導(dǎo)讀：

　　分析人士表示，外部環(huán)境階段性緩和，有利于風(fēng)險(xiǎn)偏好的回升，緩解市場(chǎng)的緊張情緒，但經(jīng)濟(jì)下行壓力加上臨近年末資金面壓力增大，此外還有美聯(lián)儲(chǔ)加息節(jié)奏究竟如何演變?nèi)源嬖诓淮_定性，放量反彈后，趨勢(shì)性行情的明朗仍面臨多重因素的考驗(yàn)。

　　【市場(chǎng)測(cè)評(píng)】>>>

　　兩市整固反彈 題材類(lèi)個(gè)股卷土重來(lái)(本頁(yè))

　　震蕩反彈 主力資金凈流出61.84億元

　　【市場(chǎng)聚焦】>>>

　　芬太尼概念股遇冷 替代板塊走紅

　　【樂(lè)視網(wǎng)(300104)、股吧】及關(guān)聯(lián)方被凍結(jié)9002萬(wàn)元財(cái)產(chǎn)

　　【市場(chǎng)掘金】>>>

　　機(jī)械板塊三連陽(yáng) 兩細(xì)分領(lǐng)域顯中期機(jī)遇

　　政策利好不斷 頭部券商股優(yōu)勢(shì)顯著

　　 兩市整固反彈 題材類(lèi)個(gè)股卷土重來(lái) 震蕩反彈 主力資金凈流出61.84億元 芬太尼概念股遇冷 替代板塊走紅 樂(lè)視網(wǎng)及關(guān)聯(lián)方被凍結(jié)9002萬(wàn)元財(cái)產(chǎn) 機(jī)械板塊三連陽(yáng) 兩細(xì)分領(lǐng)域顯中期機(jī)遇 政策利好不斷 頭部券商股優(yōu)勢(shì)顯著

　　昨日，兩市窄幅震蕩，尾盤(pán)有所反彈，題材股表現(xiàn)活躍，近期活躍的【超華科技(002288)、股吧】連續(xù)七個(gè)交易日漲停，而前期活躍的恒立實(shí)業(yè)一度直線拉升至漲停。截至收盤(pán)，上證指數(shù)上漲0.42%，深證成指上漲0.19%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲0.43%，兩市量能較前一交易日有所縮量，兩市合計(jì)成交3302.80億元。

　　分析人士表示，當(dāng)前A股反復(fù)磨底，觀望情緒較為濃重，同時(shí)受股指期貨調(diào)整交易等利好影響，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好提升，大部分投資者看好短期反彈行情，預(yù)計(jì)A股風(fēng)格轉(zhuǎn)向較為均衡，加之北向資金仍在流入，助力優(yōu)質(zhì)個(gè)股加速企穩(wěn)，看好本輪反彈行情。

　　題材股表現(xiàn)活躍

　　昨日市場(chǎng)窄幅震蕩，三大指數(shù)集體低開(kāi)后震蕩走高，收盤(pán)均取得上漲。從盤(pán)面上來(lái)看，昨日個(gè)股漲多跌少，正常交易的個(gè)股中有2513只上漲，936只個(gè)股下跌，漲停個(gè)股數(shù)達(dá)到59只，跌停個(gè)股數(shù)為6只。市場(chǎng)活躍度較前一交易日有所下降，在普漲之后，兩市昨日整固反彈。而題材股再度卷土重來(lái)，前期持續(xù)調(diào)整的創(chuàng)投概念股昨日表現(xiàn)活躍，北部灣自貿(mào)區(qū)、燃?xì)獍鍓K昨日午后拉升，此外，鈦白粉、冷鏈物流板塊漲幅居概念板塊之前。

　　值得注意的是，昨日題材類(lèi)個(gè)股再度活躍。盤(pán)中超華科技漲停多次打開(kāi)，但尾盤(pán)再度封上漲停。截至收盤(pán)，超華科技漲停板上仍有2.31萬(wàn)手封單封住漲停，全天成交額達(dá)到12.61億元，成交量較前一交易日顯著放大，換手率達(dá)到25.87%。而前期持續(xù)活躍的恒立實(shí)業(yè)昨日也出現(xiàn)了直線拉升，收盤(pán)上漲5.91%，全天成交額為9.54億元，換手率達(dá)到27.85%。

　　除活躍個(gè)股再度活躍外，創(chuàng)投概念股卷土重來(lái)，昨日創(chuàng)投概念指數(shù)上漲1.63%，板塊內(nèi)電廣傳媒、新海宜漲停，創(chuàng)業(yè)黑馬、大眾公用、張江高科、華金資本漲幅超過(guò)5%，另有多股漲幅超過(guò)2%。對(duì)于創(chuàng)投板塊，分析人士表示，周末上海傳出科創(chuàng)板再度提速利好，這塊作為年底最強(qiáng)主線，每次利好發(fā)酵都會(huì)催生新的一波行情，繼續(xù)關(guān)注政策推動(dòng)受益后新走出的個(gè)股機(jī)會(huì)。

