第一時(shí)間傳遞A股市場(chǎng)資觀察行情走向，把握漲跌邏輯，挖掘投資機(jī)會(huì)。

　　建筑板塊回落走低 【中設(shè)股份(002883)、股吧】連續(xù)兩日跌停 4倍牛股【浙江建投(002761)、股吧】亦跌停

　　建筑板塊31日盤(pán)中震蕩走低，截至發(fā)稿，中國(guó)海誠(chéng)、建藝集團(tuán)、浙江建投、中設(shè)股份等跌停，【棕櫚股份(002431)、股吧】、安徽建工、甘咨詢(xún)、乾景園林、寧波建工、金埔園林等跌幅靠前。值得注意的是，浙江建投也跌停，此前3個(gè)交易日該股連續(xù)漲停，今年以來(lái)至昨日收盤(pán)，該股已累計(jì)大漲約425%。

　　浙江建投在近日的交易異常波動(dòng)公告中指出，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為建筑施工以及與建筑主業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈相配套的工業(yè)制造、工程服務(wù)、基礎(chǔ)設(shè)施投資運(yùn)營(yíng)等業(yè)務(wù)。截止目前，公司經(jīng)營(yíng)情況及內(nèi)外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境未發(fā)生重大變化。

　　公司5月9日晚間曾公告，公司于2022年5月6日收到公司持股5%以上股東中國(guó)信達(dá)出具的《股份減持告知函》，中國(guó)信達(dá)計(jì)劃自公告披露之日起15個(gè)交易日后的6個(gè)月內(nèi)以集中競(jìng)價(jià)方式減持公司股份合計(jì)不超過(guò)2162.68萬(wàn)股(占公司總股本比例不超過(guò)2%)。公司同時(shí)表示，除上述集中競(jìng)價(jià)減持計(jì)劃外，中國(guó)信達(dá)不排除通過(guò)大宗交易方式減持上市公司股份。

　　此外，中設(shè)股份已連續(xù)兩個(gè)交易日跌停。近一個(gè)月以來(lái)(4月27日—5月27日)，該股已累計(jì)大漲約125%。中設(shè)股份5月18日披露，公司于近日分別收到股東孫家駿、陳峻的《股份減持計(jì)劃告知函》。擬計(jì)劃自公告披露之日起3個(gè)交易日后，以集中競(jìng)價(jià)方式減持公司股份分別不超過(guò)80萬(wàn)股(減持比例分別不超過(guò)公司總股本的0.6142%)。

　　消費(fèi)電子概念爆發(fā) 長(zhǎng)盈精密、水晶光電漲停 歌爾股份等走高

　　消費(fèi)電子概念31日盤(pán)中走勢(shì)活躍，長(zhǎng)盈精密、英集芯“20cm”漲停，國(guó)光電器、水晶光電、【興瑞科技(002937)、股吧】等漲停，華興源創(chuàng)、藍(lán)特光學(xué)、東田微、歌爾股份、藍(lán)思科技、達(dá)瑞電子漲幅靠前。有機(jī)構(gòu)表示，在傳統(tǒng)“果鏈”備貨旺季疊加疫情后的追單需求影響下，消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈在2022年年三季度正迎來(lái)基本面拐點(diǎn)。

　　國(guó)信證券指出，考慮到當(dāng)前復(fù)雜的疫情形勢(shì)及國(guó)際政治環(huán)境，自身用戶(hù)群體消費(fèi)力下行風(fēng)險(xiǎn)較小、同時(shí)受益于華為高端機(jī)用戶(hù)轉(zhuǎn)換周期的蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈仍是當(dāng)下配置價(jià)值最突出的主線。

　　根據(jù)中國(guó)信通院數(shù)據(jù)，4月國(guó)內(nèi)手機(jī)出貨量1807.9萬(wàn)部，1-4月國(guó)內(nèi)手機(jī)出貨量8742.5萬(wàn)部，在國(guó)內(nèi)多地疫情反復(fù)的影響下，手機(jī)需求仍較疲軟。5月26日深圳市發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)消費(fèi)持續(xù)恢復(fù)的若干措施》，對(duì)消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)符合條件的消費(fèi)電子產(chǎn)品按照銷(xiāo)售價(jià)格的15%給予補(bǔ)貼，每人累計(jì)最高2000元；該機(jī)構(gòu)認(rèn)為疫情緩解后3C消費(fèi)的復(fù)蘇情況是后續(xù)行情跟蹤的重要指標(biāo)。消費(fèi)電子繼續(xù)推薦宏觀經(jīng)濟(jì)下行背景下消費(fèi)力受沖擊較小的蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈，以及新機(jī)催化頻繁，處于“量變引發(fā)質(zhì)變”階段的VR/AR、折疊屏、榮耀產(chǎn)業(yè)鏈。

