今日早盤，A股震蕩反彈，科技股成為反彈急先鋒，創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50指數(shù)雙雙跳空高開高走，均大漲超2%。

　　盤面上，CXO概念、培育鉆石、水泥、黃金等板塊表現(xiàn)活躍，旅游、煤炭、石油、酒店餐飲等板塊跌幅居前。北上資金凈流入16.77億元。

　　黃金概念閃金光

　　黃金概念春節(jié)后持續(xù)保持活躍，板塊指數(shù)本周在昨日高開高走后，今日再度高開，逼近年內(nèi)最高點(diǎn)。金一文化強(qiáng)勢(shì)漲停，節(jié)后已收獲4個(gè)漲停，累計(jì)大漲49.24%，股價(jià)創(chuàng)出近1年新高，曼卡龍、【鞍重股份(002667)、股吧】等也紛紛漲?；驖q超10%。

　　由于俄羅斯和烏克蘭之間的地緣政治緊張局勢(shì)引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂情緒，投資者避險(xiǎn)需求升溫，國(guó)際黃金價(jià)格周一升至3個(gè)月以來新高，并逼近歷史最高點(diǎn)。數(shù)據(jù)顯示，COMEX黃金期貨主力合約，在北京時(shí)間2月14日晚至2月15日凌晨，三次出現(xiàn)瞬間成交近4億美元的交易。

　　另外，根據(jù)根據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)近期發(fā)布的《2021 全年及第四季度全球黃金需求趨勢(shì)》顯示，全球黃金需求大幅增加，2021 年全年，全球黃金需求量(不含場(chǎng)外交易)增至4021 噸，較2020年同比增長(zhǎng)9.91%。其中，四季度全球黃金需求為1147 噸，同比大漲近 50%，為近十個(gè)季度以來的最高水平。

　　中國(guó)和印度是世界黃金消費(fèi)的最重要國(guó)家。

　　中國(guó)黃金協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2021年國(guó)內(nèi)黃金實(shí)際消費(fèi)量為1120.9噸，同比增長(zhǎng)36.53%，即使較疫情前的2019年也大增了11.78%。今年春節(jié)期間，國(guó)內(nèi)黃金消費(fèi)再上高潮，上海黃金飾品行業(yè)協(xié)會(huì)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，春節(jié)期間僅上海的金飾消費(fèi)總額達(dá)到11億元，同比增長(zhǎng)12%。上海黃金交易所1月黃金出庫量總計(jì)達(dá)到186噸，同比增長(zhǎng)16%，遠(yuǎn)高于2021年平均水平。

　　在需求大增的背景下，中國(guó)黃金產(chǎn)量卻在下降。根據(jù)中國(guó)黃金協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)示，2021年國(guó)內(nèi)原料黃金產(chǎn)量為328.98噸，比2020年減產(chǎn)36.36噸。中國(guó)黃金消費(fèi)主要靠進(jìn)口，2021年中國(guó)進(jìn)口黃金818噸，較2020年高出36%。

　　世界黃金協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2021年印度全年黃金進(jìn)口量同比增長(zhǎng)超過100%，達(dá) 925 噸，創(chuàng)下2011年以來的最高水平。印度黃金需求主要是因疫情壓制的婚禮，在去年底開始大規(guī)模舉行。根據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，在印度每年的婚禮黃金消費(fèi)約占黃金總需求的50%。

　　《印度經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)》也報(bào)道，僅去年11月中旬到12月，印度就舉辦了250萬場(chǎng)婚禮?；槎Y的熱度，讓印度的黃金飾品市場(chǎng)全面升溫。世界黃金協(xié)會(huì)表示，未來10年，印度每年可能將舉行1500萬場(chǎng)婚禮，這意味著印度民間對(duì)黃金的需求只會(huì)繼續(xù)增加。

　　萬聯(lián)證券表示，黃金珠寶行業(yè)高景氣度持續(xù)，長(zhǎng)期看黃金作為抗通脹工具仍受投資者青睞，而黃金珠寶首飾多場(chǎng)景滲透率的提升則有望促進(jìn)行業(yè)規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大。疫情期間龍頭企業(yè)逆勢(shì)開店，通過搶占渠道、升級(jí)品牌、開發(fā)新品等方式搶占市場(chǎng)，繼續(xù)看好份額提升的黃金珠寶龍頭企業(yè)。

　　旺季助力水泥漲價(jià)潮

　　水泥概念早盤也大幅活躍，【寧波富達(dá)(600724)、股吧】從跌近2%，不到5分鐘的時(shí)間就直線拉漲停，這已經(jīng)是其春節(jié)后的第2個(gè)漲停，節(jié)后累計(jì)大漲31.73%，股價(jià)創(chuàng)1年半來新高。四川金頂、青松建化、西部建設(shè)等節(jié)后均強(qiáng)勢(shì)上攻，走勢(shì)遠(yuǎn)強(qiáng)于同期大盤走勢(shì)。

　　隨著春節(jié)假期結(jié)束，各地工程建設(shè)項(xiàng)目陸續(xù)開工。2022年1月以來，政策密集發(fā)聲，強(qiáng)調(diào)“基礎(chǔ)設(shè)施投資適度超前”。此外，財(cái)政發(fā)力方向或不局限于基建投資領(lǐng)域，諸如保障性租賃住房、教育投資、衛(wèi)生投資等領(lǐng)域亦是重點(diǎn)，此類方向同樣可以拉動(dòng)水泥的需求。

　　需求的攀升推高了水泥的價(jià)格，春節(jié)后，多地水泥企業(yè)發(fā)布調(diào)價(jià)函。2月7日，安徽沿江熟料價(jià)格上漲30元/噸；2月11日，粵東地區(qū)上調(diào)熟料價(jià)格30元/噸，云南通知上調(diào)各品種水泥價(jià)格50元/噸。隨后，重慶、湖南地區(qū)部分水泥企業(yè)也相繼發(fā)布調(diào)價(jià)函。

　　實(shí)際上每年年初至5月底，都是水泥的消費(fèi)旺季，在需求和價(jià)格雙重作用下，這期間水泥股都會(huì)有所表現(xiàn)。統(tǒng)計(jì)近10年數(shù)據(jù)顯示，年初至旺季結(jié)束(5月30日)水泥指數(shù)最大漲幅平均值為35.3%，起至2015年漲幅最高達(dá)85%，2021年最低也有14.5%。而今年以來水泥概念整體漲幅僅約8%，遠(yuǎn)小于10年來同期平均漲幅。

　　西部證券認(rèn)為，1月社融和信貸數(shù)據(jù)均超預(yù)期，寬信用預(yù)期落地。社融等資金投放加速使得實(shí)物工作量落地預(yù)期升溫，對(duì)基建水泥需求產(chǎn)生有力支撐。同時(shí)，受政策影響，低碳要求，用能限制，供給偏弱，產(chǎn)能總量發(fā)揮繼續(xù)受控，主流市場(chǎng)價(jià)格有望保持堅(jiān)挺，行業(yè)效益或繼續(xù)保持穩(wěn)定。建議關(guān)注海螺水泥、華新水泥。