　　對(duì)于當(dāng)前的市場(chǎng)，華訊投資表示，市場(chǎng)預(yù)期向好，美股也快速回升，外部環(huán)境的隱患有所解除；人民幣兌美元快速回升至6.84附近，中期向好趨勢(shì)有客觀保障，指數(shù)中期下行概率較小。從昨日盤(pán)面上能看出，熱點(diǎn)異動(dòng)不斷，資金依舊活躍，多角度展開(kāi)進(jìn)攻，而尾盤(pán)的一波拉升之勢(shì)更加表明了目前市場(chǎng)勢(shì)頭強(qiáng)勁，多頭攻勢(shì)不減反增。

　　資金面回暖

　　資金面正表現(xiàn)出積極的方面，北上資金持續(xù)大額流入，兩融余額拐點(diǎn)出現(xiàn)，一改前期持續(xù)下跌的趨勢(shì)，開(kāi)始震蕩回升。

　　分析人士表示，從市場(chǎng)環(huán)境來(lái)看，雖然國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)仍有下行壓力，不過(guò)資本市場(chǎng)改革的推進(jìn)有助于提升市場(chǎng)活力，股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)顯著改善，資金面料繼續(xù)向好。同時(shí)隨著資本市場(chǎng)不斷開(kāi)放，人民幣資產(chǎn)的配置性需求上升，外資連續(xù)流入仍將持續(xù)。

　　從北上資金的流入來(lái)看，近期北上資金持續(xù)流入，choice數(shù)據(jù)顯示，上周的五個(gè)交易日，除11月26日外，其他四個(gè)交易日均為凈流入，上周北上資金累計(jì)凈流入109.85億元；而本周以來(lái)，北上資金也在持續(xù)流入，本周一，北上資金凈流入121.41億元，昨日，北上資金再度凈流入45.63億元。短短幾個(gè)交易日，北上資金凈流入金額接近300億元。

　　分析人士表示，近期北上資金的加速流入側(cè)面上反映了外資對(duì)A股的信心，橫向比較，A股估值亦處于偏低水平，加上我國(guó)資本市場(chǎng)逐漸開(kāi)放，外資增加對(duì)中國(guó)資產(chǎn)配置的比例也是大勢(shì)所趨。

　　再看場(chǎng)內(nèi)的杠桿資金——融資余額，在周一市場(chǎng)大漲中，choice數(shù)據(jù)顯示周一融資余額增加了8.93億元。放大周期來(lái)看，融資余額或已出現(xiàn)拐點(diǎn)。今年以來(lái)，融資余額持續(xù)下滑，自10月12日跌落8000億元之后，融資余額即開(kāi)始了7開(kāi)頭的日子，并在11月2日出現(xiàn)今年最低的數(shù)字——7592億元，11月2日后，兩市融資余額時(shí)有增加和減少，一度在11月20日-11月22日超過(guò)7700億元。截至12月3日，兩市融資余額為7629.98億元。

　　一方面，從兩融賬戶(hù)數(shù)看，截至12月3日，信用賬戶(hù)期末總戶(hù)數(shù)為477.35萬(wàn)戶(hù)，其中個(gè)人賬戶(hù)數(shù)為475.60萬(wàn)，機(jī)構(gòu)賬戶(hù)數(shù)為1.75萬(wàn)。從趨勢(shì)上來(lái)看，今年以來(lái)的新增開(kāi)戶(hù)數(shù)增速持續(xù)處于低位，近一個(gè)月新增參與交易日的融資客僅為6415名，而有融資融券負(fù)債的投資者數(shù)量持續(xù)保持在109萬(wàn)名左右，表明融資客多為場(chǎng)內(nèi)騰挪。

　　另一方面，從融資融券擔(dān)保品合計(jì)市值來(lái)看，融資擔(dān)保品市值在10月18日到達(dá)年內(nèi)低點(diǎn)——20234億元，之后開(kāi)始震蕩回升，截至12月3日，擔(dān)保品合計(jì)市值為22875億元。

　　分析人士表示，場(chǎng)內(nèi)融資客去杠桿暫時(shí)告一段落，一方面新增融資客較少，另一方面擔(dān)保品市值穩(wěn)固，單邊下跌行情過(guò)去，被動(dòng)去杠桿的融資余額穩(wěn)固，同時(shí)近期中小創(chuàng)漲幅明顯大于藍(lán)籌股，融資客更有動(dòng)力繼續(xù)保持甚至開(kāi)始融資買(mǎi)入，融資余額迎來(lái)拐點(diǎn)，將慢慢出現(xiàn)改善。

　　中小創(chuàng)風(fēng)格將占優(yōu)

　　從近期的市場(chǎng)中來(lái)看，以中小創(chuàng)為主的題材股不斷涌現(xiàn)，中小創(chuàng)表現(xiàn)明顯優(yōu)于藍(lán)籌。對(duì)于2019年，多家機(jī)構(gòu)表達(dá)了對(duì)成長(zhǎng)股的看好。

　　東方證券表示，盈利增速下行、需求放緩、外部市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)仍未消除等“余波”或仍會(huì)主導(dǎo)A股市場(chǎng)，但另一方面，同樣需要看到“乘風(fēng)踏浪”的機(jī)會(huì)。無(wú)論從估值水平的保護(hù)、政策底的夯實(shí)，還是從盈利周期有望見(jiàn)底回穩(wěn)等角度來(lái)看，都值得對(duì)2019年A股市場(chǎng)抱更多的信心和期待。

