中國證券報

　　四部門：加強政府投資基金布局規(guī)劃和投向指導

　　國家發(fā)展改革委1月12日消息，為加強對政府投資基金布局規(guī)劃和投向指導，更加突出政府引導和政策性定位，國家發(fā)展改革委、財政部、科技部、工業(yè)和信息化部制定了《關(guān)于加強政府投資基金布局規(guī)劃和投向指導的工作辦法（試行）》。國家發(fā)展改革委同步制定了《政府投資基金投向評價管理辦法（試行）》，引導政府投資基金落實國家產(chǎn)業(yè)調(diào)控要求，支持現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)。

　　中歐電動汽車案實現(xiàn)“軟著陸”

　　商務(wù)部12日發(fā)布關(guān)于中歐電動汽車案磋商進展的通報。根據(jù)通報，歐方將發(fā)布《關(guān)于提交價格承諾申請的指導文件》。業(yè)內(nèi)人士指出，這意味著經(jīng)過多輪磋商，案件實現(xiàn)“軟著陸”。通報指出，為落實中歐領(lǐng)導人會晤共識，妥善解決歐盟對華電動汽車案，中歐雙方本著相互尊重的態(tài)度，進行了多輪磋商。雙方一致認為，有必要向?qū)W盟出口純電動汽車的中國出口商，提供關(guān)于價格承諾的通用指導，以便中國出口商可通過更加實用、有針對性且符合世貿(mào)組織規(guī)則的方式，解決相關(guān)關(guān)注。

　　政策資本雙輪驅(qū)動 腦機接口技術(shù)落地與商業(yè)化提速并進

　　高位截癱患者意念操控設(shè)備等臨床成果持續(xù)涌現(xiàn)；非侵入式領(lǐng)域“獨角獸”強腦科技完成約20億元重磅融資，創(chuàng)下全球該領(lǐng)域第二大融資紀錄；政策層面再添關(guān)鍵支撐，四川明確侵入式腦機接口醫(yī)療服務(wù)價格。2026年開年，我國腦機接口產(chǎn)業(yè)迎來技術(shù)突破、資本加持與政策賦能的三重利好，商業(yè)化進程全面提速。

　　浙江擬出臺政策 推動人工智能創(chuàng)新發(fā)展與全域賦能

　　近日，浙江省經(jīng)信廳就《浙江省“十五五”數(shù)字經(jīng)濟和數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施規(guī)劃（征求意見稿）》向社會公開征求意見。征求意見稿提出，“十五五”時期，要推動人工智能創(chuàng)新發(fā)展與全域賦能，激活數(shù)字科技創(chuàng)新與數(shù)據(jù)要素動能。征求意見稿表示，“十四五”時期，浙江持續(xù)擦亮數(shù)字經(jīng)濟“金名片”，成為全國唯一獲批建設(shè)國家數(shù)據(jù)要素綜合試驗區(qū)、國家數(shù)字經(jīng)濟創(chuàng)新發(fā)展試驗區(qū)“雙試驗區(qū)”的?。ㄊ校?。數(shù)字經(jīng)濟核心產(chǎn)業(yè)增加值達1.1萬億元，培育智能物聯(lián)、高端軟件2個萬億級集群和多個千億級集群，每萬人擁有5G基站數(shù)居全國省區(qū)前列，公共數(shù)據(jù)開放水平全國領(lǐng)先。但規(guī)劃也直面短板，明確數(shù)字產(chǎn)業(yè)新賽道布局、數(shù)字科技策源能力等方面仍有不足。

　　上海證券報

　　投向哪 怎么投 誰來管 國家層面首次系統(tǒng)規(guī)范政府投資基金

　　國家層面首次對政府投資基金的布局和投向作出系統(tǒng)規(guī)范。近日，國家發(fā)展改革委會同財政部、科技部、工業(yè)和信息化部聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于加強政府投資基金布局規(guī)劃和投向指導的工作辦法（試行）》（簡稱《工作辦法》），國家發(fā)展改革委還同步出臺了《政府投資基金投向評價管理辦法》（簡稱《管理辦法》）。其中，《工作辦法》為政府投資基金繪制了精準的布局投向“路線圖”，明確了政府投資基金的重點投資領(lǐng)域、禁止投資領(lǐng)域，以及禁止投資行為。

