已經(jīng)連續(xù)2個交易日了，滬指迎來連續(xù)的反撲，無論是探底回升，還是低開上行，大盤都在縮量中保持堅挺，而這期間，還不排除B股重挫的影響以及外部下跌的干擾。這是為什么，是指數(shù)強(qiáng)勢的表現(xiàn)嗎？

　　眾所周知，二季度以來市場支撐力度加大，提著效應(yīng)也頻頻釋放，在“政策底”、“估值底”甚至是“經(jīng)濟(jì)底”的和盤托出下，市場中長期投資價值凸顯，而2800點的范圍內(nèi)，也是比較好的配置位置。這點我們沒有否認(rèn)，而且一直建議價值投資者要好好把握這里的投資機(jī)會。

　　但是，當(dāng)前還是有一些抑制因素干擾市場節(jié)奏，在短期以及波段操作的同時，還是需要注意的。一方面是國內(nèi)新的消費預(yù)期的刺激，另一方面還在于外圍，特別是二季度比較低迷的經(jīng)濟(jì)對市場反彈持續(xù)性的抑制。

　　回到盤中，雖然5月11日指數(shù)暫時見頂，但這兩日并未出現(xiàn)趨勢性的調(diào)整，即便是做題的盤中跳水以及今日的低開，指數(shù)依然是頑強(qiáng)的迎來回升，而且還是在縮量的前提下。不過，我們同時也要注意，這里的上行，其實還是有很大的分化的，其中核心資產(chǎn)的上行對市場的貢獻(xiàn)比較大，比如近期創(chuàng)新高的標(biāo)的里，很多都是白酒、食品等消費股，但此前普漲的科技股明顯出現(xiàn)分化，市場參與熱度減退。

　　這也就是說，近期市場賺指數(shù)的概率比較大，但是賺錢可能并不容易，尤其是題材個股表現(xiàn)不一的情況下。所以我們必須注意的情況是，在經(jīng)歷了題材股的集體上行之后，當(dāng)前市場雖然沒有回調(diào)，但是出現(xiàn)了縮量分化，在沒有增量的前提下，想要繼續(xù)上行苦難還是有的。而且，在此期間，還很容易受到外部的干擾，一點點的風(fēng)吹草動都或許帶來影響。

　　所以，此前建議減持的，投資者也不要著急進(jìn)入，尤其是短線波段投資者。而對于中長線投資者，可繼續(xù)堅守觀望，并做好階段性的低吸。

　　回顧3月份以來的市場，從3月19日的我們提及的反彈開啟，并給其定義為“猶豫型”反彈到5月份給出的反彈會積極等觀點，目前依舊沒有改變。但無論如何，期間的波折仍是需要重點關(guān)注，在不追高的前提下，要注意適當(dāng)?shù)母邟?。于此同時，短期進(jìn)入相對關(guān)鍵時刻，隨時還需關(guān)注外圍市場的波動。

　　最后，機(jī)會方面，當(dāng)前政策支持以及推動下，消費、新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)以及新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈都有相對確定性的機(jī)會，可積極跟蹤和挖掘。而在注冊制影響下，細(xì)分龍頭股的優(yōu)勢或逐步加強(qiáng)，可重點傾斜。

　　2020全球面臨前所未有之變局，資本市場波動加劇，巨豐投顧提醒廣大投資者做好風(fēng)險管理，穩(wěn)健圖存求明利。