　　對(duì)于配置，東方證券表示，經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型、升級(jí)和開(kāi)放方面，醫(yī)藥、軍工、通信5G等在科技成長(zhǎng)股中更占優(yōu)；穩(wěn)增長(zhǎng)方面，重點(diǎn)關(guān)注權(quán)重藍(lán)籌，以銀行為代表的金融以及地產(chǎn)為主；結(jié)構(gòu)性景氣度有望提升的細(xì)分板塊同樣值得關(guān)注，主要為畜牧業(yè)、高端設(shè)備制造等。

　　天風(fēng)證券表示，2019年滬深300和創(chuàng)業(yè)板指(頭部成長(zhǎng))業(yè)績(jī)的相對(duì)變化使得風(fēng)格更有利于成長(zhǎng)；估值方面前者距離歷史底部仍有25%空間，后者已經(jīng)創(chuàng)新低，從利率繼續(xù)下行，估值修復(fù)的角度，后者更具吸引力。

　　在科技趨勢(shì)方面，天風(fēng)證券認(rèn)為，持續(xù)觀察消費(fèi)電子創(chuàng)新周期的到來(lái)帶來(lái)的行業(yè)反轉(zhuǎn)時(shí)機(jī)，尤其是5G終端和其帶來(lái)的能夠?qū)嶋H落地的應(yīng)用；等待新能源汽車(chē)補(bǔ)貼政策明確之后的市場(chǎng)格局重估和搶裝周期疊加新車(chē)周期的投資機(jī)會(huì)；云計(jì)算持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型剛剛開(kāi)始，成長(zhǎng)股為數(shù)不多的持續(xù)幾年的板塊，值得持續(xù)關(guān)注跟隨市場(chǎng)情緒錯(cuò)殺之后帶來(lái)的長(zhǎng)期布局機(jī)會(huì)。

　　(文章來(lái)源：)

　　 兩市整固反彈 題材類(lèi)個(gè)股卷土重來(lái) 震蕩反彈 主力資金凈流出61.84億元 芬太尼概念股遇冷 替代板塊走紅 樂(lè)視網(wǎng)及關(guān)聯(lián)方被凍結(jié)9002萬(wàn)元財(cái)產(chǎn) 機(jī)械板塊三連陽(yáng) 兩細(xì)分領(lǐng)域顯中期機(jī)遇 政策利好不斷 頭部券商股優(yōu)勢(shì)顯著

　　昨日，兩市低開(kāi)后震蕩反彈，三大指數(shù)均翻紅上漲，而主力資金在周一出現(xiàn)凈流入后再度凈流出，Choice數(shù)據(jù)顯示，昨日主力資金凈流出61.84億元，在前一日暫別11個(gè)交易日凈流出后盤(pán)面再現(xiàn)凈流出態(tài)勢(shì)。

　　分析人士表示，昨日三大股指小幅震蕩上揚(yáng)，盤(pán)中多次小幅下探均得到支撐，可以說(shuō)昨日的小幅震蕩是繼周一上漲之后的蓄勢(shì)整固，此外多數(shù)行業(yè)板塊繼續(xù)上攻，市場(chǎng)繼續(xù)向好，短期隨著資金面和技術(shù)面的積極轉(zhuǎn)好，有利于行情繼續(xù)上行。短期內(nèi)交易性投資機(jī)會(huì)正在逐步凸顯，只不過(guò)市場(chǎng)主線尚未產(chǎn)生，因此板塊間的持續(xù)性不強(qiáng)，策略上不過(guò)分追高即可。

　　主力資金凈流出61.84億元

　　昨日，兩市震蕩反彈，三大指數(shù)均取得上漲，從主力資金的表現(xiàn)上來(lái)看，昨日主力資金呈現(xiàn)凈流出狀態(tài)，凈流出金額為61.84億元，資金情緒在市場(chǎng)反彈下仍然保持謹(jǐn)慎。在主要指數(shù)中，中小板指數(shù)主力資金凈流出18.05億元，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)凈流出8.73億元，滬深300指數(shù)凈流出28.74億元。

　　盤(pán)面上看，昨日市場(chǎng)震蕩反彈，個(gè)股漲多跌少，行業(yè)板塊多數(shù)上漲，申萬(wàn)一級(jí)28個(gè)行業(yè)中僅5個(gè)行業(yè)小幅下跌，跌幅最大的房地產(chǎn)行業(yè)指數(shù)下跌0.83%，電子、計(jì)算機(jī)跌幅均為0.04%。其中鋼鐵、綜合、休閑服務(wù)漲幅居前，漲幅均超過(guò)1%。

　　而在行業(yè)方面，主力資金表現(xiàn)與盤(pán)面表現(xiàn)不太相符。從行業(yè)板塊中主力資金流入流出情況來(lái)看，Choice數(shù)據(jù)顯示，申萬(wàn)一級(jí)28個(gè)行業(yè)中僅有5個(gè)行業(yè)出現(xiàn)主力資金凈流入情況，分別為醫(yī)藥生物、機(jī)械設(shè)備、公用事業(yè)、建筑裝飾和休閑服務(wù)行業(yè)。