　　電網(wǎng)基建與AIDC需求共振 變壓器行業(yè)高景氣延續(xù)

　　2026年以來，多家變壓器廠商訂單激增，A股變壓器板塊也隨之持續(xù)走高。在全球電網(wǎng)建設(shè)加速及AIDC（人工智能數(shù)據(jù)中心）需求的雙重驅(qū)動下，金盤科技(85.700, -2.47, -2.80%)日前與海外客戶簽訂6.96億元電力產(chǎn)品供貨合同，伊戈爾(35.300, 0.00, 0.00%)、特變電工(24.430, -0.45, -1.81%)、江蘇華辰(28.930, -0.10, -0.34%)等多家廠商表示在手訂單飽滿。

　　逾百家A股公司預告2025年業(yè)績 科技與生物醫(yī)藥行業(yè)增長強勁

　　數(shù)據(jù)顯示，截至1月12日，A股已有約130家上市公司披露2025年業(yè)績預告。其中，約70家公司預喜（含預增、略增、扭虧、續(xù)盈），約20家公司將實現(xiàn)凈利潤同比倍增。從行業(yè)分布看，電子、半導體、醫(yī)藥生物、機械設(shè)備等行業(yè)上市公司業(yè)績表現(xiàn)亮眼。

　　碳酸鋰價格突破15萬元/噸 鋰電池“搶貨潮”預期高漲 產(chǎn)業(yè)景氣度持續(xù)攀升

　　1月12日，碳酸鋰主力合約繼續(xù)飆升，當日一字漲停（漲幅為9%），報收156060元/噸。碳酸鋰現(xiàn)貨與期貨價格保持聯(lián)動，數(shù)據(jù)顯示，1月12日，電池級碳酸鋰（晚盤）均價報153400元/噸，噸價較前一個交易日上漲13800元，再次創(chuàng)下近一年來新高。

　　證券時報

　　“雙貼息”政策優(yōu)化在即 貸款經(jīng)辦機構(gòu)有望擴圍

　　日前召開的2026年首場國務(wù)院常務(wù)會議部署實施財政金融協(xié)同促內(nèi)需一攬子政策。圍繞促進居民消費，此次國常會明確，將優(yōu)化實施服務(wù)業(yè)經(jīng)營主體貸款、個人消費貸款貼息政策（即“雙貼息”政策），推動增加優(yōu)質(zhì)服務(wù)供給，增強居民消費能力。多位受訪的業(yè)內(nèi)人士建議，推動經(jīng)辦機構(gòu)擴圍、動態(tài)調(diào)整政策支持范圍、打通政府部門與金融機構(gòu)之間的數(shù)據(jù)壁壘實現(xiàn)審核流程簡化等，均是未來政策優(yōu)化方向。

　　聚焦硬科技賽道 并購基金規(guī)模與質(zhì)量齊升

　　在證監(jiān)會“并購六條”政策紅利釋放下，2025年中國并購基金市場爆發(fā)式增長，新增數(shù)量與募集規(guī)模雙創(chuàng)新高，投資聚焦半導體、生物醫(yī)藥等硬科技賽道，形成“國資引領(lǐng)、企業(yè)協(xié)同”的產(chǎn)業(yè)整合新格局。投中嘉川CVSource數(shù)據(jù)顯示，截至2025年12月1日，國內(nèi)新設(shè)并購基金29只，目標募集規(guī)模約1050億元；較2024年全年，新設(shè)數(shù)量同比增70%，目標募集規(guī)模增幅超200%，資金向硬科技集聚趨勢顯著。

