目前兩市繼續(xù)延續(xù)橫盤震蕩走勢,股指現(xiàn)窄幅波動,短期均線出現(xiàn)黏合,預(yù)示著要進(jìn)行短期方向選擇,9月市場應(yīng)繼續(xù)嚴(yán)守周期+金融的雙主線

　　目前兩市繼續(xù)延續(xù)橫盤震蕩走勢,各股指現(xiàn)窄幅波動,銀河證券表示,由于兩市量能萎縮的厲害,大盤短期風(fēng)險(xiǎn)依舊存在。

　　中航證券表示,從技術(shù)面看,滬指自8月25日兩根中陽之后,持續(xù)在3360~3390點(diǎn)之間震蕩已達(dá)半個月之久,目前短期均線出現(xiàn)黏合,預(yù)示著要進(jìn)行短期方向選擇。當(dāng)然,由于市場分化的長期存在,即便出現(xiàn)回落,也會是優(yōu)質(zhì)個股再次崛起的機(jī)會,震蕩過程將更容易看出優(yōu)質(zhì)個股的抗跌性和獨(dú)立性。

　　“金九銀十”已至,接下來的市場會上演什么戲碼,投資者又該如何布局?

　　長江證券(000783) 表示,9月市場應(yīng)該繼續(xù)嚴(yán)守周期+金融的雙主線。在流動性大概率保持中性的背景下,經(jīng)濟(jì)預(yù)期持續(xù)修復(fù)、價格維持高位以及業(yè)績的持續(xù)超預(yù)期,將成為催化這兩個板塊持續(xù)超預(yù)期上漲的核心因素。周期股景氣持續(xù)向好,加上估值不貴,其景氣仍然在持續(xù)上升,周期板塊估值仍然處于相對低位。推薦左手周期,右手金融。

　　方正證券(601901) 任澤平表示,對未來的看法非常簡單,A股會走出結(jié)構(gòu)性的牛市。配置的方向今年上半年是周期、低估值、真成長和改革的相關(guān)主題,周期主要是推中游崛起,改革的相關(guān)方向都寫在去年12月份中央經(jīng)濟(jì)工作會議中,三大戰(zhàn)略,“一帶一路”、京津冀協(xié)同發(fā)展、長江經(jīng)濟(jì)帶、國企混改、去產(chǎn)能、農(nóng)業(yè)“供給側(cè)”改革、PPP,都是今年的主題投資性機(jī)會。

　　國泰君安(601211)表示,“供給側(cè)”改革成效已見,彈性收斂。對于以鋼鐵、煤炭為代表的周期股市場有兩種樂觀的認(rèn)識,一種是對經(jīng)濟(jì)不弱和環(huán)保限產(chǎn)存在剛性的預(yù)期,另一種是認(rèn)為“供給側(cè)”改革的長期存在,會讓周期股波動變小,從而給予其消費(fèi)股的穩(wěn)定估值,以PE角度橫向比較的估值并不貴,周期波動將長期存在。

　　華泰證券(601688) 則表示,近期建議關(guān)注的主題包括雄安新區(qū)、混改和新能源汽車主題,9月是雄安相關(guān)規(guī)劃落地的重要時間窗口,建議關(guān)注雄安主題的“政棕金科”組合(數(shù)字政通(300075) 、棕櫚股份(002431)、金隅股份(601992) 、同濟(jì)科技(600846) )。國企去杠桿開啟大混改時代,首推軍工混改,關(guān)注“中航北船”組合(中糧生化(000930) 、航天晨光(600501) 、北化股份(002246) 和中船科技)。至于新能源汽車,建議關(guān)注“新亞鋒華”組合(創(chuàng)新股份(002812)、比亞迪(002594) 、贛鋒鋰業(yè)(002460) 和華友鈷業(yè)(603799))。而技術(shù)創(chuàng)新重點(diǎn),建議關(guān)注蘋果發(fā)布iPhone X,面部識別成亮點(diǎn)。

　　在新iPhone發(fā)布后,券商認(rèn)為,由iPhone引領(lǐng)的AR、3D技術(shù),或?qū)⒂瓉硇乱惠啽l(fā)。對此,中泰證券認(rèn)為,雖然iPhone新出的三款機(jī)型硬件創(chuàng)新已基本被市場預(yù)測到,但在“3Dsensing+OLED全面屏+雙玻璃外觀創(chuàng)新+無線充電”四大創(chuàng)新下,iPhone新機(jī)型仍將引領(lǐng)iPhone4之后的史上最大換機(jī)周期,因此繼續(xù)堅(jiān)定推薦產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)標(biāo)的。