　　分析人士表示，外部環(huán)境階段性緩和，有利于風(fēng)險(xiǎn)偏好的回升，緩解市場(chǎng)的緊張情緒，但經(jīng)濟(jì)下行壓力加上臨近年末資金面壓力增大，此外還有美聯(lián)儲(chǔ)加息節(jié)奏究竟如何演變?nèi)源嬖诓淮_定性，放量反彈后，趨勢(shì)性行情的明朗仍面臨多重因素的考驗(yàn)。

　　A股迎來(lái)做多窗口期

　　從個(gè)股主力資金表現(xiàn)來(lái)看，資金情緒仍趨于謹(jǐn)慎，兩市1530只個(gè)股出現(xiàn)主力資金凈流入，其中僅5只個(gè)股主力資金凈流入金額超過(guò)1億元，分別為萬(wàn)華化學(xué)、電廣傳媒、冀東水泥、沙鋼股份和中國(guó)建筑，主力資金分別凈流入1.86億元、1.47億元、1.29億元、1.24億元、1.08億元。中國(guó)平安、保利地產(chǎn)、萬(wàn)科A主力資金凈流出居前，分別凈流出2.39億元、2.22億元、2.04億元。

　　在昨日題材股表現(xiàn)活躍的情況下，主力資金并未明顯表現(xiàn)出對(duì)題材股的青睞。對(duì)于后市，太平洋證券表示，當(dāng)前市場(chǎng)處于歷史估值底部區(qū)域，國(guó)內(nèi)政策相繼出臺(tái)改革措施平穩(wěn)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行節(jié)奏，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)加息節(jié)奏釋放鴿派態(tài)度，人民幣貶值壓力緩解，北上資金回流加速。外圍因素改善提振市場(chǎng)信心，有助于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好提升，助力市場(chǎng)反彈延續(xù)。A股迎來(lái)難得的做多窗口期。風(fēng)格上，短期對(duì)風(fēng)險(xiǎn)偏好反應(yīng)敏感的成長(zhǎng)和券商板塊將表現(xiàn)占優(yōu)，建議重點(diǎn)關(guān)注通訊、計(jì)算機(jī)、軍工等方向。

　　(文章來(lái)源：)

　　 兩市整固反彈 題材類(lèi)個(gè)股卷土重來(lái) 震蕩反彈 主力資金凈流出61.84億元 芬太尼概念股遇冷 替代板塊走紅 樂(lè)視網(wǎng)及關(guān)聯(lián)方被凍結(jié)9002萬(wàn)元財(cái)產(chǎn) 機(jī)械板塊三連陽(yáng) 兩細(xì)分領(lǐng)域顯中期機(jī)遇 政策利好不斷 頭部券商股優(yōu)勢(shì)顯著

　　近日備受關(guān)注的芬太尼也直接影響著A股。12月4日，芬太尼相關(guān)A股公司繼續(xù)表現(xiàn)低迷，而其替代板塊公司則繼續(xù)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。

　　昨日，芬太尼替代板塊資金介入明顯，龍頭股銀河生物繼續(xù)走出一字板，易明醫(yī)藥高開(kāi)近5%后迅速漲停，兩家公司均收獲兩連漲停，景峰醫(yī)藥開(kāi)盤(pán)后跟漲，并在午后繼續(xù)沖高，最終以漲停收盤(pán)。另外塞隆藥業(yè)開(kāi)盤(pán)沖高超7%，但隨后震蕩回落，全天收盤(pán)漲0.90%。

　　另一方面，14只芬太尼相關(guān)概念股則繼續(xù)略顯低迷，但均未出現(xiàn)明顯下跌。其中人福醫(yī)藥全天收跌0.44%，恩華藥業(yè)全天收平。整體延續(xù)昨天走勢(shì)，12月3日，人福醫(yī)藥開(kāi)盤(pán)后直線下跌，跌幅一度超過(guò)4%，恩華藥業(yè)跌幅也一度達(dá)到1.4%，但隨后均有所回升，其他有關(guān)麻醉概念股未出現(xiàn)下跌。

　　芬太尼備受關(guān)注

　　剛剛過(guò)去的周末，全球股市普漲，A股市場(chǎng)也在12月迎來(lái)開(kāi)門(mén)紅。在此背景下，芬太尼意外走紅，并成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　芬太尼是一種強(qiáng)效的、類(lèi)鴉片止痛劑，起效迅速而作用時(shí)間極短。同時(shí)也是毒品，屬于阿片藥物，也即鴉片，藥效是海洛因的50倍。在美國(guó)的眾多意外死亡原因中，短短數(shù)年間，阿片藥物的濫用、誤用導(dǎo)致的死亡已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)車(chē)禍和槍擊等最常見(jiàn)的情形。

　　近期，A股與芬太尼相關(guān)的公司承壓，二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)也迅速做出了反應(yīng)，多數(shù)芬太尼相關(guān)的公司承壓走低，而替代板塊則趁機(jī)走強(qiáng)。