　　半導體并購估值博弈加劇 差異化定價成各方共識

　　2025年A股半導體上市公司并購重組浪潮迭起，并購案例數(shù)量同比提升超15%，重組目的更加聚焦資產(chǎn)整合、戰(zhàn)略合作；與此同時，半導體并購行業(yè)失敗率也有所抬升。多位業(yè)內(nèi)人士向證券時報記者表示，盡管監(jiān)管審核包容性提升，但當前半導體行業(yè)一二級市場估值分歧凸顯，成為并購失敗的重要原因。當前，買賣雙方圍繞估值對價、業(yè)績承諾等核心條款達成共識的難度增加。有業(yè)內(nèi)人士建議，并購雙方采取差異化并購、并購基金分段孵化等方式，降低半導體并購重組失敗風險。

　　多地公示水泥產(chǎn)能置換方案行業(yè)轉(zhuǎn)型步入深水區(qū)

　　在市場需求持續(xù)萎縮、供需矛盾凸顯的背景下，水泥行業(yè)正迎來以產(chǎn)能置換為核心的深度變革。近期，多省份密集公示水泥企業(yè)的補充產(chǎn)能置換方案，既是對國家層面產(chǎn)能管控政策的落地響應，也是行業(yè)告別無序超產(chǎn)、邁向合規(guī)化高質(zhì)量發(fā)展的重要信號。

　　證券日報

　　鹽湖提鋰再迎技術(shù)突破

　　1月12日，中國科學院官網(wǎng)顯示，中國科學院青海鹽湖研究所科研團隊日前在鹽湖鋰資源分離領(lǐng)域取得重大技術(shù)突破，成功攻克沉鋰母液中鋰、鈉、鉀離子的高效分離技術(shù)瓶頸。青海省同期建成全球首條鹽湖沉鋰母液萃取提鋰萬噸級電池級碳酸鋰產(chǎn)業(yè)化示范線。

　　存儲行業(yè)迎來“超級牛市”？手機、筆電等終端產(chǎn)品被迫調(diào)價

　　1月12日，市場研究機構(gòu)CounterpointResearch發(fā)布存儲市場內(nèi)存月度價格追蹤報告，正式宣告全球存儲行業(yè)已進入“超級牛市”階段，當前行情甚至超越2018年歷史高點。在AI算力需求與服務(wù)器擴容持續(xù)激增的推動下，DRAM（動態(tài)隨機存取存儲器）與NANDFlash（非易失性內(nèi)存器件）供應商議價能力已達歷史最高水平。報告顯示，2025年第四季度存儲價格已飆升40%以上，預計2026年一季度其價格將再度上漲40%至50%，2026年第二季度仍有望繼續(xù)上揚約20%。

　　取消增值稅出口退稅有利于光伏產(chǎn)業(yè)優(yōu)勝劣汰

　　根據(jù)財政部、稅務(wù)總局近日發(fā)布的《關(guān)于調(diào)整光伏等產(chǎn)品出口退稅政策的公告》，自2026年4月1日起，取消光伏等產(chǎn)品增值稅出口退稅?！叭∠鲋刀惓隹谕硕悾兿嘣黾恿私M件出口企業(yè)的成本。”上海有色網(wǎng)光伏高級分析師鄭天鴻在接受《證券日報》記者采訪時表示，以210R組件為例，取消增值稅出口退稅，相當于每塊組件出口的利潤或?qū)p少46元至51元。

　　從規(guī)模沖刺到結(jié)構(gòu)優(yōu)化 車企2026年銷量目標透露發(fā)展新邏輯

　　2026年開年，多家車企密集披露2026年年度銷量目標。以零跑汽車、蔚來汽車、小米汽車等為代表的新勢力車企普遍把“規(guī)模躍升”擺在更靠前的位置；而吉利汽車、奇瑞集團、東風汽車、長城汽車(22.130, -0.04, -0.18%)等傳統(tǒng)自主車企則更強調(diào)“穩(wěn)中求進”，目標增速相對克制。多家機構(gòu)與行業(yè)組織對2026年中國車市給出的關(guān)鍵詞是“承壓”“去庫存”“競爭加劇”，也進一步解釋了車企目標制定邏輯的差異化走向。