　　中航證券亦指出，當(dāng)前消費(fèi)電子預(yù)期見(jiàn)底，展望后市，即將迎來(lái)消費(fèi)電子旺季，疊加復(fù)工復(fù)產(chǎn)情緒升溫、政策幫扶等因素，需求逐步回暖。在消費(fèi)電子需求有望局部復(fù)蘇的行情下，建議關(guān)注確定性較高的果鏈上下游公司。主要基于以下幾個(gè)原因：(1)蘋(píng)果手機(jī)一季度出貨同比增長(zhǎng)，與安卓陣營(yíng)形成明顯分化，蘋(píng)果市占率將進(jìn)一步提升。(2)蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)較好。盡管一季度消費(fèi)電子景氣度不佳，立訊精密、環(huán)旭電子等仍實(shí)現(xiàn)了營(yíng)業(yè)收入和歸母凈利潤(rùn)的雙雙增長(zhǎng)。(3)下半年新品推出將提供增量，優(yōu)質(zhì)龍頭公司有業(yè)績(jī)+估值提升的雙擊空間。

　　農(nóng)業(yè)板塊再度活躍 種業(yè)、糧食概念表現(xiàn)亮眼 金健米業(yè)兩連板

　　農(nóng)業(yè)板塊31日盤(pán)中再度活躍，種業(yè)、糧食概念表現(xiàn)亮眼，雞肉、豬肉股亦走強(qiáng)。截至發(fā)稿，敦煌種業(yè)、新農(nóng)開(kāi)發(fā)、金健米業(yè)等漲停，農(nóng)發(fā)種業(yè)、神農(nóng)科技、豐樂(lè)種業(yè)等表現(xiàn)突出。值得注意的是，金健米業(yè)已連續(xù)兩個(gè)交易日漲停。

　　消息面上，近期，全球糧食安全問(wèn)題日益引發(fā)關(guān)注。印度、馬來(lái)西亞、印度尼西亞等國(guó)接連發(fā)布糧食出口禁止令。烏克蘭日前警告，其糧食產(chǎn)量今年恐大幅下降50%。國(guó)際貨幣基金組織(IMF)總裁格奧爾基耶娃5月23日在瑞士達(dá)沃斯舉行的世界經(jīng)濟(jì)論壇上表示，隨著食品價(jià)格持續(xù)上漲，全球范圍內(nèi)人們對(duì)能否以合理價(jià)格購(gòu)買(mǎi)食品的擔(dān)憂已經(jīng)達(dá)到頂峰。

　　對(duì)于種植板塊，國(guó)金證券指出，我國(guó)小麥進(jìn)口主要來(lái)自澳大利亞、法國(guó)及加拿大，且進(jìn)口主要以用于烘培的高品質(zhì)小麥為主，國(guó)際小麥供應(yīng)的減少對(duì)我國(guó)糧食供給端影響較小，但全球小麥價(jià)格的上漲會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)糧食價(jià)格產(chǎn)生一定輸入性的影響。2022年中央一號(hào)文件提出：大力推進(jìn)種源等農(nóng)業(yè)關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)、全面實(shí)施種業(yè)振興行動(dòng)方案、啟動(dòng)農(nóng)業(yè)生物育種重大項(xiàng)目來(lái)保障國(guó)家糧食安全同時(shí)2022年3月中央《關(guān)于做好2022年全面推進(jìn)鄉(xiāng)村振興重點(diǎn)工作的意見(jiàn)》中指出要加強(qiáng)種源等農(nóng)業(yè)關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)金融保障，再次彰顯政府大力支持種業(yè)發(fā)展的決心。在當(dāng)前全球糧食價(jià)格上漲，多個(gè)國(guó)家限制糧食出口的環(huán)境下，轉(zhuǎn)基因技術(shù)有望加速落地。重點(diǎn)推薦：隆平高科：轉(zhuǎn)基因技術(shù)儲(chǔ)備豐富、登海種業(yè)：玉米種子有望實(shí)現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升。