　　多家公司發(fā)澄清公告

　　由于芬太尼持續(xù)受到關(guān)注，國(guó)內(nèi)相關(guān)上市公司及其替代板塊也立馬做出回應(yīng)，并紛紛發(fā)聲。從12月2日晚間開(kāi)始，人福醫(yī)藥、恩華藥業(yè)、麗珠集團(tuán)、現(xiàn)代制藥、羚銳制藥等公司相繼披露芬太尼業(yè)務(wù)的情況，多數(shù)公司稱(chēng)相關(guān)業(yè)務(wù)占比較小，對(duì)業(yè)績(jī)影響不大。

　　相對(duì)來(lái)說(shuō)，人福醫(yī)藥芬太尼業(yè)務(wù)規(guī)模最大。公司發(fā)布公告稱(chēng)，芬太尼系列產(chǎn)品為公司主要產(chǎn)品，由公司控股子公司宜昌人福藥業(yè)有限責(zé)任公司(人福醫(yī)藥持股67%)生產(chǎn)、銷(xiāo)售，子公司宜昌人福2017年芬太尼系列產(chǎn)品銷(xiāo)售收入超過(guò)人民幣20億元，其中出口銷(xiāo)售收入約為人民幣500萬(wàn)元，主要出口至斯里蘭卡、厄瓜多爾、菲律賓、土耳其等國(guó)家或地區(qū)，采購(gòu)方均為進(jìn)口國(guó)的官方采購(gòu)機(jī)構(gòu)、當(dāng)?shù)毓俜秸J(rèn)可的具有管制藥品經(jīng)營(yíng)資質(zhì)的公司或當(dāng)?shù)鼐哂泄苤扑幤飞a(chǎn)資質(zhì)的工廠。截至目前，宜昌人福沒(méi)有任何芬太尼類(lèi)物質(zhì)(中間體、原料或制劑)出口到美國(guó)。

　　在涉及芬太尼相關(guān)上市公司緊急澄清的同時(shí)，芬太尼替代類(lèi)相關(guān)公司則受到市場(chǎng)熱捧。不過(guò)易明醫(yī)藥12月3日晚間在互動(dòng)平臺(tái)上回復(fù)投資者提問(wèn)時(shí)指出，公司沒(méi)有生產(chǎn)銷(xiāo)售芬太尼及其替代品。但易明醫(yī)藥的股票昨日依然漲停。

　　(文章來(lái)源：)

　　 兩市整固反彈 題材類(lèi)個(gè)股卷土重來(lái) 震蕩反彈 主力資金凈流出61.84億元 芬太尼概念股遇冷 替代板塊走紅 樂(lè)視網(wǎng)及關(guān)聯(lián)方被凍結(jié)9002萬(wàn)元財(cái)產(chǎn) 機(jī)械板塊三連陽(yáng) 兩細(xì)分領(lǐng)域顯中期機(jī)遇 政策利好不斷 頭部券商股優(yōu)勢(shì)顯著

　　就天弘創(chuàng)新提出的仲裁申請(qǐng)，樂(lè)視網(wǎng)12月4日晚披露進(jìn)展公告稱(chēng)，根據(jù)北京市第一中級(jí)人民法院的民事裁定書(shū)，查封、扣押或者凍結(jié)被申請(qǐng)人樂(lè)視網(wǎng)、樂(lè)樂(lè)互動(dòng)體育文化發(fā)展(北京)有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“樂(lè)樂(lè)互動(dòng)”)、北京鵬翼資產(chǎn)管理中心(有限合伙)(簡(jiǎn)稱(chēng)“北京鵬翼”)名下價(jià)值9002.2萬(wàn)元的財(cái)產(chǎn)。

　　樂(lè)視網(wǎng)表示，關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)方公司應(yīng)承擔(dān)此次違規(guī)行為對(duì)上市公司造成的一切損失，與此同時(shí)，上市公司將全力對(duì)關(guān)聯(lián)方應(yīng)收款項(xiàng)進(jìn)行催收，維護(hù)上市公司中小股東合法權(quán)益，并在必要時(shí)通過(guò)法律途徑保護(hù)公司利益；上市公司將要求非上市體系關(guān)聯(lián)方優(yōu)先以現(xiàn)金償還債務(wù)；在關(guān)聯(lián)方公司未滿(mǎn)足前述現(xiàn)金償還情況下，上市公司優(yōu)先要求以Faraday Future相關(guān)資產(chǎn)或股權(quán)抵償債務(wù)。

　　事涉樂(lè)視體育

　　早前公告顯示，天弘創(chuàng)新裁決被申請(qǐng)人樂(lè)視網(wǎng)、樂(lè)樂(lè)互動(dòng)、北京鵬翼向天弘創(chuàng)新支付回購(gòu)價(jià)款8962.20萬(wàn)元，以回購(gòu)天弘創(chuàng)新持有的樂(lè)視體育文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展(北京)有限公司的全部股權(quán)；裁決樂(lè)視網(wǎng)、樂(lè)樂(lè)互動(dòng)、北京鵬翼向天弘創(chuàng)新支付延遲支付回購(gòu)價(jià)款的利息，基數(shù)為8962.60萬(wàn)元，按中國(guó)人民銀行同期貸款利率年化4.75%計(jì)算，期限自2017年5月14日至實(shí)際支付之日為止。裁決樂(lè)視網(wǎng)、樂(lè)樂(lè)互動(dòng)、北京鵬翼向申請(qǐng)人支付律師費(fèi)40萬(wàn)元。裁決三家公司承擔(dān)本案全部仲裁費(fèi)用。

