2014-12-16 渤海證券-晨會(huì)紀(jì)要 2014-12-16 類別：券商晨報(bào) 機(jī)構(gòu)：渤海證券 研究員：--

宏觀及策略分析11月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)點(diǎn)評(píng)(陳曉朋)行業(yè)專題評(píng)述需求不足，市場(chǎng)仍在弱勢(shì)調(diào)整——化工行業(yè)周報(bào)——中性（張敬華）移動(dòng)互聯(lián)興起推動(dòng)車聯(lián)網(wǎng)駛?cè)肟燔嚨馈嚶?lián)網(wǎng)專題——看好（鄭連聲，王洪磊）走勢(shì)震蕩加劇注意估值風(fēng)險(xiǎn)--計(jì)算機(jī)行業(yè)周報(bào)--中性（齊艷莉王洪磊）基建項(xiàng)目增長(zhǎng)良好工程機(jī)械業(yè)績(jī)或迎來(lái)改善--機(jī)械行業(yè)周報(bào)——中性(王雪瑩)公司事件點(diǎn)評(píng)大訂單又要來(lái)了——大連電瓷（002606）異動(dòng)點(diǎn)評(píng)——伊?xí)赞?買入）金融工程研究適度謹(jǐn)慎以待趨勢(shì)明確——股指期貨周度觀點(diǎn)（徐莉莉）逢低布局，備戰(zhàn)來(lái)年----12月份利率債投資策略報(bào)告（康凱）宏觀及策略分析11月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)點(diǎn)評(píng)(陳曉朋)上周統(tǒng)計(jì)局發(fā)布了11月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。11月工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)7.2%，比10月回落0.5%，環(huán)比增長(zhǎng)0.52%，前11個(gè)月工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)8.3%。1-11月固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)15.8%，11月份環(huán)比增長(zhǎng)1.02%。11月社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)11.7%，1-11月累計(jì)增長(zhǎng)了12%。11月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)反映出經(jīng)濟(jì)內(nèi)生增長(zhǎng)動(dòng)能依然偏弱，11月房地產(chǎn)開發(fā)投資增速再度回落，房地產(chǎn)開發(fā)投資的下滑仍是未來(lái)一段時(shí)間經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要拖累。

工業(yè)增長(zhǎng)延續(xù)弱勢(shì)。11月環(huán)比為0.52%，與上月持平。工業(yè)增加值同比增速的回落主要受apec會(huì)議期間部分工業(yè)企業(yè)停產(chǎn)拖累，如果剔除apec影響，工業(yè)增長(zhǎng)并出現(xiàn)未明顯滑坡，仍維持之前的弱勢(shì)格局。

11月固定資產(chǎn)投資增速為13.4%，較上月回落0.5%。房地產(chǎn)與基建投資增速分別較上月回落4和8個(gè)百分點(diǎn)至7.59%和14.9%，制造業(yè)投資小幅回升1.9%至11.9%。從11月房地產(chǎn)銷售情況來(lái)看，同比跌幅超過(guò)10%，較10月明顯擴(kuò)大，新開工面積也大幅下跌31%，年初以來(lái)新開工面積累計(jì)下滑9%。新開工以及房屋銷售的大幅波動(dòng)表明房地產(chǎn)建設(shè)活動(dòng)未來(lái)仍會(huì)有反復(fù)，不過(guò)隨著降息和房地產(chǎn)寬松政策的出臺(tái)，我們預(yù)計(jì)房地產(chǎn)銷售以及新開工可能會(huì)在明年上半年企穩(wěn)，但房地產(chǎn)開發(fā)投資具有滯后性，因此會(huì)在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)繼續(xù)拖累經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

零售增速略超預(yù)期。受雙11電商促銷影響，通訊器材類同比增長(zhǎng)57%。另外，住房相關(guān)產(chǎn)品增速也有所回升。

行業(yè)專題評(píng)述需求不足，市場(chǎng)仍在弱勢(shì)調(diào)整——化工行業(yè)周報(bào)——中性（張敬華）一、產(chǎn)品市場(chǎng)弱勢(shì)延續(xù)本周化工產(chǎn)品在石化產(chǎn)品帶領(lǐng)下，繼續(xù)走弱，所觀測(cè)的130個(gè)產(chǎn)品中，產(chǎn)品價(jià)格下跌數(shù)量雖較上周略有減少，但處于價(jià)格上浮的系列產(chǎn)品中價(jià)格變幅較小，以盤整居多；本周價(jià)格漲幅明顯的產(chǎn)品僅以硫磺、無(wú)煙煤等原材料產(chǎn)品為主；而處于下跌系列的產(chǎn)品主要以石化大宗產(chǎn)品，塑料和聚氨酯產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品，以及化纖和合成橡膠等產(chǎn)品為主，其中，芳烴類、烯烴類、塑料薄膜、工程塑料、pta、px、合成橡膠以及聚酯切片等產(chǎn)品跌幅較大；其余產(chǎn)品價(jià)格變幅較小。

二、行業(yè)及公司信息1、閏土股份發(fā)布公告，公司與美國(guó)耶魯大學(xué)祝勇課題組簽署《創(chuàng)新藥物技術(shù)研發(fā)合作協(xié)議》，雙方合作開展惡性腫瘤領(lǐng)域創(chuàng)新藥物的研發(fā)；2、新鄉(xiāng)化纖發(fā)布對(duì)外投資公告，與中國(guó)紡織科學(xué)研究院擬聯(lián)合組建中紡新鄉(xiāng)綠色纖維科技股份有限公司，目的在于加快lyocell纖維高技術(shù)項(xiàng)目的產(chǎn)業(yè)化，推進(jìn)項(xiàng)目建設(shè)和后續(xù)生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)、技術(shù)及產(chǎn)品的開發(fā)工作。