　　方正證券段迎晟建議關(guān)注電池和光學(xué)這兩個板塊,特別是3D成像這一板塊。目前階段,3D成像就跟當(dāng)初觸摸屏的創(chuàng)新一樣,會造就很多牛股,特別需關(guān)注給蘋果的供應(yīng)企業(yè)。■

　　券商看盤

　　銀河證券:

　　短期或面臨回調(diào)壓力

　　銀河證券表示,從短線來看,預(yù)計(jì)大盤藍(lán)籌股的調(diào)整還將繼續(xù),考慮到多空在這里分歧較大,融資資金的活躍加大了市場波動的風(fēng)險(xiǎn),市場或面臨回調(diào)的壓力。一方面,滬指在3300點(diǎn)新平臺已站立半月有余,由于大盤權(quán)重股漲升空間已大,獲利籌碼尚未得到完全清洗,資金拉升意愿略顯不足,市場主力調(diào)控上漲節(jié)奏意圖很明顯,在指數(shù)難以大漲大跌的情況下,投資者應(yīng)做好在3400點(diǎn)以下打持久戰(zhàn)的準(zhǔn)備。另一方面,滬指自8月底以來已連續(xù)橫盤震蕩多日,5日均線已經(jīng)出現(xiàn)拐頭向下跡象,MACD指標(biāo)出現(xiàn)高位死叉走勢。同時,前期熱點(diǎn)出現(xiàn)集體回落,且沒有新的熱點(diǎn)涌現(xiàn)。這些現(xiàn)象均預(yù)示著市場風(fēng)險(xiǎn)較大,短線調(diào)整的概率繼續(xù)增大。

　　展望后市,目前兩市繼續(xù)延續(xù)橫盤震蕩走勢,各股指現(xiàn)窄幅波動,由于兩市量能萎縮的厲害,大盤短期風(fēng)險(xiǎn)依舊存在,在目前價量背離的情況下,市場或面臨回調(diào)的壓力。建議投資者以低吸為主,不宜追高。

　　長江證券:

　　擁抱周期股及金融股

　　長江證券表示, 由于去杠桿政策仍在延續(xù),且處于不斷落地的進(jìn)程之中,對于市場的長期影響不可忽視。從防御性角度出發(fā),考慮當(dāng)前金融股的相對估值水平仍處于較低位置,未來有持續(xù)的提升空間,認(rèn)為大金融板塊相比之下更具有配置性價比。

　　對于投資建議,基于消費(fèi)股穩(wěn)健的長期業(yè)績成長性,在研究消費(fèi)股收益時,首先需要將其業(yè)績帶來的收益與估值帶來的收益有所區(qū)分。消費(fèi)股的收益來自兩部分,第一部分來自業(yè)績的增長,由業(yè)績增速決定;第二部分來自于估值的變動,取決于相對業(yè)績增速的可持續(xù)性?；谙M(fèi)股穩(wěn)健的長期業(yè)績成長性,投資者愿意給予其可持續(xù)性溢價。區(qū)分行業(yè)來看,家電等主要行業(yè)均符合上述的業(yè)績持續(xù)性溢價。

　　國泰君安證券:

　　尋共識裂口機(jī)會關(guān)注兩大板塊

　　國泰君安證券表示,尋找共識的裂口進(jìn)行配置,推薦火電和航空。對于現(xiàn)階段堅(jiān)信“供給側(cè)”改革繼續(xù)推進(jìn)的投資者,推薦沿著資產(chǎn)負(fù)債表修復(fù)和利潤再分配的邏輯,去尋找市場預(yù)期處在低位,同時受益于潛在的雙重邊際改善機(jī)遇的:煤電重組帶來龍頭公司發(fā)電效率提高,和煤電聯(lián)動機(jī)制有望觸發(fā)帶來的價格上升。從尋找估值方式帶來轉(zhuǎn)變的機(jī)遇的投資者,推薦本身就具有周期消費(fèi)雙重屬性,而其估值體系伴隨國內(nèi)自費(fèi)端客戶占比不斷提升,客座率上行突破閾值,使估值方式正有望從周期轉(zhuǎn)向消費(fèi),后續(xù)甚至體現(xiàn)成長屬性的航空板塊。