　　糾紛發(fā)端于天弘創(chuàng)新參投樂(lè)視體育。樂(lè)視體育于2014年3月成立，2015年4月的A+輪引入7方，投資款共計(jì)5.79億元。樂(lè)視體育于2016年4月再次引入40余方投資者，分別以現(xiàn)金、債轉(zhuǎn)股形式增資，投資款共計(jì)78.33億元。

　　原本作為明星公司的樂(lè)視體育因資金被關(guān)聯(lián)公司占用而遭受重創(chuàng)。樂(lè)視網(wǎng)今年11月份曾披露仲裁案情，2016年12月，樂(lè)視體育在一次股東會(huì)議中披露，樂(lè)視體育在未經(jīng)董事會(huì)或股東會(huì)同意的情況下，擅自向其關(guān)聯(lián)方樂(lè)視控股出借了40多億元的資金。由于資金被關(guān)聯(lián)公司占用，樂(lè)視體育的正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)受到嚴(yán)重影響。大量業(yè)務(wù)由于資金緊張而無(wú)法進(jìn)行，甚至因無(wú)法償還對(duì)外欠款而被追訴、承擔(dān)責(zé)任，北京普思的投資權(quán)益遭受損失。北京普思及其他投資方多次要求樂(lè)視體育及其原股東解決資金占用問(wèn)題，但其始終未能解決，亦未采取任何補(bǔ)救措施。由此，北京普思認(rèn)為樂(lè)視體育的違約行為嚴(yán)重侵害了北京普思的股東利益，遂要求賠償。

　　優(yōu)先要求以FF抵債

　　樂(lè)視網(wǎng)早前稱(chēng)，如上述A+輪和B輪各新增投資者均對(duì)上市公司提起仲裁申請(qǐng)，經(jīng)上市公司初步計(jì)算，上市公司、樂(lè)樂(lè)互動(dòng)、北京鵬翼可能共承擔(dān)約110億余元以?xún)?nèi)的回購(gòu)責(zé)任，此結(jié)果僅為公司內(nèi)部預(yù)計(jì)，最終結(jié)果以仲裁委員會(huì)或法院等司法機(jī)關(guān)判決為準(zhǔn)。

　　樂(lè)視網(wǎng)表示，《民事裁定書(shū)(申請(qǐng)人：天弘創(chuàng)新)》涉及保全金額非上市公司最終需承擔(dān)金額，上市公司最終法律責(zé)任以有權(quán)機(jī)關(guān)裁決結(jié)果為準(zhǔn)。若上市公司勝訴、裁決意見(jiàn)證明天弘創(chuàng)新此次申請(qǐng)為錯(cuò)誤保全，上市公司保留向申請(qǐng)人追究錯(cuò)誤保全責(zé)任的權(quán)利。根據(jù)公司目前了解情況，裁定所述事項(xiàng)未履行《公司法》、《公司章程》等法律法規(guī)規(guī)定的審批、審議、簽署程序，其法律效力存疑。上市公司會(huì)積極應(yīng)訴，以避免上述違規(guī)事項(xiàng)對(duì)公司、中小股東權(quán)益的損害，保護(hù)上市公司利益。

　　對(duì)于相關(guān)賠償安排，樂(lè)視網(wǎng)稱(chēng)關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)方公司應(yīng)承擔(dān)此次違規(guī)行為對(duì)上市公司造成的一切損失，與此同時(shí)，上市公司將全力對(duì)關(guān)聯(lián)方應(yīng)收款項(xiàng)進(jìn)行催收，維護(hù)上市公司中小股東合法權(quán)益，并在必要時(shí)通過(guò)法律途徑保護(hù)公司利益；上市公司將要求非上市體系關(guān)聯(lián)方優(yōu)先以現(xiàn)金償還債務(wù)；在關(guān)聯(lián)方公司未滿(mǎn)足前述現(xiàn)金償還情況下，上市公司優(yōu)先要求以Faraday Future相關(guān)資產(chǎn)或股權(quán)抵償債務(wù)。

　　(文章來(lái)源：)

　　 兩市整固反彈 題材類(lèi)個(gè)股卷土重來(lái) 震蕩反彈 主力資金凈流出61.84億元 芬太尼概念股遇冷 替代板塊走紅 樂(lè)視網(wǎng)及關(guān)聯(lián)方被凍結(jié)9002萬(wàn)元財(cái)產(chǎn) 機(jī)械板塊三連陽(yáng) 兩細(xì)分領(lǐng)域顯中期機(jī)遇 政策利好不斷 頭部券商股優(yōu)勢(shì)顯著

　　4日，機(jī)械板塊(中信一級(jí))上漲0.79%，板塊內(nèi)冀東裝備、新日恒力、海默科技等多只個(gè)股漲停。值得注意的是，機(jī)械板塊已連續(xù)3個(gè)交易日收出陽(yáng)線，累計(jì)漲幅達(dá)4.77%。

