多位險(xiǎn)資人士日前對(duì)記者表示，險(xiǎn)資看好跨年行情將于12月中上旬啟動(dòng)，12月初或?yàn)榧觽}時(shí)點(diǎn)。對(duì)于配置偏好，險(xiǎn)資傾向于新能源、消費(fèi)、銀行板塊的頭部企業(yè)。

　　險(xiǎn)資欲提前加倉

　　記者了解到，出于對(duì)跨年行情的看好，部分險(xiǎn)資已經(jīng)提前加倉，目前倉位處于較高水平，計(jì)劃在市場(chǎng)震蕩的過程中靈活操作。

　　對(duì)于此輪加倉的時(shí)機(jī)，一家大型資管公司權(quán)益投資部門負(fù)責(zé)人分析：“預(yù)計(jì)在12月初和明年春節(jié)前后加倉，看好跨年行情基于兩點(diǎn)因素。一是全球范圍內(nèi)供需錯(cuò)配帶來的通脹態(tài)勢(shì)會(huì)逐漸緩和，政策層面的緊縮預(yù)期減弱；二是地產(chǎn)、能耗、消費(fèi)等相關(guān)政策舉措的預(yù)期會(huì)更加明朗?！痹诰唧w投資操作時(shí)，他強(qiáng)調(diào)：“注重股票本身的基本面情況進(jìn)行中長(zhǎng)期布局，短期也會(huì)適當(dāng)根據(jù)市場(chǎng)情緒進(jìn)行波段操作，波段操作一般以逆向操作為主?！?/p>

　　對(duì)于加倉的思路，生命資產(chǎn)相關(guān)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，保持現(xiàn)有倉位，擇機(jī)加倉、保持彈性。在市場(chǎng)波動(dòng)之際勇于作為，在估值合理位置加大資產(chǎn)配置力度。

　　險(xiǎn)資明年一季度配置股票和基金的比例是否會(huì)有新的調(diào)整？中意資產(chǎn)權(quán)益投資部總經(jīng)理周陸認(rèn)為，基金配置中既包括股票型基金，也包括債券基金、貨基等產(chǎn)品。從結(jié)構(gòu)上來看，不好判斷險(xiǎn)資整體權(quán)益?zhèn)}位是否降低以及降低多少。目前結(jié)構(gòu)性因素比倉位因素對(duì)投資收益貢獻(xiàn)更大，險(xiǎn)資可能把投資重心放在把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)上而不是整體倉位上。

　　看好新能源概念

　　川財(cái)證券研究所所長(zhǎng)陳靂認(rèn)為，明年一季度A股市場(chǎng)以結(jié)構(gòu)性行情為主的可能性較高，大盤整體上漲趨勢(shì)持續(xù)。政策驅(qū)動(dòng)下新能源概念將保持上漲趨勢(shì)，受全球局勢(shì)及新冠疫情影響，醫(yī)療、軍工概念也有表現(xiàn)機(jī)會(huì)，消費(fèi)板塊在前期調(diào)整后重新上漲的可能性較大。

　　對(duì)于險(xiǎn)資具體偏好哪些板塊，陳靂透露，新能源、消費(fèi)、銀行板塊的頭部企業(yè)可能性較大。新能源方面，在“雙碳”政策下，行業(yè)未來發(fā)展空間較大，適合長(zhǎng)期布局。消費(fèi)和銀行板塊在經(jīng)歷前期調(diào)整后，整體估值回歸合理范圍，符合險(xiǎn)資資金特點(diǎn)和部分機(jī)構(gòu)的長(zhǎng)期投資偏好。

　　光大永明資產(chǎn)預(yù)計(jì)，以科創(chuàng)板為代表的中小成長(zhǎng)股將迎來“戴維斯雙擊”行情，可重視以“專精特新”為代表的產(chǎn)業(yè)鏈，積極布局國(guó)防裝備領(lǐng)域，新能源行業(yè)將走向分化，傳統(tǒng)行業(yè)可能以結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)為主。

　　加碼固收和另類投資

　　除配置上市權(quán)益類資產(chǎn)外，在低利率環(huán)境下，險(xiǎn)資可能逐步加大固收和另類資產(chǎn)的配置。

　　陳靂判斷，債券或成為明年險(xiǎn)資著重配置的資產(chǎn)。一方面，房住不炒背景下，不動(dòng)產(chǎn)投資收益率受到影響；另一方面，利率走低，銀行存款等風(fēng)險(xiǎn)較低品種收益下降也會(huì)推動(dòng)險(xiǎn)資降低布局占比，債券作為收益穩(wěn)定、風(fēng)險(xiǎn)較低的品種，預(yù)計(jì)將成為2022年險(xiǎn)資著重配置的資產(chǎn)。

　　業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，目前基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs開局良好，質(zhì)地優(yōu)秀，分紅比例較高，滿足險(xiǎn)資長(zhǎng)期投資需求，未來或成為著重配置的資產(chǎn)類別。