當(dāng)中，印度市場占據(jù)20.1%，日本占據(jù)13.7%，澳大利亞占據(jù)13.3%，巴西占據(jù)5.5%，巴基斯坦占據(jù)2.5%。

　　這意味著中國光伏制造業(yè)積極布局海外產(chǎn)能，已經(jīng)擊穿了歐盟設(shè)置的貿(mào)易保護(hù)壁壘，“雙反”稅率及最低價格承諾協(xié)議已經(jīng)形同虛設(shè)，這也是此次歐盟終止“雙反”的原因之一。

　　此外，雖然近年來我國光伏產(chǎn)品出口總體呈現(xiàn)下跌趨勢，但2018年上半年的表現(xiàn)卻十分搶眼。2018年一季度，中國光伏產(chǎn)品的出口額自2012年以來首次出現(xiàn)上升。上半年，光伏產(chǎn)品出口價格下降近30%，但出口額卻增長20%以上。

　　加速行業(yè)龍頭更替

　　業(yè)內(nèi)認(rèn)為，近幾年發(fā)展較快的光伏龍頭企業(yè)海外產(chǎn)能布局較少，傳統(tǒng)光伏巨頭企業(yè)在海外產(chǎn)能布局多年，此次“雙反”取消將加速行業(yè)龍頭的更替速度，優(yōu)質(zhì)企業(yè)將從中受益。

　　長城證券指出，東南亞地區(qū)雖屬于低成本產(chǎn)能，但與國內(nèi)新產(chǎn)能仍有差距。我們看好國內(nèi)優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能外海業(yè)務(wù)占比的迅速提升，推薦關(guān)注【隆基股份(601012)、股吧】、通威股份。

　　華創(chuàng)證券表示，新能源長期發(fā)展的是由全球倡導(dǎo)綠色發(fā)展的趨勢，以及各國逐步重視環(huán)保問題所驅(qū)動。在光伏發(fā)電成本即將平價，制約政府扶持力度的補(bǔ)貼問題即將破解之際，我們認(rèn)為光伏正逐步打開政策約束的邊界，看好光伏長期發(fā)展空間，以及打開平價上網(wǎng)之后，龍頭企業(yè)市場份額提升以及毛利率的改善。建議積極關(guān)注：隆基股份、通威股份、陽光電源、正泰電器。

　　本文僅供投資者參考，不構(gòu)成投資建議。

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