A股市場回暖，券商賺得盆滿缽滿，有的上市券商一季度盈利超過去年全年。

　　近日發(fā)布的3月份財務數(shù)據(jù)簡報顯示，與股市冷暖高度相關的券商業(yè)績明顯改善，大多同比與環(huán)比大幅提高。華泰證券、國泰君安、中信證券及【海通證券(600837)、股吧】等3月份凈利潤超10億元，而今年1月與2月沒有一家券商單月凈利潤超10億元。其中，國泰君安的財務數(shù)據(jù)包括母公司、上海證券、國泰君安資管三部分，3月份分別實現(xiàn)凈利潤138521.88萬元、7414.16萬元、15040.39萬元，合計16.1億元，同比增長17.89%。而在今年1月與2月，國泰君安合計實現(xiàn)凈利潤分別為4.46億元、9.93億元。

　　從業(yè)績增速來看，西南證券、方正證券、天風證券、華泰證券、【浙商證券(601878)、股吧】等3月份環(huán)比實現(xiàn)翻倍。其中，西南證券3月份實現(xiàn)凈利潤41731.68萬元，較2月份的5125.89萬元增加714.14%；天風證券3月份實現(xiàn)凈利潤12165.94萬元，較2月份的3271.65萬元增加271.86%。此外，光大證券、興業(yè)證券、長江證券、西部證券等一季度凈利潤已超去年全年。其中，西部證券一季度凈利潤合計5.83億元，而其業(yè)績快報公布去年全年盈利為2億元。西部證券2017年盈利7.52億元，若繼續(xù)保持目前的勢頭，今年的盈利也有望很快超出此數(shù)額。

　　今年以來，A股逐漸走強，成交大幅回升。以滬市為例，1至3月成交金額分別達28163.72億元、38572.9億元、83205.49億元，而去年12月為22608.7億元。大盤成交明顯回升，股價重新走強，使盈利很大程度上“靠天吃飯”的券商受益。光大證券分析師趙湘懷在最新的周報中指出，市場成交持續(xù)活躍，風險偏好提升，推動券商股行情持續(xù)走強。隨著券商推進經(jīng)紀業(yè)務向財富管理轉型，對于客戶基礎、主動管理能力及私募客戶資源提出更高要求，預計行業(yè)資源繼續(xù)向頭部券商集中。

　　復旦大學證券研究所副所長王堯基接受中國經(jīng)濟時報記者采訪時表示，券商板塊走勢與大盤走勢聯(lián)動性最強。春節(jié)以來大盤走出了漲幅近30%的小牛行情，相應地不僅券商板塊成為漲勢最好的板塊之一，券商業(yè)績同比與環(huán)比均大幅增長。

　　王堯基認為，今年春節(jié)后大盤從2600多點漲至3200多點，為快速“超跌反彈”式上漲。這波以改革為主要動因的大幅上漲行情，大幅跌回去的可能性不大。但“跨者不行”，不能奢望大盤長時間持續(xù)快速上漲。最大的可能性是，下一階段大盤上漲速度逐漸放緩，個股走勢將出現(xiàn)分化，業(yè)績良好的藍籌股或前景看好的成長股繼續(xù)走好，沒有業(yè)績支撐或缺乏成長性的個股漲勢難以為繼。相應地，上市券商業(yè)績也將進入分化階段，競爭力更強的券商業(yè)績有望加速增長。

　　值得一提的是，科創(chuàng)板已經(jīng)開閘，受理企業(yè)數(shù)量不斷增多，將給券商尤其是頭部券商帶來機遇。業(yè)內人士稱，科創(chuàng)板業(yè)務有往大券商集中的趨勢，其中很重要的指標就是跟投制度，因為跟投政策考驗券商的資金實力、定價能力、價值判斷。

　　趙湘懷分析認為，截至4月4日，科創(chuàng)板受理企業(yè)已達50家，其中中信證券保薦7家暫居第一，中信建投、中金公司、華泰聯(lián)合緊隨其后。目前排名前五家券商保薦數(shù)量合計占比50%，且五家均為2018年IPO主承銷金額排名行業(yè)前五的券商?？苿?chuàng)板注冊制下對券商定價及銷售能力要求較高，頭部券商綜合實力較強。

　　王堯基稱，科創(chuàng)板的推出在為整個國內股市注入活力的同時，也正在有力助推券商發(fā)展。在此過程中，實力強的頭部券商將因此獲得更多科創(chuàng)業(yè)務份額及跟投份額而受益突出。

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