　　分析指出，在宏觀經(jīng)濟(jì)面臨下行壓力背景下，2018年前三季度機(jī)械板塊部分子行業(yè)仍然體現(xiàn)出較強(qiáng)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)動(dòng)能。從估值角度來(lái)看，目前板塊整體估值溢價(jià)率已為近五年來(lái)低點(diǎn)，已具備一定的安全邊際。

　　增速有所下行

　　券商研報(bào)統(tǒng)計(jì)顯示，剔除不可比公司、ST類(lèi)公司，2018年前三季度，機(jī)械設(shè)備板塊公司共計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7336.33億元，同比增長(zhǎng)17.67%；歸屬于母公司所有者凈利潤(rùn)374.06億元，同比增長(zhǎng)16.33%，與2017年同期相比增速均有所下降。

　　此外，中國(guó)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)挖掘機(jī)械分會(huì)行業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2018年1-10月納入統(tǒng)計(jì)的25家主機(jī)制造企業(yè)累計(jì)銷(xiāo)售挖掘機(jī)171516臺(tái)(含出口)，同比增長(zhǎng)52.5%，前10個(gè)月累計(jì)銷(xiāo)量為同期歷史最高水平。

　　分析指出，2004年以來(lái)，1-10月挖掘機(jī)累計(jì)銷(xiāo)售量占全年銷(xiāo)售量比例的區(qū)間為80.17%-90.54%，預(yù)計(jì)2018年全年挖掘機(jī)銷(xiāo)量有望突破20萬(wàn)臺(tái)，將創(chuàng)歷史新高。

　　“經(jīng)歷了2011年銷(xiāo)售高峰后，國(guó)內(nèi)挖掘機(jī)行業(yè)連續(xù)經(jīng)歷了5年左右的低迷期，在此期間國(guó)內(nèi)企業(yè)數(shù)量大幅減少，行業(yè)經(jīng)歷了一輪洗牌。在行業(yè)格局重塑過(guò)程中，以三一重工、徐工、柳工為代表的國(guó)產(chǎn)品牌市場(chǎng)占有率明顯提升，而日系、韓系品牌國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額則有不同程度的下降，目前行業(yè)集中度有進(jìn)一步提升的趨勢(shì)，強(qiáng)者恒強(qiáng)?！眹?guó)開(kāi)證券研究指出。

　　關(guān)注兩領(lǐng)域龍頭股

　　受多因素影響，機(jī)械板塊今年以來(lái)持續(xù)調(diào)整，整體鮮有趨勢(shì)性機(jī)會(huì)。但仍有市場(chǎng)人士表示，機(jī)械板塊內(nèi)多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域投資機(jī)會(huì)較為確定。那么有哪些具體領(lǐng)域可以關(guān)注？

　　國(guó)開(kāi)證券表示，建議圍繞業(yè)績(jī)確定性及成長(zhǎng)性，把握結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)，兩條具體主線為：第一，經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，基建補(bǔ)短板勢(shì)在必行，有望受益于基建投資企穩(wěn)拉動(dòng)景氣度提升的工程機(jī)械及軌交板塊。第二，關(guān)鍵設(shè)備國(guó)產(chǎn)化迫在眉睫，進(jìn)口替代有望加速的機(jī)器人、鋰電設(shè)備、半導(dǎo)體設(shè)備板塊。

　　華泰證券表示，在國(guó)內(nèi)外政策環(huán)境變化及悲觀預(yù)期作用下，機(jī)械板塊估值已處于過(guò)去10年低位。政策寬松的正效應(yīng)遭遇需求下行的負(fù)效應(yīng)，兩者效益相抵，預(yù)計(jì)2019年機(jī)械行業(yè)盈利增速將經(jīng)歷“減速—筑底—回升”過(guò)程，在此時(shí)點(diǎn)上建議關(guān)注具有防御性及業(yè)績(jī)穩(wěn)定的龍頭裝備企業(yè)。建議關(guān)注以下兩類(lèi)領(lǐng)域：一是，具有抗周期性質(zhì)或與國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)相關(guān)度較低的外貿(mào)型龍頭公司；二是，可較大受益基建固定資產(chǎn)投資，且已建立全球優(yōu)勢(shì)的龍頭設(shè)備公司。

　　中泰證券則看好優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股(半導(dǎo)體設(shè)備等)的中長(zhǎng)期機(jī)會(huì)。國(guó)外需求增速放緩對(duì)內(nèi)資設(shè)備企業(yè)的中長(zhǎng)期發(fā)展影響較小。全球半導(dǎo)體設(shè)備銷(xiāo)售增速下滑，但存在地區(qū)性差異，預(yù)計(jì)2018年中國(guó)半導(dǎo)體設(shè)備增速將達(dá)60%以上顯著高于全球水平。主流晶圓廠建設(shè)及設(shè)備采購(gòu)穩(wěn)步推進(jìn)，國(guó)內(nèi)設(shè)備市場(chǎng)持續(xù)擴(kuò)張。2019-2020年將是訂單釋放的關(guān)鍵時(shí)期。

　　(文章來(lái)源：)

