9月24日，農(nóng)林牧漁板塊成為A股市場表現(xiàn)最差的板塊，延續(xù)此前幾天的頹勢，繼續(xù)上演“大市跌，板塊跌；大市漲，板塊還跌”的劇情。截至當(dāng)日收盤的三周內(nèi)，板塊累計跌幅接近7%，是唯一跌幅超過5%的板塊，表現(xiàn)墊底。

　　今年上半年，這一板塊曾是牛冠A股的“尖子生”，曾雄踞“年初以來漲幅榜榜首”很長一段時間。即便從今年前八個月的表現(xiàn)來看，該板塊的累計漲幅接近60%，雖落后于“王者”食品飲料板塊，但仍居于29個中信一級行業(yè)板塊第二位。為何演變出如此行情？板塊后市機(jī)會如何尋覓？

　　“黑九月”下行明顯

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，9月24日農(nóng)林牧漁板塊跌幅為1.74%，領(lǐng)跌29個中信一級行業(yè)板塊。當(dāng)日，大北農(nóng)(行情002385,診股)跌近7%，正邦科技(行情002157,診股)跌近5%，牧原股份(行情002714,診股)跌超4%，傲農(nóng)生物(行情603363,診股)跌近4%，立華股份(行情300761,診股)、天邦股份(行情002124,診股)、豐樂種業(yè)(行情000713,診股)等紛紛跟跌。

　　以此為終點(diǎn)向前推三個星期，該板塊的區(qū)間表現(xiàn)同樣不樂觀：9月3日以來，板塊三周的累計跌幅為6.77%，同樣為領(lǐng)跌，且跌幅遠(yuǎn)超跌幅第二的板塊(3.71%)。從目前行情來看，板塊遭遇了一個“黑九月”。

　　不過，即便近期出現(xiàn)大幅下跌，農(nóng)林牧漁板塊年初以來的累計漲幅仍比較“傲人”：上漲46.59%，輕松跑贏大盤指數(shù)，且在29個行業(yè)板塊中排行第四?？梢娖淝捌诘摹皬?qiáng)勢”。

　　今年上半年，這一板塊曾是牛冠A股的“尖子生”，曾雄踞“年初以來漲幅榜榜首”很長一段時間，尤其是在5月，受益于“人造肉”概念大漲以及豬肉概念走強(qiáng)的雙重加持，農(nóng)林牧漁板塊牛股頻出。

　　即便從今年前八個月的表現(xiàn)來看，該板塊累計漲幅接近60%，雖落后于“王者”食品飲料板塊，但仍居于29個中信一級行業(yè)板塊第二位。

　　行情緣何反轉(zhuǎn)？有分析稱，生豬疫情是影響板塊走勢的重要因素。此前有分析指出，大級別的疫情加速行業(yè)去產(chǎn)能，可能改變豬周期進(jìn)程。疫情爆發(fā)初期相關(guān)公司股價一般先跌后漲，但中長期可能通過影響豬價來影響公司股價。

　　生豬養(yǎng)殖龍頭被看好

　　站在行情轉(zhuǎn)換的十字路口，投資者不禁迷茫，農(nóng)林牧漁板塊的機(jī)會何在？

　　銀河證券分析認(rèn)為，當(dāng)前豬價持續(xù)創(chuàng)新高，隨著消費(fèi)旺季的到來，豬價高位將持續(xù)到2020年中期。對于上市公司來說，在豬價高位確定的背景下，認(rèn)為需要關(guān)注出欄量情況及業(yè)績兌現(xiàn)情況，下半年出欄量受疫情及留種的影響，預(yù)計出欄量會有一定壓力。

　　該機(jī)構(gòu)指出，根據(jù)生產(chǎn)性生物資產(chǎn)數(shù)據(jù)，部分養(yǎng)殖企業(yè)產(chǎn)能均已開始恢復(fù)，利好明年生豬出欄量增長，疊加豬價高位，公司業(yè)績將呈現(xiàn)爆發(fā)式增長。當(dāng)前股價與豬價背離，上市公司月度出欄量數(shù)據(jù)不及預(yù)期，短期因素影響投資者信心，隨著公司利潤層面的兌現(xiàn)，股價將迎來新的曙光。

　　招商證券(行情600999,診股)認(rèn)為，短期由于豬價上漲兌現(xiàn)、出欄量未開始釋放、疫苗傳聞使得情緒相對低落，但長期邏輯不斷加強(qiáng)。在巨大的發(fā)展空間下，企業(yè)之間的分化將越來越明顯，頭部優(yōu)勢企業(yè)未來規(guī)模復(fù)合增速50%，均衡利潤有望達(dá)到300億元左右，對應(yīng)當(dāng)前估值僅5倍PE，實屬布局良機(jī)。繼續(xù)強(qiáng)烈推薦確定性、高質(zhì)量成長的一線龍頭、聚落式養(yǎng)殖龍頭等。

　　該機(jī)構(gòu)稱，下半場將聚焦于確定性和成長性，板塊的上行更需要豬價和出欄量的相互配合，并且這種行情會走得更加長久，一線龍頭有望復(fù)制其在2017年的獨(dú)立行情走勢，建議及早布局。