5月16日，上交所官網(wǎng)披露，深圳市中融小額貸款有限公司（下稱(chēng) " 中融小貸 "）所申請(qǐng)的債券，中金公司-景明1號(hào)第1－30期資產(chǎn)支持專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃獲得了反饋。除了中融小貸，百度、美團(tuán)等平臺(tái)旗下網(wǎng)絡(luò)小貸公司的ABS申請(qǐng)均于近期有了新進(jìn)展。 

“近日多項(xiàng)目密集推進(jìn)，深圳市中融小額貸款有限公司客服電話00861-92381-57908人工服務(wù)電話00861-92381-57571，紛紛獲得反饋、通過(guò)，在一定程度上也說(shuō)明行業(yè)或?qū)⒂瓉?lái)發(fā)展新機(jī)遇。”5月24日，厚雪研究首席研究員于百程對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，過(guò)去兩三年間，基于行業(yè)監(jiān)管和發(fā)展情況的需要，小貸ABS的審核比較謹(jǐn)慎，因此交易所消費(fèi)金融ABS能否放行，往往也被市場(chǎng)理解為監(jiān)管對(duì)消費(fèi)金融相關(guān)業(yè)務(wù)的態(tài)度。

多項(xiàng)目密集推進(jìn)

具體來(lái)看，項(xiàng)目信息顯示原始權(quán)益人為中融小貸，計(jì)劃管理人為中國(guó)國(guó)際金融股份有限公司，擬發(fā)行金額為100億元，受理日期為2022年8月12日，更新日期為5月16日。換句話說(shuō)，時(shí)隔9個(gè)月，中融小貸的ABS發(fā)行迎來(lái)了新進(jìn)展。

去年8月，中融小貸在兩大交易所被受理的ABS計(jì)劃共3個(gè)，合計(jì)300億元，而另外兩個(gè)共計(jì)200億元的ABS項(xiàng)目暫無(wú)新進(jìn)展，分別是中信證券－泓晟1號(hào)第1－30期資產(chǎn)支持專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃、中信證券－泓遠(yuǎn)1號(hào)第1－30期資產(chǎn)支持專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃。

天眼查顯示，中融小貸成立于2012年6月，法人為丁博尋。自2021年10月被抖音集團(tuán)收購(gòu)以來(lái)，中融小貸多次增資，并于去年4月增資至90億元，注冊(cè)資本位于小貸公司前列。

2021年中融小貸試水推出了面向抖音電商內(nèi)小微企業(yè)主的商戶貸等產(chǎn)品，抖音商家可以在后臺(tái)獲得最高50萬(wàn)元的商業(yè)貸款，此后還陸續(xù)推出了“放心花”“放心借”“備用金”“Dou分期”等產(chǎn)品。

目前，抖音集團(tuán)已擁有小貸、保險(xiǎn)、支付、商業(yè)保理等多張金融牌照。2020年6月，其在新加坡申請(qǐng)了數(shù)字銀行牌照，尋求將業(yè)務(wù)組合擴(kuò)大到銀行業(yè)。

除了抖音旗下中融小貸，百度、美團(tuán)等平臺(tái)旗下網(wǎng)絡(luò)小貸公司的ABS申請(qǐng)，均于近日出現(xiàn)了新進(jìn)展。今年3月以來(lái)，已經(jīng)有3筆ABS獲得通過(guò)，分別為百度旗下度小滿小貸50億元ABS、順豐旗下小貸公司20億元ABS和美團(tuán)旗下小貸公司50億元ABS。另外，5月，360旗下小貸公司50億元ABS也處于已反饋狀態(tài)。

于百程表示，ABS是消費(fèi)金融公司和網(wǎng)絡(luò)小貸的重要融資渠道之一，發(fā)行ABS一方面資質(zhì)需要相關(guān)許可，另一方面在資產(chǎn)評(píng)級(jí)等方面也要受到資金方的認(rèn)可。作為非銀金融機(jī)構(gòu)，消費(fèi)金融公司的外部融資渠道則更多一些，包括向金融機(jī)構(gòu)借款、銀行間同業(yè)拆借、ABS、金融債、銀團(tuán)貸款以及通過(guò)銀登中心等，收益權(quán)轉(zhuǎn)讓從而回籠資金，回籠后的資金繼續(xù)開(kāi)展信貸業(yè)務(wù)，盤(pán)活了信貸資產(chǎn)存量，提升了資金使用效率。