　　 兩市整固反彈 題材類(lèi)個(gè)股卷土重來(lái) 震蕩反彈 主力資金凈流出61.84億元 芬太尼概念股遇冷 替代板塊走紅 樂(lè)視網(wǎng)及關(guān)聯(lián)方被凍結(jié)9002萬(wàn)元財(cái)產(chǎn) 機(jī)械板塊三連陽(yáng) 兩細(xì)分領(lǐng)域顯中期機(jī)遇 政策利好不斷 頭部券商股優(yōu)勢(shì)顯著

　　4日，券商板塊尾盤(pán)拉升帶動(dòng)大盤(pán)上行，收盤(pán)券商指數(shù)上漲1.12%，板塊內(nèi)國(guó)盛金控、中信建投漲幅超5%，天風(fēng)證券、國(guó)海證券等個(gè)股也有明顯漲幅。在經(jīng)歷前期回調(diào)后，最近幾個(gè)交易日券商板塊再度活躍。

　　分析指出，隨著政策面預(yù)期不斷改善，券商板塊仍是中長(zhǎng)期值得關(guān)注的重要板塊，估值修復(fù)有望持續(xù)，但由于本輪反彈板塊漲幅較大，短期內(nèi)應(yīng)積極關(guān)注政策及市場(chǎng)的邊際變化，選取估值較低的優(yōu)質(zhì)個(gè)股。

　　再迎多重利好

　　近期券商板塊迎來(lái)多重利好。首先是股指期貨調(diào)整交易安排。對(duì)于券商板塊而言，市場(chǎng)人士表示，此舉令券商衍生品業(yè)務(wù)受益(尤其是龍頭券商)；其次是股市反彈+市場(chǎng)人氣提升背景下，券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和自營(yíng)業(yè)務(wù)受益。市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)具有高Beta屬性的券商板塊有望迎來(lái)進(jìn)一步行情。

　　其次，近日證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)UBS AG增持瑞銀證券有限責(zé)任公司的股比至51%，瑞銀證券將成為首家外資控股券商，證券業(yè)正加速開(kāi)放。這一輪的金融對(duì)外開(kāi)放有望發(fā)揮“鲇魚(yú)效應(yīng)”，加速我國(guó)證券行業(yè)供給側(cè)改革，行業(yè)集中度將會(huì)進(jìn)一步提升。

　　此外，據(jù)券商研報(bào)統(tǒng)計(jì)顯示，截至11月24日，計(jì)劃設(shè)立的紓困基金總規(guī)模已近4000億元；根據(jù)中證協(xié)披露，新增15家券商加入設(shè)立資管計(jì)劃；15家券商成立了16只系列資管計(jì)劃和1只子計(jì)劃，出資規(guī)模總計(jì)315.91億元，預(yù)計(jì)將進(jìn)一步撬動(dòng)銀行、保險(xiǎn)、國(guó)企等更大規(guī)模的資金參與。

　　總的來(lái)說(shuō)，“證券行業(yè)的重要變化是政策轉(zhuǎn)向，且政策落地的速度超預(yù)期，核心邏輯逐漸從化解股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的估值修復(fù)切換到資本市場(chǎng)改革預(yù)期帶來(lái)的估值提升，政策紅利持續(xù)落地將有望驅(qū)動(dòng)券商估值在目前的歷史低位繼續(xù)提升?！碧祜L(fēng)證券研究指出。

　　配置價(jià)值可期

　　可以看到，券商板塊持續(xù)引領(lǐng)本輪反彈，券商指數(shù)自10月19日以來(lái)至今，累計(jì)漲幅近30%。那么后市是否還有反彈動(dòng)能？又該如何配置？

　　中銀國(guó)際分析師王維逸表示，從上市公司紓困舉措持續(xù)加碼、股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)有望持續(xù)化解，到證券市場(chǎng)基礎(chǔ)制度改革不斷推進(jìn)。政策面的有力支撐使得券商股擁有較高的安全邊際，強(qiáng)Beta屬性下享有較高的股價(jià)與業(yè)績(jī)彈性。券商股配置價(jià)值可期。

　　華創(chuàng)證券表示，目前正處于監(jiān)管緊縮周期的末尾，近期多項(xiàng)政策滾動(dòng)出爐一定程度上可視為監(jiān)管轉(zhuǎn)向的提前信號(hào)，為下一輪市場(chǎng)的崛起孕育機(jī)會(huì)，也成為券商業(yè)績(jī)的增量。但大的行業(yè)投資機(jī)會(huì)還需等待監(jiān)管周期與市場(chǎng)周期疊加。若市場(chǎng)底確認(rèn)，券商板塊料將迎來(lái)大的投資機(jī)會(huì)。

　　渤海證券表示，進(jìn)入10月份以來(lái)，利好券商行業(yè)發(fā)展的政策頻頻下發(fā)，緩解了券商市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)環(huán)境。從緩解股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)、小額快速并購(gòu)重組機(jī)制、再融資時(shí)間不再受18個(gè)月間隔限制，再到成立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制、完善上市公司股票停復(fù)牌，利好整個(gè)證券行業(yè)、資本市場(chǎng)的健康發(fā)展。關(guān)注兩條投資邏輯：一是頭部券商；二是主動(dòng)管理能力強(qiáng)的券商。

　　(文章來(lái)源：)