宏觀：（實(shí)體經(jīng)濟(jì)觀察）2015質(zhì)量重于速度中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議明確提出要在穩(wěn)增長(zhǎng)和調(diào)結(jié)構(gòu)間保持平衡。一邊是統(tǒng)計(jì)局上修歷史gdp增速，為未來(lái)穩(wěn)增長(zhǎng)減壓；另一邊是習(xí)主席在中央深改小組會(huì)議上提出“把提高改革質(zhì)量放在速度之上”。種種跡象表明，未來(lái)調(diào)結(jié)構(gòu)或?qū)⒗^續(xù)加碼，2015或?qū)⑹琴|(zhì)量重于速度的一年。

金融工程與產(chǎn)品研究基金研究：2014公募基金業(yè)績(jī)大盤點(diǎn)。分析2014年取得優(yōu)秀業(yè)績(jī)的基金公司，旗下權(quán)益類產(chǎn)品的特點(diǎn)有：（1）因?yàn)閳?jiān)守了價(jià)值風(fēng)格配置，契合今年市場(chǎng)風(fēng)格，業(yè)績(jī)“扶搖而上”；（2）靠重倉(cāng)的信息技術(shù)、軍工等板塊優(yōu)質(zhì)個(gè)股，積累了豐厚的安全墊，抵擋住了4季度，特別是12月以來(lái)的成長(zhǎng)股大幅調(diào)整；（3）2014年量化投資崛起，表現(xiàn)較好的如：長(zhǎng)信量化先鋒、華商大盤量化等。

分級(jí)基金：上折算再現(xiàn)，兩轉(zhuǎn)債分級(jí)觸碰上折算。上折背后需要注意：（1）昨日觸發(fā)上折算后，兩只轉(zhuǎn)債b今日仍可交易，周五開始將停牌一天；（2）持有到點(diǎn)折算后的母基金選擇拆分賣出比贖回性價(jià)比或更高。

金融工程：關(guān)注跌破增發(fā)價(jià)的公司。通過(guò)對(duì)于過(guò)去四年的歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行回測(cè)，我們發(fā)現(xiàn)對(duì)于已公布增發(fā)預(yù)案的公司以及已增發(fā)完成但大股東定增認(rèn)購(gòu)股份未解禁的公司，當(dāng)股價(jià)大幅低于定增價(jià)或者定增預(yù)案價(jià)下限時(shí)，投資者可買入相關(guān)個(gè)股并獲取一定收益。定增進(jìn)行中的相關(guān)標(biāo)的：攀鋼釩鈦、天成控股、凱樂(lè)科技、路翔股份、濮耐股份等。定增完成但尚未解禁的相關(guān)標(biāo)的：斯米克、岳陽(yáng)林紙、廈工股份、冀中能源等。

行業(yè)與主題熱點(diǎn)銀行業(yè)：估值修復(fù)邏輯未改，短期調(diào)整不改變向上方向。近期銀行股走軟主要是由于部分保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)調(diào)倉(cāng)確認(rèn)浮盈，銀行基本面無(wú)礙，繼續(xù)看估值修復(fù)。目前行業(yè)內(nèi)估值依然有較大修復(fù)空間的標(biāo)的是：興業(yè)、浦發(fā)。

公用事業(yè)：“電”頻改，“環(huán)”起飛，看多電力環(huán)保行業(yè)。電改政策再出，建議關(guān)注組合：內(nèi)蒙華電、華能國(guó)際、上海電力。步入2015年，環(huán)保行業(yè)迎來(lái)“十二五”收官環(huán)保行業(yè)投資高峰的特殊年份，推薦組合：碧水源、東江環(huán)保、桑德環(huán)境、雪迪龍。

核電產(chǎn)業(yè)鏈：2015風(fēng)暴確定，有時(shí)間上的空間，產(chǎn)業(yè)鏈的機(jī)會(huì)。建議關(guān)注a股的江蘇神通、上海電氣、東方電氣、佳電股份、中核科技、東方鋯業(yè)、丹甫股份、紐威股份、應(yīng)流股份、久立特材、浙富控股、海陸重工、撫順特鋼/寶鋼股份/太鋼不銹/寶鈦股份、大連重工/太原重工、中國(guó)一重、盾安環(huán)境/南風(fēng)股份/哈空調(diào)、大西洋、中電環(huán)保、烯碳新材/方大炭素和港股的中廣核美亞等產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司。

有色：黃金股大漲點(diǎn)評(píng)。資源股受熱捧，黃金股前期漲幅小，上漲空間大。關(guān)注山東黃金、銀泰資源；以及中金黃金、紫金礦業(yè)。