　　對(duì)于生豬養(yǎng)殖，該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，生豬產(chǎn)能高峰已經(jīng)過(guò)去，但是目前生豬產(chǎn)能依舊處在高位，豬價(jià)仍然處在行業(yè)的成本線以下，預(yù)計(jì)產(chǎn)能去化邊際速度可能放緩但是會(huì)持續(xù)進(jìn)行。目前養(yǎng)殖企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率處在歷史高位，面臨較大的資金壓力，需要重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)資金狀況。在豬周期上行確定性較強(qiáng)的情況下，需要關(guān)注成長(zhǎng)確定性強(qiáng)，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)度低的企業(yè)，具有成本優(yōu)勢(shì)，現(xiàn)金儲(chǔ)備豐富的企業(yè)穿過(guò)底部周期的概率更大。重點(diǎn)推薦：牧原股份：成本領(lǐng)先，成長(zhǎng)確定性強(qiáng)、溫氏股份：資金儲(chǔ)備充足，近期成本有效控制。

　　對(duì)于禽類(lèi)養(yǎng)殖，該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，隨著商品代雞苗傳統(tǒng)補(bǔ)欄淡季的到來(lái)，商品代雞苗價(jià)格可能持續(xù)走弱，父母代雞苗去產(chǎn)能狀態(tài)有望會(huì)持續(xù)進(jìn)行。目前白羽雞供給仍然充裕，目前行業(yè)處在去產(chǎn)能階段，下半年白羽雞價(jià)格有望隨著豬價(jià)上行以及需求端的好轉(zhuǎn)得到提振，產(chǎn)業(yè)鏈存在底部回暖的可能性。重點(diǎn)推薦：圣農(nóng)發(fā)展：白羽雞行業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展龍頭。

　　消費(fèi)場(chǎng)景逐步復(fù)蘇 食品飲料板塊拉升走高 甘源食品等多股漲停

　　食品飲料板塊31日盤(pán)中強(qiáng)勢(shì)拉升，截至發(fā)稿，黑芝麻、勁仔食品、甘源食品、國(guó)投中魯、陽(yáng)光乳業(yè)等漲停，海欣食品、維維股份、京糧控股、桃李面包、立高食品等漲幅靠前。有機(jī)構(gòu)表示，各地疫情逐步得到控制，商超、餐飲等線下消費(fèi)場(chǎng)景正逐步恢復(fù)，同時(shí)部分原材料價(jià)格漲幅放緩，成本壓力有所緩解，將帶來(lái)食飲企業(yè)業(yè)績(jī)彈性。

　　安信證券指出，隨著上海全面復(fù)工，除拉動(dòng)上海本身經(jīng)濟(jì)活躍度外，也減輕了華東甚至其他地區(qū)外溢壓力，對(duì)于后續(xù)經(jīng)濟(jì)回暖、消費(fèi)復(fù)蘇均有幫助。另外，刺激政策紛紛落地并在監(jiān)督督促下穩(wěn)步推進(jìn)，經(jīng)濟(jì)向好趨勢(shì)可期。短期是緩慢的基本面兌現(xiàn)過(guò)程，相較于前期“受損”“受益”的預(yù)期階段，后續(xù)將是漸進(jìn)向好的趨勢(shì)，需要耐心等待。不同于前期超跌或極度悲觀預(yù)期的扭轉(zhuǎn)，“現(xiàn)實(shí)弱、預(yù)期亂”或是常態(tài)，預(yù)期緊盯眼下不如著眼長(zhǎng)遠(yuǎn)，建議以“疫情+刺激”當(dāng)做一輪完整周期尋找基本面和競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)化了的行業(yè)和公司。

　　該機(jī)構(gòu)表示，在復(fù)工復(fù)產(chǎn)初期建議重點(diǎn)把握復(fù)蘇中的確定性和彈性標(biāo)的。在復(fù)蘇確定性方面，仍然堅(jiān)持對(duì)大眾宴席宴請(qǐng)價(jià)格帶消費(fèi)場(chǎng)景品種的推薦；在復(fù)蘇彈性方面，從品類(lèi)方面更看好啤酒這種對(duì)場(chǎng)景以來(lái)明顯的板塊，復(fù)蘇時(shí)他們會(huì)有較高彈性，區(qū)域方面更看好華東等外溢壓力明顯減弱的地區(qū)。