ABS整體規(guī)模較大

不難看出，和以往相比，近日獲得交易所放行的網(wǎng)絡(luò)小貸公司不僅體量較大，ABS發(fā)行規(guī)模整體也較大。

“在暫停一段時(shí)間后，去年以來(lái)，網(wǎng)絡(luò)小貸ABS放開(kāi)，并且多筆50億元的大額ABS獲得通過(guò)?！庇诎俪瘫硎荆珹BS目前處于正常審批和發(fā)行狀態(tài)。從規(guī)模上看，目前發(fā)行ABS的網(wǎng)絡(luò)小貸公司主要為互聯(lián)網(wǎng)巨頭旗下，它們對(duì)ABS的迫切性強(qiáng)，結(jié)合去年ABS放開(kāi)，因此ABS總體額度較大。

“消費(fèi)金融公司中也只有部分公司發(fā)行了ABS，例如有消金公司選擇通過(guò)銀登中心開(kāi)展信貸資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，性質(zhì)類(lèi)似于交易所ABS，規(guī)模也有幾百億元。對(duì)于具有多元化融資渠道的機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，具體采用哪種融資方式，是權(quán)衡了多種渠道的成本和便利性之后的考慮。”他表示。

他表示，網(wǎng)絡(luò)小貸是監(jiān)管重點(diǎn)關(guān)注的行業(yè)之一。2020年底網(wǎng)絡(luò)小貸貸款業(yè)務(wù)管理辦法開(kāi)始征求意見(jiàn)，但一直并未落地，網(wǎng)絡(luò)小貸的監(jiān)管基調(diào)處于整治過(guò)程中，這也是前兩年ABS在批復(fù)上較為審慎的最大原因。

強(qiáng)監(jiān)管的背后，網(wǎng)絡(luò)小貸ABS收緊。于百程表示，ABS為金融機(jī)構(gòu)盤(pán)活了資產(chǎn)，同時(shí)也加上了杠桿，當(dāng)市場(chǎng)健康時(shí)，確實(shí)沒(méi)有太大問(wèn)題，可一旦經(jīng)濟(jì)下行，或者借款人無(wú)法按時(shí)還款，出現(xiàn)了壞賬率整體上升，從而給金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

今年以來(lái)，交易所放寬了消費(fèi)信貸ABS的審核和發(fā)行。作為能夠有效盤(pán)活存量資產(chǎn)，具備融資便利性的標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)，ABS具有原始資產(chǎn)小額、分散、優(yōu)先級(jí)風(fēng)險(xiǎn)可控等特點(diǎn)，對(duì)小貸行業(yè)的發(fā)展十分重要。業(yè)內(nèi)看來(lái)，在優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)短缺的大背景下，市場(chǎng)對(duì)消費(fèi)信貸底層資產(chǎn)的認(rèn)可度將會(huì)越來(lái)越高。

“交易所消費(fèi)金融ABS能否放行，往往被市場(chǎng)理解為監(jiān)管上對(duì)消費(fèi)金融相關(guān)業(yè)務(wù)的態(tài)度。近期密集通過(guò)，在一定程度上也說(shuō)明行業(yè)或?qū)⒂瓉?lái)新機(jī)遇?！彼硎?。

“冰與火”

一面是頭部互聯(lián)網(wǎng)小貸密集融資，而硬幣的另一面，則是部分地方小貸經(jīng)營(yíng)困難，陸續(xù)離場(chǎng)。

今年以來(lái)，深圳、內(nèi)蒙古、重慶、河南等地方金融監(jiān)督管理局，發(fā)布了當(dāng)?shù)匦≠J機(jī)構(gòu)情況，部分小貸公司經(jīng)營(yíng)異常、失聯(lián)空殼、試點(diǎn)或業(yè)務(wù)資格被暫停。去年，安徽、江蘇、海南、內(nèi)蒙古自治區(qū)等地方金融監(jiān)督管理局，對(duì)小貸機(jī)構(gòu)進(jìn)行了評(píng)級(jí)、審核，并清退了不符合行業(yè)發(fā)展的機(jī)構(gòu)。

4月24日，中國(guó)人民銀行發(fā)布2023年一季度小額貸款公司統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告顯示，截至2023年3月末，全國(guó)共有小額貸款公司5801家，較2018年3月末的8471家大幅“縮水”，減少了2670家。