中國證券報

　　波動可能加大 流動性“變盤”難現(xiàn)

　　1.47%！在連續(xù)3日以超過20個基點的步幅下行之后，5月8日，銀行間市場隔夜回購利率（DR001）創(chuàng)11周以來新低，凸顯短期流動性寬松。不過，“暖意”十足之際，對5月流動性的擔(dān)憂又上心頭。有觀點認為，近段時間，資金面“非典型寬松”的成因及持續(xù)性存疑，而5月財政因素影響可能進一步加大，流動性運行的不確定性有所增加。

　　年報季收官 三組數(shù)據(jù)折射退市新生態(tài)

　　觸及財務(wù)類退市指標公司數(shù)量明顯增多，被實施風(fēng)險警示的公司家數(shù)較披露業(yè)績預(yù)告時明顯增加，強制退市公司數(shù)量已與去年全年數(shù)量持平……2020年上市公司年報披露季收官，三組數(shù)據(jù)表明，滬深交易所去年底發(fā)布的“史上最嚴”退市新規(guī)已顯現(xiàn)威力，A股退市新生態(tài)逐漸形成。專家表示，實踐證明，退市新規(guī)運行順暢，常態(tài)化退市機制逐步落地。

　　理性看待首批公募REITs投資價值

　　4月下旬以來，首批公募REITs試點項目已陸續(xù)公示，投資者有望在上半年迎來第一批產(chǎn)品的正式上市交易?？紤]到資本市場對于REITs產(chǎn)品及其投資邏輯尚不熟悉，不排除首批產(chǎn)品上市后二級市場價格出現(xiàn)一定波動。從境外市場看，部分REITs產(chǎn)品上市后類似股票會呈現(xiàn)出大幅上漲或下挫的現(xiàn)象，建議投資者理性看待首批上市REITs投資價值，避免追漲殺跌，減少雙向波動。

　　上海證券報

　　擾動因素影響有限 5月流動性平穩(wěn)無憂

　　資金缺口并未明顯增大，5月市場流動性有望保持平穩(wěn)。近期，部分投資者擔(dān)憂5月市場流動性可能邊際收緊，甚至認為資金缺口可能超過1萬億元。對此，分析人士表示，這一數(shù)值被明顯高估了，5月資金面擾動因素對市場的沖擊有限。

　　新規(guī)落地預(yù)期升溫 現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品提前實施整改

　　公開征求意見一年多后，現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品新規(guī)落地預(yù)期升溫。中信證券(23.440, -0.56, -2.33%)債券研究團隊近日發(fā)表觀點認為，現(xiàn)金管理類理財新規(guī)落地的窗口期可能臨近，從近期市場情況來看，今年上半年內(nèi)出臺正式稿的概率較大。

　　償付能力亮警報 股東捐贈成中小險企“補血”新主流

　　截至一季度末，共有5家保險公司不滿足《保險公司償付能力管理規(guī)定》（下稱《規(guī)定》）中的“償付能力達標公司”條件。而在其余償付能力達標公司中，也有13家險企處于監(jiān)管紅線邊緣，償付能力補充壓力“山雨欲來”。從近兩年的實踐來看，股東捐贈是一種低門檻、靈活易操作的資本補充方式，漸次成為中小險企資本補充新的“流行趨勢”。

　　證券時報

　　大宗商品漲價向終端傳導(dǎo) 輸入型通脹總體可控

　　專家指出，雖然一段時間以來國際大宗商品價格大幅上漲，來自外部的輸入型通脹壓力有所加大，但考慮到我國工業(yè)門類比較齊全，下游產(chǎn)品競爭比較充分，影響價格大幅上漲的因素會受到一定抑制，全年通脹水平總體處在可控狀態(tài)。

　　破除體制機制障礙 促進金融有效支持實體經(jīng)濟

　　落實黨的十九屆五中全會構(gòu)建金融有效支持實體經(jīng)濟體制機制的要求，需要進一步深化產(chǎn)權(quán)制度、要素市場、信用體系建設(shè)等基礎(chǔ)性改革，強化競爭性政策的基礎(chǔ)地位，從制度上消除信用雙軌制的根源；同時適應(yīng)內(nèi)需驅(qū)動和供給質(zhì)量顯著提升的要求，著力優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)，持續(xù)改善小微企業(yè)、住房租賃、創(chuàng)新驅(qū)動、綠色發(fā)展等重點領(lǐng)域金融服務(wù)。

　　證券日報

　　穩(wěn)扎穩(wěn)打見實效 常態(tài)化退市現(xiàn)三大特征

　　數(shù)據(jù)顯示，2021年滬市被做出終止上市決定的公司數(shù)量將達到10家。在科創(chuàng)板試點注冊制并擴圍到創(chuàng)業(yè)板試點注冊制之后，市場對退市企業(yè)數(shù)量的顯著增加有了充分預(yù)期。目前，具有三大特征的常態(tài)化退市機制已經(jīng)逐步落地，在具體實施過程中則是穩(wěn)扎穩(wěn)打，且已見到實效。

　　前四個月私募基金備案11615只 證券類占比近八成

　　今年前四個月私募基金備案數(shù)量高達11615只，刷新了往年同期歷史新紀錄。其中，證券類產(chǎn)品接近9000只，占比近八成。備案情況呈現(xiàn)出兩個明顯特征：一是私募備案產(chǎn)品呈現(xiàn)兩極分化態(tài)勢，頭部私募的備案熱情居高不下；二是策略多元化，其中量化策略和期貨策略相關(guān)產(chǎn)品逐漸增多。

　　年內(nèi)地方債發(fā)行規(guī)模逾1.7萬億元 新增債券發(fā)行已完成8.52%

　　《證券日報》記者根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至5月9日，年內(nèi)地方債發(fā)行規(guī)模達17017.04億元，其中，新增地方債發(fā)行3923.18億元。4月下旬介紹，2021年全年安排新增地方政府債務(wù)限額44700億元，其中一般債務(wù)限額8200億元、專項債務(wù)限額36500億元。