　　民生證券表示，彈性關(guān)注消費(fèi)復(fù)蘇，子行業(yè)龍頭具有配置價(jià)值。建議重點(diǎn)關(guān)注餐飲產(chǎn)業(yè)鏈，啤酒行業(yè)直接與線下消費(fèi)場(chǎng)景相關(guān)，其直飲消費(fèi)占比約50%，推薦青島啤酒、重慶啤酒。產(chǎn)業(yè)鏈上推薦B端業(yè)務(wù)占比較高的速凍企業(yè)，安井食品、千味央廚，餐飲全面恢復(fù)后，調(diào)味品行業(yè)景氣度也有望改善，推薦海天味業(yè)、天味食品。行業(yè)龍頭公司具有更強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，部分子行業(yè)下游需求相對(duì)穩(wěn)定，具有配置價(jià)值，推薦乳制品龍頭伊利股份、休閑食品龍頭洽洽食品。

　　【機(jī)會(huì)挖掘】深圳國(guó)資委強(qiáng)調(diào)打好國(guó)企改革三年行動(dòng)收官戰(zhàn) 關(guān)注國(guó)企改革結(jié)構(gòu)性主線

　　5月30日，深圳市國(guó)資委召開(kāi)黨委會(huì)(擴(kuò)大)會(huì)議，傳達(dá)學(xué)習(xí)省第十三次黨代會(huì)和省、市相關(guān)會(huì)議精神，研究部署市屬?lài)?guó)資國(guó)企貫徹落實(shí)工作。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，在支撐城市經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行中展現(xiàn)新作為。外拓市場(chǎng)、內(nèi)增效益，努力把疫情造成的損失補(bǔ)回來(lái)，為全市經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間作出更大貢獻(xiàn)。同時(shí)，推動(dòng)綜改試驗(yàn)取得更大成效，堅(jiān)決打好國(guó)企改革三年行動(dòng)收官戰(zhàn)，為全國(guó)貢獻(xiàn)更多“深圳經(jīng)驗(yàn)”“深圳范例”。另外，當(dāng)好發(fā)揮政府作用的重要抓手，在落實(shí)重大國(guó)家戰(zhàn)略、打造新發(fā)展格局戰(zhàn)略支點(diǎn)、服務(wù)城市建設(shè)運(yùn)營(yíng)、支持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、做好穩(wěn)價(jià)保供等領(lǐng)域全面發(fā)揮戰(zhàn)略支撐作用。

　　市場(chǎng)對(duì)于國(guó)企改革的關(guān)注近期有所升溫，尤其是對(duì)于國(guó)企改革的新進(jìn)展和成效較為關(guān)注。中金公司認(rèn)為，未來(lái)國(guó)企改革的投資需要更注重朝“高質(zhì)量發(fā)展”縱深的改革趨勢(shì)，結(jié)合企業(yè)進(jìn)展更多尋找自下而上的機(jī)會(huì)，可重點(diǎn)聚焦以下結(jié)構(gòu)性主線：

　　1)關(guān)鍵技術(shù)創(chuàng)新領(lǐng)域。在關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)域有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力或取得一定突破，未來(lái)存在較大的潛在成長(zhǎng)空間的細(xì)分領(lǐng)域的國(guó)企，如科技硬件、軟件、高端機(jī)械裝備和特種裝備等。

　　2)股權(quán)激勵(lì)。重點(diǎn)關(guān)注國(guó)企改善激勵(lì)機(jī)制，激發(fā)企業(yè)創(chuàng)新活力的機(jī)會(huì)。

　　3)并購(gòu)重組。既關(guān)注并購(gòu)重組帶來(lái)新增長(zhǎng)點(diǎn)，同時(shí)部分傳統(tǒng)老經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的國(guó)企通過(guò)重組優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)以后，實(shí)現(xiàn)困境反轉(zhuǎn)也帶來(lái)估值修復(fù)機(jī)會(huì)。

　　4)受益國(guó)家戰(zhàn)略的主題機(jī)會(huì)。如綠色發(fā)展與碳中和、數(shù)字經(jīng)濟(jì)和共同富裕等。

　　平安證券認(rèn)為，國(guó)有企業(yè)的改革向縱深推進(jìn)，央企上市公司起著率先模范作用。一是建議關(guān)注優(yōu)質(zhì)的龍頭央企企業(yè)，做大做強(qiáng)的同時(shí)也有望進(jìn)一步加大對(duì)投資者的回報(bào)力度。二是建議關(guān)注率有望進(jìn)一步抬升的國(guó)有企業(yè)。三是建議關(guān)注國(guó)有企業(yè)的科技化和低碳化轉(zhuǎn)型，以及相關(guān)制造業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)會(huì)。